大型股(gǔ)推动了2023年的美股市场的反弹，但(dàn)这(zhè)种情况可能不会持续太久。

　　摩(mó)根大通策略师Jason Hunter认为(wèi)，随(suí)着经济衰退逼(bī)近，这些市(shì)场领军股现(xiàn)在面临(lín)的(de)抛售风险要比(bǐ)其他股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月(yuè)1日）在接受(shòu)采访时表示，“到目前为(wèi)止，股市一直保持稳定，更(gèng)多的是(shì)向优(学生党如何自W，如何自我安抚yōu)质资产(chǎn)和(hé)现金(jīn)转移，这种情(qíng)况比我们想(xiǎng)象的要持续得长一(yī)些，但我(wǒ)们仍然认(rèn)为，最终(zhōng)股(gǔ)价将更全面地反映经济衰退的可(kě)能(néng)性。”

　　他解释道，看涨势头集中(zhōng)在一个领(lǐng)域(yù)，因此只有少(shǎo)数几只大型公司的股票引领市场走高。他同时也(yě)补充道(dào)，市场行(xíng)为通常与增长放缓的经济环(huán)境有关。

　　“这是典型的周(zhōu)期后(hòu)期行为(wèi)，即(jí)随着(zhe)经济(jì)增长开始减速(sù)，但并未进入负(fù)增长(zhǎng)区间，资(zī)金就会流向更优(yōu)质(zhì)的(de)股(gǔ)票，并且越(yuè)来越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美(měi)国经济数据开始向收(shōu)缩的方向恶化(huà)，投资者(zhě)将越(yuè)来越看空股市，并开始(shǐ)转向现金。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个时候，当增长数据开(kāi)始进一步减(jiǎn)速，向负增长方向滑去时(shí)，你往往会(huì)看(kàn)到对(duì)高(gāo)质量资产的投(tóu)资(zī)转(zhuǎn)向(xiàng)对现金的投资。”

　　这(zhè)就意味着，这(zhè)些大型公(gōng)司(sī)股价的(de)稳(wěn)定可(kě)能是暂时的，Hunter称，“它们可能(néng)比周期性公司面(miàn)临更大(dà)的风险。”

　　上月，美(měi)国券商BTIG首(shǒu)席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出(chū)，“我们的观点是，大型(xíng)科技股一直受益于其他行业的(de)抛售，但最终一(yī)旦这种轮转(zhuǎn)结束(s学生党如何自W，如何自我安抚hù)，这(zhè)些指数将(jiāng)相当脆弱。这种(zhǒng)分散通常(cháng)发生在市场反弹(dàn)的(de)后期。”

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