3月份，全国居民消费(fèi)价(jià)格指数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于市场(chǎng)预期，同时信贷投放保持(chí)较快增长。货币信(xìn)贷较快增(zēng)长(zhǎng)与物价回落(luò)并存，引发(fā)了(le)中(zhōng)国经济是否进(jìn)入通缩的议论。

　　讨(tǎo)论(lùn)经济是否进入通缩，首先要(yào)厘清概念(niàn)。国际上通常认为，通(tōng)货(huò)紧缩是(shì)指总体(tǐ)物价(jià)水平在一段时间内持续下降(jiàng)，同时(shí)伴随(suí)着(zhe)货(huò)币供应(yīng)量持续下降和经济衰退(tuì)。研究(jiū)显示，典(diǎn)型的(de)通缩有三(sān)个主要特点：一是总体物价紧(jǐn)缩而非局部物价紧缩，二是物价(jià)连续一段时间(jiān)负增长(zhǎng)，三是伴随货币(bì)供应(yīng)量持(chí)续下降和经济衰退。

　　结合一季度经济(jì)运(yùn)行(xíng)表现，当前中国经(jīng)济显(xiǎn)然并不符(fú)合通缩的典型特征，因此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从物价(jià)来看，2022年我国加(jiā)强重(zhòng)要民生(shēng)商品和大宗商品保供稳价，物价总水平持(chí)续平稳(wěn)运(yùn)行(xíng)，“全球胀”与“中国稳”形成(chéng)鲜明反差。 今年(nián)一(yī)季(jì)度，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分(fēn)月度看，1月(yuè)份，受(shòu)春节效应(yīng)和(hé)疫情防(fáng)控(kòng)政策优化(huà)调整等因素(sù)影响(xiǎng)，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲上涨0.8％；春节过后，消费需(xū)求季节性(xìng)回落，加之市场供(gōng)应充足，2月(yuè)份、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品和(hé)能源(yuán)价格(gé)的(de)核心CPI同比(bǐ)上(shàng)涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分(fēn)点。由此可见(jiàn)，今年(nián)以来物价(jià)月度涨幅虽在收窄，但仍然为正(zhèng)，核心(xīn)CPI保持基本(běn)稳定，物价总水平并未出(chū)现持续而全面的下降。

　　从货币供应量(liàng)来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经济增长来看，一季(jì)度(dù)我国经济(jì)开(kāi)局良(liáng)好(hǎo)，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生(shēng)产需(xū)求企稳回升，经济循环加快畅通，市(shì)场预(yù)期明(míng)显改善。二(èr)季度经济增速可(kě)能比(bǐ)一季度明显加快，全年(nián)经(jīng)济增长有(yǒu抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲)望呈现逐步回升态势(shì)。近(jìn)期，多个国际机构纷(fēn)纷上调对中国经(jīng)济增(zēng)速的预期(qī)。

　　总(zǒng)的来看(kàn)，我国(guó)物价仍(réng)在温和上涨(zhǎng)，M2和社融增长相对较快，经济运行持续(xù)好转，与(yǔ)通缩有(yǒu)明(míng)显区(qū)别。 随着金融(róng)支持(chí)效果进一步显现，消(xiāo)费需求有望进一步(bù)回(huí)暖，下半(bàn)年物价涨幅可(kě)能逐步回归(guī)至往(wǎng)年均值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总供求(qiú)基本(běn)平(píng)衡，货币条(tiáo)件合(hé)理适度，居民(mín)预期稳(wěn)定，不存(cún)在长期通缩或(huò)通胀的基础。

　　也要看到，当前(qián)经(jīng)济尚处(chù)于复苏阶段，总需求不(bù)足(zú)仍是(shì)经济(jì)运行面(miàn)临的突出矛盾。从这一角度来看(kàn)，对通缩的担忧(yōu)情绪(xù)一定程度上反映了人们对经济复苏动力(lì)和(hé)强度的(de)关切(qiè)，需引(yǐn)起高度重视。当务(wù)之(zhī)急(jí)，要继续科学精准实(shí)施宏观(guān)政策，把实施扩(kuò)大内需战(zhàn)略同(tóng)深化供给(gěi)侧(cè)结构性(xìng)改革有(yǒu)机结合(hé)起(qǐ)来，在稳定(dìng)就业和提高居民收(shōu)入上下更大功夫，提振市(shì)场信心和(hé)发展预(yù)期，推动经济运行持续好(hǎo)转。

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