近期交易(yì)商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会(huì)对建设(shè)银行启动自(zì)律调查(chá)，这是两(liǎng)天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行(xíng)。今(jīn)年以来，交易商(shāng)协会已对多(duō)家金融机(jī)构启动(dòng)自律调查，监管力度(dù)在持(chí)续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银(yín)行(xíng)间市(shì)场交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行(xíng)间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商协会(huì)已(yǐ)对中国建设银行(xíng)股份有限公司债务融资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去(qù)年建行(xíng)承销非金融企业(yè)债务(wù)融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债券4645.17西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优质头部房地产企业(yè)债券融资(zī)需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融(róng)资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度(dù)在近(jìn)期持续(xù)加大(dà)。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对中(zhōng)国(guó)进出口银(yín)行金融债券发行涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)，以及中国民生(shēng)银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行(xíng)、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉及(jí)债券业务违规被点名。具体(tǐ)来(lái)说，交(jiāo)易商协(xié)会通过深(shēn)入(rù)调查(chá)发现，大(dà)连银行等(děng)多家机构存在债券(quàn)代持交易(yì)等违规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业务方式(shì)，每(měi)日滚动(dòng)开展买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清算速(sù)度不(bù)同的(de)现(xiàn)券(quàn)交(jiāo)易，代持利率债活跃(yuè)券，且规(guī)模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执行不严或流(liú)于形式(shì)，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与(yǔ)债(zhài)券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自(zì)律调(diào)查。相关公告(gào)称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多(duō)期债务融资(zī)工具(jù)发行定价(jià)严重偏(piān)离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查处四(sì)平(píng)市城市发展投资控股(gǔ)有限(xiàn)公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因(yīn)违规收取(qǔ)发行人大额(é)财务(wù)资助，涉(shè)嫌(xián)违(wéi)反银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)规则，被交易(yì)商(shāng)协会进(jìn)行自(zì)律(lǜ)调查(chá)。一同(tóng)被(bèi)开展自律调查的还有光大(dà)证券、富国资产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有限公(gōng)司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易(yì)商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自(zì)律(lǜ)问询103次，作出(chū)各(gè)类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计师事务(wù)所、1家律师事(shì)务所、2家其(qí)他类型机构和54名直(zhí)接(jiē)责任人(rén)。作出(chū)的(de)处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机(jī)构被(bèi)暂(zàn)停一定期限(xiàn)业务，12位责(zé)任人被(bèi)认定不适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包(bāo)括(kuò)低价包销多期债务融资(zī)工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务(wù)融资工具未按照发(fā)行(xíng)文件约定开展(zhǎn)余额(é)包销，个(gè)别债务(wù)融资(zī)工具挤(jǐ)占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了公(gōng)平(píng)公正原则，并(bìng)影响了发(fā)行利(lì)率(lǜ)，对市场正(zhèng)常秩序造成了(le)一定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参与机构在(zài)从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关(guān)监管规定和自(zì)律规则要求，合(hé)规展业，自(zì)觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为银(yín)行(xíng)间市(shì)场基(jī)石机构，承担着提高市(shì)场流动性、促进(jìn)价(jià)格(gé)发(fā)现(xiàn)的重要作用，应切实提升(shēng)做(zuò)市交易能力，加强内(nèi)部控制(zhì)和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保(bǎo)合规(guī)稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度(dù)明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富(fù)多(duō)元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？　资深金融政(zhèng)策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示(shì)，可以看到，银行间(jiān)交易(yì)商协会将继(jì)续贯彻落实(shí)监管从严要求，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的(de)清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别(bié)是国有大行来说，也(yě)需(xū)要(yào)肩负起(qǐ)相应(yīng)的公序责(zé)任(rèn)，切实维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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