民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中国“第一展"，疫后线下(xià)广交终于在4月中旬重(zhòng)启(qǐ)。我们(men)赶赴133届广交会，把(bǎ)握人流交织背后的中国出(chū)口暗线。

　　要点(diǎn)

　　4月中国进出口商(shāng)品交(jiāo)易会（即广交(jiāo)会）疫后重启线下开展，我们随(suí)即(jí)赶赴广交会开展专(zhuān)项调研，用另一个(gè)视角观察中国出口企(qǐ)业(yè)现(xiàn)状，并捕捉(zhuō)一些能够反映中国出口长期(qī)趋(qū)势的线索。

　　通过广交会观察中国(guó)企业出口状况，有两大天然(rán)优(yōu)势。

　　广(guǎng)交会规模最大、商品种类(lèi)最(zuì)全、参(cān)会(huì)采购(gòu)商数量多且国(guó)别广，被誉为“中(zhōng)国第一展”。

　　以本(běn)届(jiè)广(guǎng)交会为(wèi)例(lì)，展会面(miàn)积达到150万平方米，时间(jiān)跨度从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期(qī)分(fēn)别举办，涉及16个(gè)大类品种，基本覆盖主要商品。

　　广交会参(cān)展企业所(suǒ)涉及(jí)的规模(mó)大小和(hé)所(suǒ)属(shǔ)地域非常广(guǎng)泛，包括(kuò)大(dà)量中(zhōng)小外贸企业，也包括行业龙头企业。广(guǎng)交(jiāo)会能够提供充足(zú)样本(běn)，便于我们观察中国(guó)外贸(mào)出口企业群像，这是广交会反馈(kuì)中国(guó)出(chū)口信息的第一大优势。

　　对外贸企业(yè)而言，外贸展会是重要的拓客渠道。新(xīn)增客源的数量和(hé)质量，影响外贸企(qǐ)业长(zhǎng)期新(xīn)增订单。广交会参会客户及参(cān)展(zhǎn)氛围，能(néng)够为我(wǒ)们把(bǎ)握更长趋势的外贸大环境和出口大趋势提(tí)供线索。这是(shì)广交会反(fǎn)馈中国出(chū)口信息的第二大优势。

　　本次广交会调研，我们得到当下中国出(chū)口(kǒu)企业(yè)群像五点特征，或预示中国出口趋势。

　　趋势一，客流总体(tǐ)旺盛，然更多来自境内采(cǎi)购商(shāng)，欧美(měi)采购商(shāng)流量明显低于往年(nián)。

　　本次广交会客流量相(xiāng)对旺盛，相较以往(wǎng)，今年境内采(cǎi)购(gòu)商(shāng)明(míng)显增多。境内和境外客流比重(zhòng)达到(dào)3:1。往年国内外(wài)客户充(chōng)分交流时，境内和(hé)境外采购商比例达到1:1。

　　本次参展外(wài)商(shāng)以(yǐ)东(dōng)盟、日韩、非洲为(wèi)主，还包含部分中东和俄罗斯客户群体。欧美客户数量(liàng)明显下降，意味着高(gāo)效益客(kè)户不足，毕竟欧美(měi)客户属(shǔ)于高效益(yì)客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国(guó)家（东南亚(yà)、俄(é)罗斯和中东）构成中国出口新动能。

　　与我们之前长三(sān)角出口调研信(xìn)息(xī)一致，本次广交(jiāo)会调(diào)研反(fǎn)馈，一(yī)带一(yī)路国(guó)家订单增幅较大(dà)。其中东南亚订单饱满(mǎn)，俄(é)罗斯和中东因(yīn)订单总量(liàng)尚小。

　　针对俄(é)罗(luó)斯和(hé)中(zhōng)东国(guó)家订单(dān)，中国不同类(lèi)型出口企(qǐ)业感(gǎn)受存异。部分企业表示今年(nián)对俄快速增长，增速甚至超过30％；部分企业则表(biǎo)示(shì)今年对俄出口并未发(fā)生太大(dà)变化。

