财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输(shū)出市场(chǎng)观(guān)点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明(míng)确(què)主(zhǔ)线，今(jīn)年接下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财(cái)联社记者表示(shì)，随(suí)着4月底上市公司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑的新能源又提(tí)不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的(de)信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念人类第四(sì)次(cì)工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一(yī)条主线中特估方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调(diào)整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了(le436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡)“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不(bù)够清晰(xī)。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及(jí)货币(bì)政策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中特(tè)估等板块(kuài)均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先(xiān)迎来了(le)基(jī)本(běn)面(miàn)预(yù)期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能等(děng)产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年(nián)内最(zuì)高(gāo)点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离年(nián)内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个(gè)交易日，热(rè)门个股批量跳(tiào)水让追高的(de)投资者体验非(fēi)常差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做(zuò)量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率已经回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活(huó)等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源板块(kuài)没(méi)有能延续周一的强(qiáng)势。从多(duō)家(jiā)公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本(běn)面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源(yuán)产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠(kào)前的均(jūn)为重仓新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出(chū)现，当前市436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡场更需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说(shuō)法，在(zài)5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场(chǎng)很难(nán)有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创(chuàng)金合(hé)信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对(duì)市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡(héng)、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能(néng)是(shì)一个布(bù)局(jú)的好阶段，而(ér)未必(bì)会是收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需(xū)要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能的(de)风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活(huó)性(xìng)。策略的(de)整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来(lái)的(de)是节(jié)奏(zòu)的变化，不(bù)是趋(qū)势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务业和消费(fèi)恢复相对较快(kuài)，我国(guó)经济运行总体延续修复的(de)态势、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍需继(jì)续(xù)巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理(lǐ)充裕(yù)的态(tài)势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一(yī)路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的(de)起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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