燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来业绩大(dà)爆发。

　　4月20日(rì)，燕京(jīng)啤酒发布2023年一季报(bào)，实(shí)现营收35.26亿元，同比增(zēng)长13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万元，同(tóng)比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年报，去年(nián)燕京(jīng)啤酒的营收为132.02亿(yì)元，同比增长10.38％；净(jìng)利(lì)润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内(nèi)两(liǎng)大啤(pí)酒巨头(tóu)青岛啤酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也在过去一年(nián)实(shí)现营收和净利润的双增长。

　　财报(bào)数(shù)据显(xiǎn)示，2022年，青(qīng)岛啤(pí)酒(jiǔ)实现营收321.7亿(yì)元，同比增(zēng)长6.65％，实现(xiàn)净利(lì)润(rùn)37.1亿元，同比增长17.6％；华(huá)润啤酒(jiǔ)实现(xiàn)营收(shōu)352.63亿元，同(tóng)比增长5.6％；实现(xiàn)净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性初始补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是(shì)啤酒(jiǔ)企业(yè)调整产品结构(gòu)、上(shàng)调产品售(shòu)价的结果。

　　相比于净利润的高(gāo)增长，上述三家啤酒上市公司(sī)的营(yíng)收增长幅度并(bìng)不大，销量增长也不如人意。不过，其高(gāo)端产(chǎn)品的表现却非常亮眼。当然，业绩数字(zì)增长的背后亦不乏关厂减员、出售土地等(děng)降低经营(yíng)成本、改(gǎi)善盈利(lì)的情况。

　　酒业分析师蔡学飞告诉时代财经(jīng)，啤酒企业关停部分工(gōng)厂(chǎng)是为了提高(gāo)运行效率，降(jiàng)低运营成(chéng)本，同时淘汰低(dī)端落(luò)后产能，而新增产(chǎn)能是为(wèi)了利用自身品牌、品质和区位优势，扩大高端(duān)产品(pǐn)的占比，符(fú)合整个行业消(xiāo)费(fèi)结构升级的(de)趋势(shì)。

　　动(dòng)辄上千元(yuán)，啤酒迎(yíng)来高价潮

　　随着啤(pí)酒由增量市(shì)场转为存(cún)量市场(chǎng)，啤(pí)酒(jiǔ)企(qǐ)业想(xiǎng)依靠卖更(gèng)多的啤酒来拉动(dòng)业(yè)绩(jì)增长变得越来越难。

　　过去一年，上(shàng)述三家啤(pí)酒(jiǔ)上市公司的产品(pǐn)销量增长幅(fú)度均在个(gè)位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千(qiān)升，微增(zēng)0.4％；青岛啤酒实现产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其(qí)中主品牌(pái)销量444万千(qiān)升，同比增长2.6％；燕京啤(pí)酒实现产品销量377.02万(wàn)千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增(zēng)长乏力(lì)的(de)局面，啤酒企业都(dōu)把目光锁定在高端化上(shàng)，啤酒(jiǔ)圈因此迎(yíng)来一波“高价潮”。

　　过去一年(nián)，华润啤酒推行多元品(pǐn)牌组合建设，并推(tuī)出多款新品，其中，在“醴”的基础上推出(chū)首款(kuǎn)超高端烈性啤酒“醲(nóng)醴”。另外，华润(rùn)啤酒高端产品黑狮果啤、雪(xuě)花全麦纯生(shēng)及碳(tàn)酸(suān)饮料雪花小(xiǎo)啤等产(chǎn)品也相继上市；青岛啤酒在保(bǎo)持“青岛啤酒主品牌(pái)+崂山啤(pí)酒第二品(pǐn)牌”战略的同时，也加(jiā)快布(bù)局(jú)高端和(hé)超高端(duān)市(shì)场；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)则(zé)持续(xù)实施大单品战(zhàn)略，形成(chéng)以(yǐ)燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单品与特色(sè)产品组(zǔ)合(hé)的产品矩(jǔ)阵。

　　你追(zhuī)我(wǒ)赶之下，啤酒的售价也不(bù)断上(shàng)涨(zhǎng)。2022年(nián)年初，青岛啤酒推出(chū)了(le)一款名(míng)为“一世传奇(qí)”的高端(duān)啤酒，这款一(yī)瓶(píng)1.5升装(zhuāng)的啤(pí)酒，每(měi)瓶售价高达(dá)1199元(yuán)，而(ér)此前华润雪花啤酒最高端的(de)啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒的(de)售价(jià)也只售999元。

　　高(gāo)端化(huà)路线对业绩的提振效应(yīng)明显(xiǎn)。华润(rùn)啤(pí)酒表(biǎo)示，2022年(nián)，高档及以上啤酒销量约(yuē)210.2万千升，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品结构得到优(yōu)化；青岛啤酒中高(gāo)端以上产品实现(xiàn)销量(liàng)293万千升，约(yuē)占全年总销量807.2万千升的36％，中高端以上产品(pǐn)销量同比增(zēng)长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核(hé)心(xīn)大单品“燕京tan1等于多少，tan1等于多少兀U8”的销量达39万(wàn)千升，同比增(zēng)长超50％。从(cóng)吨价看，中信证券研报显示，燕(yàn)京啤酒的(de)吨价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤酒原材料及包装物成本上升，燕京啤酒(jiǔ)和(hé)华润啤酒的整体毛利(lì)率均(jūn)有(yǒu)所下(xià)滑(huá)。