　　趋势三(sān)，相较(jiào)大型和自主品牌外贸企业，小企业和代(dài)工企业出口压力明显更大。

　　企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈今年(nián)海外需求较过去两(liǎng)年明显(xiǎn)走弱，不(bù)同规模和(hé)类型企业反馈，它(tā)们具体面临的出(chū)口压力(lì)存在明(míng)显差异。

　　小型(xíng)企业普遍(biàn)反馈今年订单(dān)明显下滑，中大型企业反(fǎn)馈今年订单虽(suī)有下(xià)滑，下滑程度较轻，甚至部分大中型企业(yè)订单略有增(zēng)长。

　　相(xiāng)较(jiào)单纯的代加工企业，具备自主品牌的(de)出口(kǒu)企业订单情况(kuàng)相对较好(hǎo)，出(chū)口(kǒu)压力(lì)较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业(yè)仍(réng)面临一(yī)定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本次(cì)调(diào)研反馈，中国外贸企业面(miàn)临较为普遍的贸(mào)易摩擦。不仅(jǐn)传统的欧美发达国家(jiā)对中国(guó)外(wài)贸企业(yè)保有(yǒu)持续的贸易(yì)摩(mó)擦，甚至发展中经济体与(yǔ)中国之间的贸易(yì)摩擦也在(zài)加剧(jù)。

　　例如中国(guó)对非洲地区出(chū)口的贸(mào)易摩擦正在加剧(jù)，主要(yào)方式为加征(zhēng)关税，目(mù)的在于保护(hù)本地制造(zào)业发展(zhǎn)；

　　又例如，东非共同体对(duì)外关税税(shuì)率分三档(dàng)，终端消费品(pǐn)25％、中间(jiān)产(chǎn)品(pǐn)10％、原材(cái)料和(hé)资本货物(wù)0％。设置关税(shuì)的初衷是为保护本地制(zhì)造(zào)业免受廉(lián)价进口竞争。

　　趋势五，中国出口企业(yè)产业(yè)转移范围正在扩大，转(zhuǎn)移进程正在加速(sù)。

　　调研企(qǐ)业普遍(biàn)反馈，受关税(shuì)税率和劳动力成本因(yīn)素影响(xiǎng)，当前中(zhōng)国企(qǐ)业(yè)已经开(kāi)始产业(yè)转移。疫情之后产业转移浪潮加(jiā)速，头部大型(xíng)企业是这(zhè)一轮产业(yè)转移(yí)浪潮(cháo)中(zhōng)的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月(yuè)中(zhōng)旬，我们开展杭(háng)州外贸专项调研，随(suí)后发(fā)布《中国出口的优(yōu)势(shì)与忧虑(lǜ)》和《中国产业转移(yí)的三(sān)点现实》两篇专题报告(gào)，提示中国出口两点超(chāo)预期表现(xiàn)：

　　一是(shì)今年一(yī)季度中国出口(kǒu)订单和(hé)金额或将大增，主因去年底订单(dān)转移(yí)至年初；

　　二(èr)是疫情(qíng)之(zhī)后中国出口企业迎来产业转移浪潮，并影响中(zhōng)国(guó)出(chū)口产(chǎn)品结构。

　　4月中(zhōng)国进出口商品交易会(huì)（即广交会）疫后(hòu)重启线下开展，我们(men)前往广州进(jìn)行专项调研，从另(lìng)一个角(jiǎo)度观察中国当(dāng)下出(chū)口(kǒu)现状以及(jí)中(zhōng)国(guó)出(chū)口(kǒu)企业面临的(de)长期(qī)趋势。

　　一(yī)、外贸展会能够反映出(chū)口的(de)大(dà)环境和大趋势

　　对外贸企业而(ér)言(yán)，外贸展(zhǎn)会是一个(gè)重(zhòng)要(yào)的(de)拓客(kè)渠(qú)道(dào)，能(néng)够(gòu)集(jí)中高效(xiào)拓展新(xīn)客户群体。新增客源(yuán)的数(shù)量和质(zhì)量，影(yǐng)响外(wài)贸企业长期(qī)新增(zēng)订单规模。

　　值得注意的(de)是，外贸(mào)展会新拓客(kè)户并不意味着当期订单暴增。短期之内海(hǎi)关总署统计的出口订(dìng)单主要与之前客户签订(dìng)的老订(dìng)单相关。外贸展会反映的是更(gèng)长期的外贸大环境和出口大(dà)趋势(shì)。

