昨夜，据路透社最新报道，知情人士透露，美国(guó)总(zǒng)统拜登和众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡(xī)接近就(jiù)美国(guó)债务(wù)上限达成协议，双方在可自由支配开(kāi)支(zhī)方面的分歧仅为(wèi)700亿美元(yuán)。

　　这名消息(xī)人士和另一名了解谈判情况的(de)人士(shì)称，最终可(kě)能达成的不会(huì)是一份长达数(shù)百(bǎi)页、可(kě)能需(xū)要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的(de)法(fǎ)案，而是一份包含几个关键数字(zì)的(de)精简协(xié)议。另一位消息人士称，预计(jì)谈判(pàn)代表将敲定可自由支配(pèi)开(kāi)支的最高限额，包(bāo)括军费开支，但(dàn)让议员(yuán)们(men)在未来几个(gè)月通过(guò)正常的拨款程序敲定住房和教育(yù)等类别的细(xì)节。根(gēn)据美国联邦(bāng)数据，2022年(nián)，美国的可自由支配(pèi)支出达到1.7万亿(yì)美元，占(zhàn)6.27万(wàn)亿美元支出(chū)总额的27％。其中大约(yuē)一半(bàn)用于国(guó)防(fáng)，一(yī)些(xiē)议员(yuán)表示(shì)不应该(gāi)削(xuē)减这一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总(zǒng)理诺瓦克周四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在(zài)4月做出减(jiǎn)产决定后(hòu)，将于6月4日举行的六个月来首次面对面会议不太可能采(cǎi)取新(xīn)的(de)措(cuò)施。当前的任务(wù)是监控市(shì)场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是推动(dòng)油价(jià)上涨(zhǎng)，而是(shì)平衡价(jià)格，以确保生产者(zhě)和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原油(yóu)价格到(dào)2023年底将略高于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的价(jià)格反映了市场对全球宏观经济形(xíng)势的评估。美(měi)国加息阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受(shòu)此(cǐ)影响，WTI原油期货盘(pán)中(zhōng)一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最(zuì)新数据(jù)显(xiǎn)示，交易员们完全押注美联储会在6月或7月(yuè)的某次会议上(shàng)再度加息(xī)25个基(jī)点，最早在6月便加(jiā)息的可(kě)能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月(yuè)份(fèn)FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为(wèi)接下来(lái)两次会议(yì)中美(měi)联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期合约(yuē)显(xiǎn)示消化了(le)约14个(gè)基点的加息(xī)预期，由于美联储加息规模通常都(dōu)是25个基(jī)点的倍(bèi)数，这代(dài)表(biǎo)6月加息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收(shōu)跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油(yóu)均止(zhǐ)步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟(wěi)达早盘股价(jià)曾涨至394.8美(měi)元(yuán)，涨幅(fú)超过29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘价略低于(yú)380美(měi)元(yuán)，创盘中(zhōng)和(hé)收盘历史新高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之(zhī)遥，有(yǒu)望成为全球第(dì)九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中英(yīng)伟达市(shì)值曾涨将近2000亿美元，几乎相当(dāng)于两个英特(tè)尔的市值(zhí)。英伟达创美(měi)股史(shǐ)上最大单日市值(zhí)增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各(gè)自的市(shì)值都高(gāo)。