　　在此情(qíng)况(kuàng)下(xià)，部分啤(pí)酒企(qǐ)业(yè)开始筹划拓展非啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过(guò)其(qí)全(quán)资子公司向山东景芝白(bái)酒(jiǔ)注资13亿(yì)元，收购其40％股权(quán)。2022年，华(huá)润啤酒又(yòu)相继收购金种子酒（600199.SH）和贵(guì)州金沙酒业股(gǔ)权，成(chéng)为这两家白酒(jiǔ)企业的实控方。

　　业内普遍认(rèn)为，华(huá)润啤酒(jiǔ)跨入白酒(jiǔ)行业的目的是(shì)希望借助(zhù)白酒来实现高(gāo)端化发展。

　　一(yī)边(biān)关厂卖地，一边(biān)扩建产(chǎn)能

　　过去一(yī)年，众(zhòng)多啤酒企业的营收(shōu)增速放(fàng)缓(huǎn)，但(dàn)净利润(rùn)大(dà)多实(shí)现了(le)可观(guān)的增长，除了高端化战略带来的拉动(dòng)效应外，也与其关厂(chǎng)裁员、变卖资产以缩减成本的策(cè)略有关。

　　华润啤酒在(zài)年报(bào)中透露(lù)，截至2022年年(nián)底(dǐ)，公司在中(zhōng)国(guó)内(nèi)地24个省、市、区营(yíng)运63间啤酒厂，目前正持续推(tuī)动优化产能布局(jú)，已(yǐ)停(tíng)止营(yíng)运两(liǎng)间啤酒厂。财报显示，2022年，华(huá)润啤(pí)酒于2022年一次(cì)性确(què)认员工补(bǔ)tan1等于多少，tan1等于多少兀偿(cháng)及安(ān)置费用和关厂相(xiāng)关的固(gù)定资产减值(zhí)亏损合共约(yuē)2.35亿元。

　　近(jìn)年来，“关厂(chǎng)”已经成为国(guó)内啤酒(jiǔ)企业优化经营的常用手段。燕(yàn)京啤酒(jiǔ)在近期(qī)的投(tóu)资(zī)者交流会上就透(tòu)露，已着(zhe)手(shǒu)开(kāi)始进行关厂动作，同时调整和精简总部和工厂员工架构，压缩管理(lǐ)层级，未来公司销售、管理费用(yòng)率有望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身(shēn)”，啤酒(jiǔ)企业也出现较(jiào)大(dà)规模的减员。

　　财报(bào)数据显示(shì)，2022年，华润(rùn)啤酒人员减(jiǎn)少的趋(qū)势仍在延续，全年(nián)共(gòng)聘(pìn)用约2.4万人，较(jiào)2021年减少1千人；2022年(nián)，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)在(zài)职员工数合计为31707人，较(jiào)2021年减少(shǎo)1240人；燕京(jīng)啤(pí)酒2022年在职(zhí)员工数合计(jì)为23708人(rén)，相(xiāng)比2021年的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售(shòu)空置的(de)土地也为啤酒上市公司(sī)增厚了利润。

　　今(jīn)年3月2日(rì)，青岛(dǎo)啤(pí)酒发布公(gōng)告(gào)称，董(dǒng)事会同意政(zhèng)府对公司所属杨家群货场(chǎng)土地进行收(shōu)储。今年3月1日，公(gōng)司收到上述(shù)目(mù)标(biāo)土地(dì)的征(zhēng)收补偿(cháng)总价款5.81亿元(yuán)。

　　2021年(nián)，青(qīng)岛(dǎo)啤酒也曾(céng)通过资产处置的方式获得4.81亿元(yuán)的收(shōu)益，较上一年增加4.86亿元。青(qīng)岛啤酒表示，这部(bù)分收(shōu)益主要系公(gōng)司取得(dé)处(chù)置土地使用权等长(zhǎng)期资产的收益同(tóng)比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润(rùn)投咨询有限公(gōng)司、华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）投资有限公司(sī)及本(běn)公司(sī)间(jiān)接全资附属(shǔ)公司华(huá)润雪(xuě)花啤酒（中(zhōng)国）有限公司(sī)签订(dìng)搬(bān)迁补偿协议，华润啤(pí)酒(jiǔ)就出让其拥有的地(dì)块收取初始补(bǔ)偿收益约17.55亿元，对(duì)应税后收益13.16亿(yì)元。仅此(cǐ)一项，就为华(huá)润(rùn)啤酒带(dài)来了当年约三(sān)成的(de)利润。

　　而(ér)在(zài)关厂裁员的同时，啤酒(jiǔ)企业也在筹划新增(zēng)产能。

　　根据(jù)官方资料，2022年，华润啤(pí)酒共有7个搬迁新建项目(mù)启动，包括蚌埠80万千升(shēng)/年搬迁新建项目、喜力厦门(mén)40万千升/年新建(jiàn)项目等，同时还(hái)有8个(gè)项目正式投(tóu)产运营，包括杭州(zhōu)工厂20万千升/年(nián)喜力啤酒升(shēng)级改造项目、黔南工厂(chǎng)新增12万罐/小时罐装生产线项目等。此外，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)与青岛啤(pí)酒也在年度报告中披露了多项新建、搬迁(qiān)和改(gǎi)造工程(chéng)。

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