全球头号(hào)对冲基金桥(qiáo)水的最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交(jiāo)的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美(měi)股持仓(cāng)市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度(dù)获(huò)得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋(jìn)升为其第(dì)一大重(zhòng)仓，但(dàn)桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐(lè)、可口可乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等多(duō)只消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其非常看(kàn)好黄金，认(rèn)为黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市(shì)值(zhí)近(jìn)164亿(yì)美元

　　美国(guó)证(zhèng)券交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披(pī)露了最新(xīn)的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季度末的持(chí)仓曝光。据(jù)了(le)解，到今年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们(men)来看看桥水在(zài)今年(nián)一季度的美股持仓变动(dòng)情况，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的(de)持仓总市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策(cè)略基(jī)金(jīn)，桥水的美股组(zǔ)合仅占总资产(chǎn)很小的一(yī)部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖(mài)，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积(jī)极买进，新进了(le)118只(zhǐ)证券(quàn)，增(zēng)持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的(de)前十(shí)大重仓标的(de)大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度末(mò)晋升为(wèi)桥水的(de)第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减(jiǎn)持，期末持仓市(shì)值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持(chí)有多只消费品个股，但是(shì)今年一(yī)季(jì)度都进行了减持，比如其第三大(dà)持仓(cāng)宝洁，减(jiǎn)掉了(le)5万(wàn)股(gǔ)左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为(wèi)7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降(jiàng)至280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅(fú)度相对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗(liáo)领(lǐng)域(yù)的(de)强(qiáng)生，持股增至(zhì)358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列第四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基(jī)金君梳理了(le)桥水(shuǐ)基金(jīn)美股前30大重仓，其(qí)中(zhōng)增持的(de)标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.39亿(yì)美元(yuán)；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君(jūn)发(fā)现，桥水在一季度(dù)减(jiǎn)持的标的相(xiāng)对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数(shù)量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股(gǔ)，持股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了(le)亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥(qiáo)水在一季度还减(jiǎn)持了其特别(bié)看好(hǎo)的(de)黄金资(zī)产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底以来(lái)出现较(jiào)大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联席(xí)首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼(ní)奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表示，黄(huáng)金可能(néng)正处于持续(xù)增长期的开(kāi)端，因为全(quán)球对美元去杠杆(gān)化(huà)的推动仍是金价(jià)的(de)长期支(zhī)撑(chēng)。她表示，黄金被低估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还(hái)说(shuō)，黄金(jīn)在全球(qiú)货币市场中日益重要(yào)，这(zhè)使得它不仅仅是对抗(kàng)债券(quàn)市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这(zhè)是(shì)对黄金的长期(qī)支撑。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于全球通胀水平仍(réng)相对(duì)较高(gāo)，黄金将(jiāng)继续吸引投(tóu)资者，以大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流对冲购(gòu)买力(lì)下(xià)降的风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资(zī)官鲍勃(bó)·普林斯分享了(le)他在(zài)2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平(píng)高于经济体的生产能(néng)力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水(shuǐ)平，美国和其他(tā)西(xī)方(fāng)经济体处于(yú)看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美(měi)各国央行一直在实施紧缩(suō)政策(cè)——目前(qián)紧(jǐn)缩(suō)政策造成的(de)负面影(yǐng)响(xiǎng)初现苗(miáo)头。但一(yī)切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会(huì)给经济和市场带来一定(dìng)的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济(jì)体的经济更加接近于均衡(大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流héng)——支出与(yǔ)劳动(dòng)力产出(chū)水(shuǐ)平一致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的空(kōng)间(jiān)提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯也称，在大(dà)部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了流动性方(fāng)向，促使(shǐ)人们(men)抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政策推(tuī)高(gāo)了折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚(shàng)未严重影响风(fēng)险溢(yì)价(jià)和经济增长，上述情况(kuàng)极有可(kě)能在周(zhōu)期(qī)的下一阶段出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日(rì)本和许多亚洲(zhōu)国(guó)家和地区处于周期的不同位(wèi)置，这些国家和(hé)地区的政策制定者支持(chí)货币和信用(yòng)流动，这(zhè)降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对(duì)于(yú)近期(qī)美联储加息，桥水基金在其官(guān)微发文称，“上(shàng)周美联储加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政策(cè)指(zhǐ)引的(de)取消(xiāo)和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合(hé)我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示(shì)，为了应对疫情带来的影(yǐng)响，许多(duō)发达经(jīng)济体都推出(chū)了大规(guī)模财政刺激政策(cè)，引发(fā)了通(tōng)胀问题。为了应对高(gāo)通(tōng)胀，央行(xíng)不得不(bù)收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的(de)举措，在不到(dào)18个月的时间里，美联储加息500个(gè)基点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽(suī)然美国经济尚未(wèi)出(chū)现严重问题，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进一(yī)步(bù)收紧政策，银行(xíng)业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国(guó)第(dì)一共和银行被接(jiē)管，再次凸显美国金融体系(xì)面临压力，股市和债券(quàn)收益(yì)率出现(xiàn)下跌。美国可能需(xū)要（也(yě)可能(néng)不需要）进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴于(yú)迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评估形势(shì)再做出决策。

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