公募(mù)基金(jīn)一季(jì)报募集披露(lù)。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的管理规模，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季报进入密集披露期(qī)，顶流基金(jīn)经理调仓(cāng)路径和投资(zī)思路(lù)也随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘(liú)彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则(zé)加仓(cāng)了晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可(kě)积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵(duò)的(de)易(yì)方达蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达优(yōu)质企业(yè)三年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的(de)基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位运作(zuò)，4只基金(jīn)的权益资产仓位均(jūn)超过(guò)了92％。一季度张坤所(suǒ)持基(jī)金股票仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结构进行了(le)调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模(mó)最大的(de)基金——易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度末的(de)基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵(guì)州茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然(rán)持有商业(yè)模(mó)式(shì)出(chū)色、行业格局(jú)清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本(běn)面价(jià)值投资很吸引人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间(jiān)来充分观察(chá)公司的发展，等到它们用事(shì)实证明自己的(de)成(chéng)功和(hé)巨大的成长潜(qián)力(lì)之后，再买入也(yě)不迟。基(jī)本面价值投(tóu)资的优势之一在于(yú)可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次(cì)投(tóu)资，积累的(de)重要性可能并不显著(zhù)。但如果将投(tóu)资贯穿一(yī)生，并将(jiāng)长期复合回报作为终级目标，可积累(lèi)性就是(shì)这一(yī)目标的(de)最(zuì)重要保障，选择(zé)一条(tiáo)可(kě)积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规模达(dá)751.63亿(yì)元，报(bào)告期(qī)内所管(guǎn)基金(jīn)净值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模(mó)最(zuì)大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季度A类和C类份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写德、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一(yī)季报中(zhōng)指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行(xíng)仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化(huà)需(xū)要一个过程(chéng)，特别是(shì)居民和中小(xiǎo)企业(yè)，需(xū)要时间修(xiū)复资产(chǎn)负债表、修复信心。随(suí)着(zhe)经济逐步正(zhèng)常(cháng)化(huà)，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大(dà)概率(lǜ)超预(yù)期(qī)回升。就(jiù)近期公布的社(shè)融(róng)和地产数(shù)据分析，二季度(dù)A股盈利增速有(yǒu)望(wàng)进入上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在(zài)重回正轨(guǐ)的路上。除了继续(xù)关注整个经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放(fàng)在(zài)微(wēi)观企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多公(gōng)司在过去几年始终做正确的事，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关(guān)注宏观数据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让内心更(gèng)加平静。我(wǒ)们对全年(nián)股票市(shì)场有信心(xīn)，未(wèi)来将继续保持(chí)合同约(yuē)定较(jiào)高仓位运作，更多(duō)在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别(bié)为三(sān)安光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合(hé)润前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写大持(chí)仓变动情况来看，一季度兴mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票(piào)进入前(qián)十大持仓。此外，一(yī)季度兴全(quán)合润(rùn)加仓三(sān)安光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一(yī)季报中指出(chū)，今年(nián)一季(jì)度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经(jīng)济逐(zhú)步回到(dào)复苏轨道。随着中(zhōng)国的(de)稳增长政策落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改(gǎi)善推动资本市场(chǎng)风(fēng)险偏好回升(shēng)。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现了阶段(duàn)性危机，但(dàn)各国(guó)政府较为迅(xùn)速地采取了对应措(cuò)施，接(jiē)管相(xiāng)关银行(xíng)，市(shì)场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等子(zi)版(bǎn)块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期(qī)内对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公(gōng)司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持(chí)挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投(tóu)资性价(jià)比的优(yōu)秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示(shì)。

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