5月12日晚间(jiān)，江(jiāng)铃(líng)汽车公(gōng)告宣布，公司(sī)在2021年5月即(jí)公开挂(guà)牌(pái)的江铃重型汽车(chē)有限公司(sī)（江铃(líng)重(zhòng)汽）100％股权转让交(jiāo)易终(zhōng)止，而此(cǐ)前约定的交(jiāo)易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃(líng)重汽是江铃(líng)汽车在(zài)2012年以2.7亿元价格接手(shǒu)的资产，不(bù)过(guò)原计划在重(zhòng)卡行业“大(dà)展拳脚”的江铃汽车却(què)因此背上了(le)包袱。江铃重汽在8年(nián)间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车此前为(wèi)转让(ràng)铺(pù)路(lù)，还(hái)曾现金为(wèi)江铃(líng)重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次交(jiāo)易终止，也意味着江铃汽(qì)车前(qián)后(hòu)耗了两年的“瘦(shòu)身(shēn)”行(xíng)动依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间完成(chéng)

　　这(zhè)笔交(jiāo)易要追(zhuī)溯到两年(nián)前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟(nǐ)以不低于7.64亿(yì)元的价格，通(tōng)过山西省产权(quán)交易(yì)市中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵场(chǎng)公(gōng)开(kāi)挂牌方式，出售(shòu)全资(zī)子(zi)公司江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃重汽(qì)对接盘方开出了(le)要(yào)求：1、世(shì)界(jiè)500强企(qǐ)业，2020年度在全球(qiú)生产销售重型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司(sī)盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计合并报表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权(quán)挂(guà)牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易股(gǔ)权出售征集到一名意(yì)向受让方，符(fú)合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而(ér)且(qiě)，沃尔沃(wò)卡车(chē)也(yě)按(àn)照相关(guān)交易规则(zé)支付了(le)保证金。2021年8月23日，双(shuāng)方经(jīng)协(xié)商一致，就出(chū)售交易股权签署(shǔ)了《关于(yú)江铃重(zhòng)型汽车(chē)有限公(gōng)司100％股权的股(gǔ)权转让协议》，确定就目标股权支付的(de)基准价款为人(rén)民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日公告称，该笔交易需要获得国(guó)资(zī)管理有权(quán)单(dān)位的批准(zhǔn)，但(dàn)由于(yú)交易所需的政府审批(pī)事项(xiàng)未能在约定的时(shí)间内(nèi)完(wán)成，项目双(shuāng)方(fāng)经协(xié)商一(yī)致(zhì)，同意终止(zhǐ)交易(yì)。

　　这笔交易前(qián)后耗(hào)时长(zhǎng)达2年(nián)之久，但最终仍(réng)以失败告终。需要提(tí)及的(de)是，江(jiāng)铃重汽命运颇(pǒ)为坎坷(kě)，此(cǐ)次交易已(yǐ)经是其历(lì)史(shǐ)上第(dì)三次转手。

　　成为“财(cái)务(wù)黑(hēi)洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃重汽前身(shēn)是山西省汽车工业集团(tuán)。作为一(yī)家老牌国营企业，该公司主要组装生产重型(xíng)卡车与货车，但由于经营不善(shàn)陷(xiàn)入(rù)发(fā)展困境，在2007年(nián)第一(yī)次被重(zhòng)组。中国兵器装(zhuāng)备集团及中国长(zhǎng)安汽车集(jí)团(tuán)有限公司，将太原重汽重组(zǔ)为太原长安(ān)重汽，作为长(zhǎng)安汽(qì)车进入重卡领域(yù)的跳(tiào)板。

　　但最终太原重汽没(méi)能被盘活。太原重汽2011年的亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上半年(nián)的总销量为439辆。到2012年第一季(jì)度(dù)，太原重汽(qì)的净资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以实(shí)现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽车(chē)却(què)对太(tài)原重汽(qì)产生了兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿(yì)元的价格，从(cóng)长安手中接手太原(yuán)长安重汽的全(quán)部股权，并于2013年(nián)1月将(jiāng)其(qí)更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车进入(rù)重卡领(lǐng)域的(de)意(yì)图是实现(xiàn)商用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最(zuì)终将建成年(nián)产10万辆重型载(zài)货车、10万台发动机的大型重(zhòng)卡(kǎ)企业，达产(chǎn)后主营业务将超过200亿(yì)元。

　中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵　但江铃由于对重卡市场和客户洞察不足，经(jīng)营(yíng)状况并不尽如(rú)人意(yì)。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月(yuè)累计(jì)销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东(dōng)风(fēng)公司、中国(guó)重汽、一汽(qì)解放等头部企业的(de)单月销量(liàng)，就已超过江铃重(zhòng)汽几年的销量总和(hé)。2020年9月之后，江铃(líng)汽车不再披露有关江铃重卡的销(xiāo)量数据。

　　销量严(yán)重拖(tuō)后腿(tuǐ)，江(jiāng)铃(líng)重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务累(lèi)计(jì)亏损(sǔn)超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿(yì)元。而(ér)且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净(jìng)亏损为1213.7万(wàn)元(yuán)。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽总负(fù)债为12.69亿元，总资产为7.99亿(yì)元，处于资不抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年(nián)后，江铃(líng)重汽停止了所有的产销(xiāo)工作。

　　值得一提的是，在(zài)2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举动(dòng)的主要目的是降低(dī)江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽的资产负(fù)债率，便(biàn)于吸(xī)引外部投资进(jìn)入，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近(jìn)年来日子(zi)也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽(qì)车分别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年内，其实现归母(mǔ)净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年(nián)这两年间，江(jiāng)铃汽车收到的政府扶持(chí)资金就(jiù)达到5.16亿元(yuán)和9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其(qí)当年的净(jìng)利润。而扣(kòu)除非经(jīng)常性损益后(hòu)，江铃汽车在这两(liǎng)年(nián)的扣非归(guī)母净利润分别为2962万(wàn)元和-2.3亿(yì)元(yuán)。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状况也不佳。在(zài)2020年，其经营活动(dòng)现金流净额还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即降至17.6亿(yì)元，而到了(le)2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一(yī)季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江铃汽车(chē)营收为75.26亿元(yuán)，较上年同期上升4.06％，其归(guī)母净利润(rùn)仅为1.83亿元，较上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘(pán)告吹，江铃重汽这一“包(bāo)袱”仍然(rán)背在江铃汽车肩上(shàng)。而(ér)江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂停生产和销售，当前主(zhǔ)要开支(zhī)为(wèi)员(yuán)工(gōng)薪酬和设备维护等费用。“未来(lái)公司仍将继(jì)续积(jī)极推进(jìn)江铃重汽的重组工(gōng)作，”江铃(líng)汽车方(fāng)面称(chēng)。

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