　　最(zuì)新的(de)财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比(bǐ)下降(jiàng)13％，但好于市(shì)场预期的65亿美元；调整后每(měi)股收益为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按(àn)业务划分，英(yīng)伟(wěi)达数据中心(xīn)业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好(hǎo)于(yú)市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在于——展望(wàng)未来，英(yīng)伟达预计第二财(cái)季营收将达到110亿(yì)美元(yuán)左(zuǒ)右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高(gāo)53％。这一极度积极的展(zhǎn)望表明，英伟达从全球企业布局AI的热(rè)潮中(zhōng)获得(dé)的(de)利益远超人们预期。英伟达生产极度复杂的(de)人工智能(néng)计(jì)算任务所(suǒ)需(xū)的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如(rú)今在AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行(xíng)机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创近半年(nián)以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期(qī)货(huò)盘(pán)中明显下滑并创下近(jìn)半年或半年(nián)多(duō)以来新低。截至5月25日下(xià)午(wǔ)收盘，铁矿石主力合(hé)约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最(zuì)低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约(yuē)2310下跌(diē)2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商品在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中心(xīn)黑色高级研究员黄(huáng)科(kē)在接受期货日报记者采访时表示(shì)，近期黑色系品种大幅下(xià)跌是宏(hóng)观和产业(yè)共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前美(měi)国两党对于政(zhèng)府(fǔ)债务上限问题仍没有达成一(yī)致(zhì)，随着截止日期临近，市(shì)场(chǎng)各方的避险观望情绪(xù)较(jiào)为明显；而(ér)从美联储(chǔ)5月会议纪(jì)要来看，不能(né虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么ng)排除(chú)接下来继续加息的可能(néng)性，当前美(měi)联储(chǔ)6月加息概(gài)率上(shàng)升(shēng)到40％附近，近期美元(yuán)指数(shù)走强(qiáng)对(duì)于(yú)大宗(zōng)商品价格普遍形成一定压力(lì)。国内方面(miàn)，5月份公(gōng)布的社融和固定资(zī)产投资等经济数据(jù)略低(dī)于市场，市(shì)场担心(xīn)经(jīng)济复(fù)苏的后(hòu)劲不足，也导(dǎo)致与国内(nèi)经(jīng)济状况关(guān)联性(xìng)较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产业层面(miàn)也(yě)并无(wú)利多因素。黄科表(biǎo)示(shì)，从现货市场表现来(lái)看，虽然目(mù)前铁水产(chǎn)量已经见(jiàn)顶，但随着(zhe)成本端原料价格的大幅(fú)回(huí)落，钢厂方面(miàn)并没(méi)有很强(qiáng)的减(jiǎn)产(chǎn)动力(lì)。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下(xià)，本(běn)周钢联螺(luó)纹、热(rè)轧(yà)产量甚至止跌回升，减产不及预(yù)期以及原料(liào)成(chéng)本(běn)持续下(xià)移导致钢价下方(fāng)支撑走弱；而当前国内钢材需求也已临近(jìn)淡季，在(zài)需求乏力(lì)的情况(kuàng)下(xià)，钢材价格不(bù)断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色产业研(yán)究(jiū)主管翟贺攀(pān)对记者表示，自今(jīn)年(nián)3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色(sè)系(xì)商品(pǐn)市场整体陷入“供(gōng)应增、需(xū)求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的负(fù)向循环，期现货价格(gé)呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近(jìn)两个月来钢材(cái)下(xià)游(yóu)需(xū)求恢复距离此前预(yù)期(qī)有较(jiào)大差距，叠加今年年初以(yǐ)来(lái)市场对下游需求的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量(liàng)增幅较(jiào)大。而(ér)在市场供需阶(jiē)段(duàn)性错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进口规(guī)模又出现明显增(zēng)长，同时预期中的(de)下半年的粗钢产量(liàng)平控(kòng)政策也进(jìn)一步(bù)压低了钢铁原燃(rán)料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初(chū)以来，钢材五大品(pǐn)种周度表观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同(tóng)期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统(tǒng)计局数据，1-4月份(fèn)我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比(bǐ)增长5.4％。据海(hǎi)关统计(jì)，1-4月(yuè)份(fèn)我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续(xù)弱势，中期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢材市(shì)场面临的问(wèn)题来看，方正(zhèng)中(zhōng)期期货研究(jiū)院黑色组长汤(tāng)冰华告诉(sù)记者，主(zhǔ)要有以(yǐ)下三(sān)个方(fāng)面的问题：一是(shì)高炉减产(chǎn)不充(chōng)分；二是外需(xū)可能会大幅下滑；三是(shì)国内政策刺激还比较有(yǒu)限，当前内(nèi)需虽然未(wèi)见好转，但今年(nián)以来表现一直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季(jì)度(dù)以来国内政策利多有限，导致“买预期”交(jiāo)易未能如期出现，但国内(nèi)市场(chǎng)利空在价格(gé)中已有体(tǐ)现，从后期市(shì)场表现来看，钢材(cái)需(xū)求(qiú)端利空(kōng)可(kě)能来自海外(wài)，6月出口(kǒu)一(yī)旦转(zhuǎn)差，则(zé)板材供应压力会(huì)明显(xiǎn)增(zēng)加，产(chǎn)量(liàng)也面(miàn)临继(jì)续(xù)压(yā)减。因此，在(zài)经历4-5月份的政策(cè)不及预(yù)期后，国内下一个(gè)相对重要的政(zhèng)策时点可能在7月的半年度经济数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿品种价(jià)格底部的确立需要(yào)黑色商品整体供应回落，即(jí)铁水产量、焦(jiāo)煤(méi)供(gōng)应及铁矿石非(fēi)主流矿(kuàng)发(fā)货均出现下降。不过目前焦煤进口通关及铁(tiě)矿石非澳巴发货已开(kāi)始减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负(fù)反馈还在持续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后(hòu)续钢(gāng)矿品种止跌需要(yào)具备(bèi)两个条件：一是煤炭价(jià)格止跌，从成(chéng)本端对钢价形成一定(dìng)支撑；二是钢(gāng)厂方面有实质性(xìng)的(de)减产行动，从(cóng)而改(gǎi)善(shàn)市场对于后期供需平衡的(de)预期。不过，从目前情况来看，在进口煤(méi)冲击之(zhī)下，近期(qī)国内煤炭市场情绪较为悲观(guān)，动力煤(méi)价(jià)格(gé)有加(jiā)速下(xià)跌迹(jì)象；此外国内(nèi)粗(cū)钢产量平控政策尚未(wèi)执行，钢厂主动(dòng)减(jiǎn)产意(yì)愿不(bù)强。因此，预计短期(qī)内黑色系品(pǐn)种或延续弱势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难(nán)返的市场供需(xū)格局，与(yǔ)成本塌陷叠加造成的(虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么de)负向(xiàng)循(xún)环，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色(sè)系商(shāng)品价格(gé)惯性下跌趋势短暂延(yán)续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大(dà)幅下(xià)探之际，螺纹钢现货价格已跌(diē)回至2020年5月之前的(虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么de)水平。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归(guī)2020年(nián)疫情(qíng)初期的价格(gé)区(qū)间有利于(yú)行(xíng)业供需加快调整，且(qiě)目前距(jù)离2020年(nián)底部不远。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于(yú)钢厂铁矿石库存和(hé)钢材社会库存较近(jìn)年同期偏(piān)低(dī)、6月份(fèn)之后(hòu)来(lái)自政策面和(hé)市场力(lì)量(liàng)的(de)供应压减(jiǎn)速度(dù)加快、稳(wěn)经济政策(cè)效果或将在下(xià)半年显现、国际局势缓和以及国内外价差有利于钢材出口再上台阶等(děng)因素，未(wèi)来(lái)2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品(pǐn)价(jià)格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年(nián)4月中旬之前的(de)偏(piān)高水平(píng)，但中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前钢铁产业链库存整体较(jiào)低(dī)，因此在后(hòu)续进入(rù)减产期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低价可能(néng)会刺(cì)激补库，并带动行情出(chū)现阶段反弹(dàn)。

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