市(shì)场再迎来(lái)风险管理新(xīn)利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月(yuè)12日证(zhèng)监会(huì)宣布(bù)，为健全(quán)多(duō)层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同(tóng)日，上交所发文称，将在(zài)证监会指导下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合(hé)计规模超900亿(yì)元，另外还(hái)有2只科创50成分(fēn)增(zēng)强(qiáng)策略ETF。业内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资者将(jiāng)拥有更(gèng)灵活的(de)风险(xiǎn)管理工具(jù)，相应(yīng)的ETF市(shì)场(chǎng)容(róng)量(liàng)、流动性、稳定性都将有所提(tí)升，更多吸引资金入市，也能更好地服务于科创(chuàng)板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　证监会还(hái)表示，自(zì)2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所(suǒ)先后上市了(le)7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰富绥化去年疫情 绥化是几线城市ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产品，将总体沿用前(qián)期的风(fēng)控措(cuò)施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的(de)风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)和市场(chǎng)监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防(fáng)控工作(zuò)，持续完善制度规则(zé)体系，加强运(yùn)行管理(lǐ)和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一(yī)步完善风险防(fáng)控(kòng)机制，并根据(jù)市(shì)场运行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，证监会称(chēng)，科创50ETF期(qī)权科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的(de)重大举措(cuò)，是贯彻(chè)落实党中央、国(guó)务院关于推进上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放决策部(bù)署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金(jīn)配置(zhì)科创板，激(jī)发科创(chuàng)板创新活力，满(mǎn)足多元化的(de)交易和风险管理需求，有助于继续发(fā)挥好(hǎo)科(kē)创板(bǎn)改革先行先试的(de)示范(fàn)引领作(zuò)用(yòng)，不断提升服务实体经(jīng)济(jì)质效。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业(yè)进一步发(fā)挥科创能效、支持(chí)科创板建设(shè)具有积极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可(kě)有效(xiào)满足(zú)科创(chuàng)板投资者(zhě)风险管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创板和股票期(qī)权(quán)市场(chǎng)长期持续健(jiàn)康发(fā)展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以来(lái)，科(kē)创板建设(shè)稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前科(kē)创板尚缺少相应(yīng)的风(f绥化去年疫情 绥化是几线城市ēng)险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极推动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发，将其作(zuò)为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引力和流(liú)动(dòng)性、推(tuī)进科创板做市商(shāng)制度功能发(fā)挥、持续发(fā)挥科创板(bǎn)改革(gé)先(xiān)行(xíng)先试示范引领作用的(d绥化去年疫情 绥化是几线城市e)重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日(rì)成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前，市场(chǎng)上科(kē)创(chuàng)50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中，规模最大华夏(xià)上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位(wèi)居第二位的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创板设立以来(lái)，市场对风险管理工具(jù)的呼声不(bù)断，由于(yú)涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)限(xiàn)制(zhì)比例为(wèi)20％，投(tóu)资(zī)者在(zài)投资(zī)科创板个股面临的价格波动更大，因(yīn)此(cǐ)，随着市场体量不断扩张，风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的(de)上市，将会给投资者提供更加灵活的(de)风险(xiǎn)管理工具，使得投(tóu)资者更有效率管理(lǐ)风(fēng)险的同时，能够有更多的(de)时(shí)间(jiān)和精力去关注标的(de)对应上市(shì)公(gōng)司的(de)投(tóu)资(zī)价值。”中山(shān)大学岭(lǐng)南学院教授(shòu)韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权(quán)推出，相(xiāng)应的ETF现(xiàn)货市场(chǎng)的容量(liàng)将有所扩(kuò)大，提供(gōng)更好的流(liú)动性，市(shì)场稳(wěn)定(dìng)性(xìng)提(tí)升；也将为市(shì)场带来更多的(de)增量资(zī)金，更好地服(fú)务科创(chuàng)板上市(shì)企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的(de)金融衍生(shēng)工(gōng)具(jù)，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了重要作用。截(jié)至目前，市(shì)场(chǎng)已(yǐ)上(shàng)市7只ETF期权(quán)，且近年(nián)来ETF期(qī)权市场上新速度加快(kuài)。在去(qù)年(nián)，就(jiù)有(yǒu)4只新(xīn)品(pǐn)种上市，包括(kuò)上交所旗(qí)下的中证(zhèng)500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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