公募(mù)基金一(yī)季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模(mó)，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季报进入(rù)密(mì)集披露期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理(lǐ)调仓路径和投资思路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美(měi)的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金(jīn)经理谢治(zhì)宇(yǔ)则(zé)加仓了(le)晶晨(chén)股份(fèn)、海康威(wēi)视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年(nián)持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选(xuǎn)股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的基(jī)金(jīn)管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末(mò)保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资产(chǎn)仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金(jīn)股票仓(cāng)位基本稳定，对(duì)结构进行了调整(zhěng)，增加(jiā)了(le)消费等行(xíng)业的配置(zhì)，降低了(le)金(jīn)融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了(le)正(zhèng)收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额(é)净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其(qí)进入(rù)了易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤对(duì)重(zhòng)仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中指出，个股方面，仍(réng)然(rán)持有商业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基(jī)本面价值投资很吸(xī)引(yǐn)人的(de)一(yī)点是(shì)，投资者(zhě)可以(yǐ)用很长一段时间来(lái)充分观察(chá)公(gōng)司的发展，等到它们用事(shì)实证明自己(jǐ)的(de)成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资(zī)的(de)优势之(zhī)一(yī)在于(yú)可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积(jī)累的重要性(xìng)可能(néng)并不显著(zhù)。但如果(guǒ)将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将长(zhǎng)期复合回(huí)报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目标的最重要(yào)保(bǎo)障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会

　　一季度(dù)末，顶流(liú)基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规模达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内所管基金(jīn)净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大(dà)的基(jī)金，一季(jì)度末规(guī)模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净值增(zēng)长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收益(yì)率为3.24％纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗。

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成长保纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮液(yè)等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下(xià)行仍(réng)将(jiāng)是今年主要宏观背景(jǐng)。经(jīng)济运(yùn)行(xíng)正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居(jū)民和中(zhōng)小企业，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复(fù)信心。随着经(jīng)济逐(zhú)步正常化，居民消(xiāo)费信心(xīn)回(huí)升、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消费(fèi)今(jīn)年大(dà)概(gài)率超预期回升。就(jiù)近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二(èr)季度A股盈纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗(yíng)利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上。除了继(jì)续(xù)关注整个(gè)经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多(duō)公司(sī)在过(guò)去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变(biàn)得更加优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变(biàn)化可以让内(nèi)心更加平静。我们对全年(nián)股票市(shì)场有信心，未来将继(jì)续保持(chí)合同约定较高仓(cāng)位运作，更(gèng)多(duō)在顺周期(qī)行业中寻(xún)找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润(rùn)基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重仓股分别(bié)为三安光电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万(wàn)华化(huà)学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这(zhè)两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对(duì)经济的(de)影响基(jī)本(běn)消除，整体(tǐ)经济逐步回(huí)到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落实与(yǔ)全(quán)球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期(qī)改善(shàn)推(tuī)动资本市(shì)场风险偏好回(huí)升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采取了对(duì)应措(cuò)施，接管相关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板块分化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等子(zi)版块带(dài)动(dòng)的人工智(zhì)能、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实(shí)现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人(rén)工智能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件和(hé)软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良(liáng)好投(tóu)资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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