美国债务违约的风险比以(yǐ)往任何时候都要大，并有可能(néng)将全球市场推(tuī)入一个(gè)全新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资者应如何(hé)保护自身(shēn)的财(cái)富呢？对此，一份业内机(jī)构(gòu)的最新(xīn)调查(chá)揭露(lù)出(chū)了业内人(rén)士眼下的(de)真实心态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进(jìn)行(xíng)的调(diào)查，对于那些(xiē)寻求避(bì)风港的(de)人(rén)来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的(de)首选，以防华盛顿在债务上限问题上(shàng)的(de)“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融专(zhuān)业(yè)人士表示，如果美国政府未能(néng)履行其义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的(de)，或(huò)许是其他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据(jù)这份最(zuì)新业(yè)内调(diào)查(chá)，在美国(guó)债务违(wéi)约情况(kuàng)下，第(dì)二大受欢(huān)迎的资产仍然是美(měi)国国债。这毫无(wú)疑问有(yǒu)点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留(liú)意(yì)的是，即使(shǐ)是那些相对(duì)悲(bēi)观的分析师(shī)也认(rèn)为，债券持有者最终会得到偿(cháng)付——只是要晚一些(xiē)。事(shì)实上，即便在上一次最为(wèi)令人担(dān)忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时标准(zhǔn)普尔取消了美国最高的AAA信用评级(jí)，美国长期国(guó)债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元(yuán)和瑞郎等传(chuán)统(tǒng)避险货币也有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如美元。或者(zhě)说，更(gèng)受欢迎的是比特币(bì)——被(bèi)一些投资者视(shì)为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资者在(zài)美国(guó)债务违约下(xià)的(de)投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美(měi)国(guó)政界和金融界的(de)大佬们已经纷纷(fēn)发出(chū)警告，如果债务上(shàng)限僵局在大限前(qián)得不到解决，可能(néng)会发生(shēng)什么。美国总统拜(bài)登提醒称(chēng)，“整(zhěng)个世界都(dōu)将面(miàn)临麻烦”，而摩根(gēn)大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙(méng)则(zé)疾呼，“其后(hòu)果可能(néng)是灾难(nán)性的。”

　　这一次(cì)债务上(shàng)限危机风(fēng)险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的(de)风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美(měi)国所经历的最严(yán)重的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主权(quán)信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约(yuē)保(bǎo)险成本已飙升至了远(yuǎn)超之前几次债限危(wēi)机时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实际(jì)违(wéi)约的可能性相对(duì楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人)较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资和ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民(mín)和国会的两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时(shí)采取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金(jīn)进行对(duì)冲并不便(biàn)宜，因(yīn)为(wèi)今(jīn)年迄今为止，黄金的表现非(fēi)常好(hǎo)——先是受到(dào)中国买家不(bù)断增(zēng)长的需求的(de)提振(zhèn)，然后是银行业(yè)危机和美国(guó)债(zhài)务违约引发的避险需求，目前现货(huò)黄金仅(jǐn)略低于本月早(zǎo)些时候(hòu)触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数(shù)投资者都(dōu)认(rèn)为，如果债(zhài)务上限之(zhī)争僵持到(dào)最后关头，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人但(dàn)美(měi)国(guó)政府最终侥幸没(méi)有违约，10年期美国国债(zhài)将上涨。然(rán)而(ér)，对于(yú)如(rú)果美国政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会发(fā)生什(shén)么，专业(yè)人士意见不(bù)一。约60％的散户投(tóu)资者预计，如果发(fā)生违约，10年期美(měi)国国债将走(zǒu)软。基(jī)准美国国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点(diǎn)低63个基(jī)点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵(jiāng)局推高了一些期限非常(cháng)短的(de)国(guó)库券收益率，这些短期国库(kù)券被(bèi)认为最有(yǒu)可能被(bèi)延(yán)期(qī)支(zhī)付，这加剧了国库券收益率(lǜ)曲线(xiàn)的扭曲。收益率(lǜ)最高的(de)是6月初左右(yòu)到(dào)期的国库券，因为这批票据(jù)最为(wèi)接近美国财政部长耶伦所(suǒ)警告(gào)的(de)最早在6月1日触(chù)发的(de)违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财(cái)政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可能会从预期的(de)纳税和其(qí)他(tā)收入措(cuò)施(shī)中获得一点的喘(chuǎn)息空间(jiān)，从而(ér)能够(gòu)继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目(mù)前，7月底到(dào)期国(guó)库券的市场(chǎng)定(dìng)价也表明了(le)一定程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上(shàng)限僵局中，美国长(zhǎng)期国债购买量曾(céng)激增，将10年期(qī)国债收益率(lǜ)推(tuī)至了(le)当(dāng)时的创纪录低(dī)点，与此同时，金价(jià)上涨，数万亿(yì)美(měi)元的全球股票市(shì)值蒸发(fā)。

　　不(bù)过(guò)，这(zhè)一(yī)次专业投资者对标普500指(zhǐ)数的前(qián)景预测(cè)，没有散(sàn)户交(jiāo)易员那么悲观。道明证(zhèng)券利(lì)率(lǜ)策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短期(qī)违约，市(shì)场反(fǎn)应(yīng)将(jiāng)给(gěi)国会带来提高债务(wù)上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务(wù)上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违(wéi)约，美(měi)元作为全球主要储(chǔ)备(bèi)货币的地位将(jiāng)面临风险。

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