总市值超6万(wàn)亿的科创板(bǎn)市场(chǎng)，增添风险(xiǎn)管理(lǐ)新(xīn)工(gōng)具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网(wǎng)消息，为健(jiàn)全多层(céng)次(cì)资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工(gōng)具(jù)，证(zhèng)监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)。同(tóng)一天，上交所也发布消息，将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科(kē)创板市场(chǎng)的科技创(chuàng)新投资带来(lái)风险(xiǎn)管理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和(hé)风险管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极影响，同时为科创板市场投资(zī)带(dài)来中(zhōng)长(zhǎng)期资金(jīn)，增(zēng)强市场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显示(shì)，为(wèi)健全多层(céng)次资(zī)本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只基于科(kē)创50指数的(de)场内期(qī)权品(pǐn)种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实(shí)党(dǎng)的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党中(zhōng)央、国务院(yuàn)关于推进(jìn)上海国际(jì)金(jīn)融中心建(jiàn)设(shè)、支持(chí)浦东新区高水平改革开放决策部署的重(zhòng)要(yào)安排(pái)。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发(fā)科创板创新活(huó)力，满足多元化的(de)交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继(jì)续(xù)发挥好科创板改革先行(xíng)先试的示(shì)范引领(lǐng)作用，不断提(tí)升(shēng)服务实(shí)体经济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易所(suǒ)官(guān)网也(yě)发(fā)布消息，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)将在中国证监会指导下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落(luò)实党的二(èr)十大(dà)精神(shén)、“十(shí)四五(wǔ)”规(guī)划《纲要(yào)》提出的“完善金融支(zhī)持(chí)创(chuàng)新体系”、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放、支(zhī)持(chí)创新驱动发展战略的重要举措(cuò)，对(duì)促进科创板企业(yè)进一(yī)步发挥(huī)科(kē)创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范(fàn)效应(yīng)日(rì)益显现。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科(kē)创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　上(shàng)交所表示，目前(qián)科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需(xū)求积极(jí)推(tuī)动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品研(yán)发，将其(qí)作为完善科创(chuàng)板配套(tào)产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发(fā)挥(huī)科创板改革先(xiān)行(xíng)先试示范引(yǐn)领作(zuò)用的重(zhòng)要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好发挥(huī)资(zī)本市场改革试(shì)验田(tián)作用(yòng)，对于促进科创板和滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展(zhǎn)意义重(zhòng)大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极(jí)关注ETF期权市(shì)场的(de)稳健运行和风险防控工作，多举(jǔ)措确(què)保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会(huì)表示(shì)，证监会一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场稳(wěn)健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市(shì)场运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也表(biǎo)示(shì)，上交(jiāo)所高度(dù)重视(shì)ETF期(qī)权市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)工作(zuò)，基(jī)于我国ETF期权市场发展特(tè)点(diǎn)，实施了(le)投资者适当性(xìng)管理(lǐ)制度(dù)、保(bǎo)证金制度(dù)、持仓限(xiàn)额制度(dù)等一系列风控安排，保(bǎo)障了(le)期权(quán)市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿(yán)用前(qián)期的风(fēng)控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌(diē)幅设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅(fú)参(cān)数(shù)适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目(mù)前行之有(yǒu)效的风(fēng)险防控和市场(chǎng)监(jiān)管(guǎn)措施的基(jī)础上，进一步做好风险研判，全(quán)面(miàn)加强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步(bù)，将在(zài)中国证监会的(de)指(zhǐ)导下，会同市(shì)场各方扎实做好各项业(yè)务和技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头(tóu)产品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权(quán)作为(wèi)全(quán)球资(zī)本市场基础、成(chéng)熟、普遍的(de)金融(róng)衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场(chǎng)多(duō)空(kōng)平衡机制(zhì)等方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期(qī)权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基(jī)础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场的基础性(xìng)风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上(shàng)市(shì)交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深(shēn)交所(suǒ)上市交易(yì)沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所(suǒ)上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深(shēn)交所上(shàng)市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交(jiāo)所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至(zhì)8只，投资(zī)者的风险(xiǎn)管理工具(jù)将更加丰富和多元化。

　　一位公募投(tóu)资人士对此表示，目(mù)前我国已经推出了不同类(lèi)型(xíng)的期权品种，不(bù)同品(pǐn)种对应(yīng)市场不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期(qī)权的推出(chū)，将对科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)的宽基指数形成覆(fù)盖(gài)，科技创新(xīn)风格(gé)投资(zī)有了风险(xiǎn)管理工具，这将(jiāng)有利(lì)于投资者做好风险管理，满(mǎn)足(zú)不同投(tóu)资者的(de)投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记(jì)者观(guān)察，目前(qián)ETF期权的合约(yuē)标的都(dōu)是(shì)ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实(shí)中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头(tóu)产(chǎn)品，都是期权(quán)合(hé)约标的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏(xià)科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目(mù)前管理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居国(guó)内股票ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另外，易(yì)方(fāng)达、工(gōng)银瑞信基金旗下科(kē)创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟踪产品中，规模(mó)也(yě)位(wèi)居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标(biāo)的(de)，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约(yuē)标的的可能性较(jiào)大，管理规模(mó)和(hé)产品流(liú)动性都具备突出优(yōu)势。”上(shàng)述公募投(tóu)资(zī)人士称。

　　而根据(jù)业内人(rén)士分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模(mó)、流动性(xìng)和交投活跃度产(chǎn)生(shēng)积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具进行方向性(xìng)投资、波动率投资等，在投资层面的配套策略也会(huì)丰富(fù)起(qǐ)来。充分发(fā)挥(huī)上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易(yì)需求，流动性(xìng)进一步提高(gāo)，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，有利(lì)于吸(xī)引中(zhōng)长(zhǎng)资资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产(chǎn)品的规模(mó)和流动性进一步巩固，市(shì)场吸引力(lì)也(yě)会不断(duàn)增强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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