今(jīn)年以(yǐ)来基金代销机构(gòu)被基金(jīn)公司解(jiě)约(yuē)的情形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发(fā)布与基金代销中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而(ér)从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外(wài)，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善或违(wéi)规(guī)，已(yǐ)有多家基金销售(shòu)机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售(shòu)机构之(zhī)间的合(hé)作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代(dài)销机构也(yě)是降(jiàng)本(běn)增效的主流选择(zé)。未来，基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得基(jī)金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司(sī)旗下(xià)基金的相关销(xiāo)售业务。值得注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基(jī)金(jīn)，以及海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与浦(pǔ)领基(jī)金(jīn)的基金(jīn)销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理有限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不再(zài)代理公司旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再(zài)办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入的相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回(huí)全部份(fèn)额(é)。而在今年(nián)4月，西部利(lì)得基金(jīn)、上银(yín)基金也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基金的(de)基金销售合(hé)作，上银基金(jīn)则(zé)于2月终(zhōng)止与该机构的合(hé)作关系(xì)，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民(mín)商基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报(bào)记者统计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来(lái)，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销售机构的(de)合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合(hé)计12家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解除(chú)合作(zuò)关(guān)系(xì)的基金公司最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机(jī)构解除合作关(guān)系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解约(yuē)的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构多(duō)为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随着代销(xiāo)机(jī)构数量增(zēng)多及监管趋(qū)严(yán)，近几年公募基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发(fā)展背景下(xià)，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一(yī)大举(jǔ)措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部人(rén)员表示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作，无非(fēi)是(shì)以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销(xiāo)量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公司(sī)整(zhěng)体基金(jīn)销售(shòu)贡献(xiàn)不(bù)大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过(guò)一轮(lún)，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也坦言(yán)，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太(tài)多销售合作(zuò)机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志也表示，基(jī)金公司(sī)终止与(yǔ)代(dài)销机构(gòu)的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的(de)处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地(dì)解除合作关(guān)系。“基(jī)金公司与基(jī)金代销机构的合(hé)作是市场化(huà)的，要考虑维(wéi)护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公司，有一(yī)套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)合作(zuò)后，需(xū)要对接系(xì)统(tǒng)，每年(nián)要付出系统维(wéi)护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机，即(jí)便是前100名，也有(yǒu)相当一(yī)部分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)的(de)合作是双向选择，基金(jīn)公司希望(wàng)能有销售(shòu)能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会(huì)对基金公司的投(tóu)研(yán)能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金代(dài)销的机构主要(yào)分为(wèi)银行、第三(sān)方基金销售机构(gòu)，以及(jí)券(quàn)商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基(jī)础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联网平台流量(liàng)形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在(zài)银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也(yě)是(shì)不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依(yī)然是基(jī)金(jīn)销售行业(yè)所(suǒ)面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增(zēng)长最(zuì)为明显，互(hù)联网流量优(yōu)势继(jì)续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一季(jì)度末(mò)，公(gōng)募(mù)基金销售保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市(shì)场公(gōng)募基金。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾安基(jī)金合计(jì)保(bǎo)有(yǒu)约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位(wèi)的泛(fàn)华普(pǔ)益(yì)基(jī)金销售有限公司(sī)，其(qí)非货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的代销基(jī)金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机(jī)构代销(xiāo)数量不足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前只跟1家基(jī)金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提(tí)交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募(mù)集证券(quàn)投资基金销售(shòu)机构监督管(guǎn)理办(bàn)法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定(dìng)注(zhù)销(xiāo)深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司(sī)公募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机销售(shòu)也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由(yóu)于违规(guī)等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富(fù)财富(fù)基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基(jī)金(jīn)、大(dà)泰金石基金等第三(sān)方代销(xiāo)机(jī)构也被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管(guǎn)态(tài)势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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