近期交易商(shāng)协会的(de)监管处(chù)罚力度明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协会对建设(shè)银行启动自(zì)律调查，这(zhè)是两天内第(dì)二家(jiā)被(bèi)要(yào)求自(zì)律调查的大(dà)行(xíng)。今年以来(lái)，交(jiāo)易(yì)商协会已对多(duō)家金融机构(gòu)启(qǐ)动自律调查，监管力(lì)度在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管部门(mén)反馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间债券(quàn)市场自(zì)律处分规则》，交易(yì)商协会已对中(zhōng)国建设银行股份有限公司债务融(róng)资工具承销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融(róng)企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业债券融资(zī)需求，承销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务融学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协会的监管力度在近期持续加(jiā)大(dà)。就在(zài)5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官网发(fā)布信息(xī)，针对(duì)中国进出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生(shēng)银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行(xíng)、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务(wù)违规(guī)被点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协(xié)会通过深入调(diào)查(chá)发现，大连银行等多家(jiā)机构存在债券(quàn)代持交(jiāo)易等(děng)违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大(dà)连银行通过做市业务方式，每(měi)日(rì)滚动(dòng)开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算速(sù)度(dù)不同的现券交易(yì)，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行和(hé)青岛银行，内控执行不(bù)严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中间(jiān)方以(yǐ)现券(quàn)买卖(mài)或做(zuò)市等(děng)方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已被启动自(zì)律调查(chá)。相关公告(gào)称，交易(yì)商协会在日(rì)常(cháng)监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工(gōng)具(jù)发行(xíng)定(dìng)价严重(zhòng)偏离市(shì)场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在(zài)查处四(sì)平市城市发展(zhǎn)投资控(kòng)股有(yǒu)限(xiàn)公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行(xíng)因违规收取发行人大额(é)财务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一(yī)同(tóng)被(bèi)开(kāi)学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c展自律调查(chá)的还有光大证券(quàn)、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协会共(gòng)对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查(chá)和自律(lǜ)问询(xún)103次，作出(chū)各类(lèi)自律处分99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行人和(hé)信用(yòng)增(zēng)进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事(shì)务所、1家(jiā)律师事务所(suǒ)、2家其(qí)他类型机构(gòu)和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期(qī)限业务，12位责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看，被通报的原因包括低价包销多期(qī)债务融资工具，影响了(le)市场正常秩序；部分债务融资(zī)工具未按(àn)照(zhào)发行文件约定开展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投(tóu)资人的正常(cháng)投标，违(wéi)背了公平公正原则(zé)，并影响了发行利率，对(duì)市场正常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行间(jiān)债券市(shì)场参与机构在(zài)从事相关业务过程(chéng)中，务必牢固(gù)树(shù)立市场责任意(yì)识，严格(gé)遵守相关监管规(guī)定和自律(lǜ)规则要(yào)求(qiú)，合规展业，自觉(jué)维护银行间债(zhài)券市(shì)场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市(shì)商(shāng)作为银行间市场基(jī)石机构，承担着提(tí)高市(shì)场流(liú)动性、促进价格发现的重要(yào)作用(yòng)，应切实提升做(zuò)市交(jiāo)易能力，加(jiā)强内部(bù)控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协(xié)会的(de)监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策监(jiān)管专(zhuān)家周毅钦(qīn)对(duì)《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看(kàn)到(dào)，银行间交易商协会(huì)将(jiāng)继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的(de)清(qīng)晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场良好(hǎo)秩(zhì)序。债券(quàn)承(chéng)销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于商(shāng)业银行(xíng)特别(bié)是国有(yǒu)大行来说，也(yě)需(xū)要肩负起相应(yīng)的公(gōng)序责任，切实(shí)维护好行(xíng)业的良(liáng)性竞(jìng)争生(shēng)态。

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