　　二、广交会为中国最大外贸展会(huì)，可观察样(yàng)本充足

　　广交会(huì)作为中国最大的(de)进出口(kǒu)商品(pǐn)展(zhǎn)会，已(yǐ)经(jīng)举(jǔ)办133届(jiè)，为中国历史最长的外(wài)贸展会，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　广交会的会展规(guī)模最大、商品种(zhǒng)类最全(quán)、企业类(lèi)型(xíng)最多(duō)、参会采购商数量最多、国(guó)别最广，能够(gòu)为(wèi)我(wǒ)们(men)1亿等于多少万观(guān)察中国外(wài)贸出口现状和(hé)趋势提供充足样本(běn)。

　　133届广交(jiāo)会(huì)的展会面积达到(dào)150万平方米(mǐ)，时间跨(kuà)度(dù)从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期分别举办，每(měi)期涉(shè)及商品种(zhǒng)类包括：

　　第(dì)一(yī)期：电(diàn)子(zi)及家电(diàn)、照(zhào)明、车辆及配件、机械(xiè)、五金工具、建材、化(huà)工(gōng)产(chǎn)品(pǐn)、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居装(zhuāng)饰品；

　　第三(sān)期：纺织服装(zhuāng)、鞋、办公箱(xiāng)包(bāo)及休闲用品、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交(jiāo)会第1、2期累计参展企业(yè)数量(liàng)达到2.5万家，参展数量较(jiào)多。

　　三、今(jīn)年广交(jiāo)会反映当前外贸环境五点特(tè)征

　　第一(yī)，客(kè)流(liú)旺盛，更多来自境内(nèi)采购商，欧美采购商流量(liàng)明(míng)显低于往年(nián)。

　　结合现场调研企(qǐ)业反馈，本次广交会客流量相当(dāng)旺盛，但相较往(wǎng)期展会，本次广交会(huì)开放境内采(cǎi)购商(shāng)名(míng)额，客流(liú)结(jié)构上(shàng)境内采购商与境外采购商占比(bǐ)为3 ：1。换(huàn)言之，本次展会更多人流来自于境内采购商(shāng)，往年(nián)内(nèi)外交(jiāo)流(liú)比较充分时，境内(nèi)和(hé)境外采购(gòu)商比例达(dá)到1:1。

　　本次外商结(jié)构中，欧美(měi)客户数量明显不(bù)足，本次(cì)境外(wài)采购(gòu)商主要(yào)为(wèi)东盟(méng)、日韩(hán)、中东(dōng)、俄罗斯和(hé)非洲等客户群体。

　　对中国外贸企业而言，欧(ōu)美客户属于高(gāo)效益(yì)客户，欧美采购商数量下降(jiàng)，意味着本次广交会反馈出来的(de)信息是当下高效益(yì)客户占比有所下降。

　　根据部分企业反馈(kuì)，本次欧美客户(hù)数量偏少，可能和过去3年欧美跨境电商发展迅速有关，部分采购商(shāng)已(yǐ)经不直接(jiē)前往线下展会。

　　第二(èr)，“一带一路”沿线国家构成(chéng)出口(kǒu)新动能。

　　与近期出口数据相匹(pǐ)配，调研(yán)企(qǐ)业反馈“一带一路”国(guó)家的订单(dān)增幅较为明(míng)显。除(chú)东(dōng)南(nán)亚外，俄罗(luó)斯(sī)和中东整(zhěng)体(tǐ)的采购规模相对偏小(xiǎo)。

　　因此，针对(duì)俄罗斯和中东客户订单，不同企业(yè)之间感(gǎn)受存在明显差(chà)异(yì)。部分企业表示今(jīn)年对俄增长(zhǎng)超过30％，部分企业则表示(shì)对俄出(chū)口(kǒu)并未(wèi)增(zēng)长。

　　和(hé)前(qián)次调(diào)研(yán)结果相近(jìn)，企业(yè)普遍反馈(kuì)欧美(měi)出(chū)口动能最为(wèi)疲弱，日韩(hán)需求相对平稳。

　　1亿等于多少万"广(guǎng)交会下的(de)出口群像 | 民(mín)生·周君芝团队" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230508154208467.png">

　　第三，相较大型和自主(zhǔ)品牌(pái)外贸企业，小(xiǎo)企业和代工企业出口压力(lì)明(míng)显更大(dà)。

　　企业(yè)普遍反馈目前海外需求较过去(qù)2年有明显(xiǎn)走弱，不同规模和类型(xíng)的(de)企业所(suǒ)面临(lín)的(de)出(chū)口压力存在明显差异。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今年订单下滑明显，而中大型企业则反馈今年订单虽有下滑，但程度相对较轻，甚至部分企业存在(zài)订(dìng)单略增的情(qíng)况(kuàng)。

　　此外，相较于单(dān)纯(chún)的代加工(gōng)企业，具备自主品牌的外贸企(qǐ)业反馈今年订单情况(kuàng)相对较(jiào)好，出(chū)口压力(lì)较轻。

　　第四(sì)，2023年中国出口企业仍(réng)面临一定贸易摩擦压力。

　　本次广交会参展企业反馈，中国外(wài)贸企(qǐ)业正(zhèng)面临较为(wèi)广泛的贸易摩擦。中国(guó)和欧美发达国家之间存在(zài)贸易摩(mó)擦，除此之外，中(zhōng)国(guó)企业同样面临其他地区贸易摩擦增大(dà)，例(lì)如中国对非洲地区(qū)出口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧(jù)，主要方式为加征(zhēng)关(guān)税，目的在(zài)于(yú)保(bǎo)护本地制造业发展。

　　2022年7月东非共(gòng)同(tóng)体正式实(shí)行(xíng)第四档35％的(de)共同对外关税的决定(dìng)，计划纳(nà)入的商品包括：乳制(zhì)品、肉(ròu)产品(pǐn)、谷物、食用(yòng)油(yóu)、饮料和(hé)酒(jiǔ)类、食糖(táng)及(jí)糖果、水果(guǒ)、坚果(guǒ)、咖啡、茶叶(yè)、鲜花、调味品、家具、皮革(gé)品、棉纺织品、服装(zhuāng)、钢铁(tiě)产品和陶瓷产品(pǐn)等。

　　原(yuán)先东非(fēi)共体(tǐ)共(gòng)同对外关税税率分三(sān)档，终(zhōng)端消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原(yuán)材料和资本货物0％。初(chū)衷是保护(hù)本地制造业免受廉价进口(kǒu)竞争。

　　第(dì)五(wǔ)，中国出口企(qǐ)业产(chǎn)业转移范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受(shòu)关税(shuì)税率(lǜ)和(hé)劳动力成(chéng)本(běn)因素(sù)影响，当前中(zhōng)国企业存在产业转(zhuǎn)移。疫情之后产(chǎn)业转移浪潮加速，头(tóu)部大型(xíng)企(qǐ)业是产业转移(yí)的主要主体。

　　企业反(fǎn)馈产业转(zhuǎn)移主要流向东南亚(yà)，目(mù)前也开始流向非洲等地(dì)。产业转移至(zhì)当地，生产得到的产(chǎn)成(chéng)品也(yě)主要是为销(xiāo)售于当(dāng)地。

　　此外，产(chǎn)业(yè)转移对中国出口份额(é)影响上，企业反馈和宏观数据表(biǎo)现(xiàn)有(yǒu)所差异。其(qí)中，出(chū)口份(fèn)额数据显(xiǎn)示，中国出(chū)口(kǒu)劳(láo)动(dòng)密集型(xíng)产品的订单近年来呈现持续下降；但大部分(fēn)调研企(qǐ)业认为转移产能尚不构成竞争威胁(xié)，向(xiàng)东(dōng)南亚转移的订单规模较小。

　　风险提示

　　调研样本企业数量与范围有限；海外经济衰退(tuì)超(chāo)预(yù)期。

　　本(běn)文来自民生证券(quàn)研究院于2023年(nián)5月8日发布(bù)的报告《民生宏(hóng)观(guān)调研系(xì)列(liè)之三：广(guǎng)交(jiāo)会下的出口(kǒu)群像》

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