投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资(zī)金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等因素(sù)外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年(nián)股价(jià)的(de)强(qiáng)劲表现，带(dài)动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计(jì)算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的(de)股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突破万亿美元的(de)市(shì)值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面的工作(zuò)正在改变全(quán)球大型(xíng)行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行情的关注(zhù)热情也(yě)是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨幅紧随(suí)其(qí)后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早已布局英伟达或相关概(gài)念股。交易软(ruǎn)件通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司(sī)，这些公司与英伟(wěi)达在某些方面(miàn)有业务上的合(hé)作。从(cóng)公募基金(jīn)一季(jì)度末的数据来看(kàn)，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持有英伟(wěi)达公司(sī)股票的(de)公(gōng)募基金主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基(jī)金规模(mó)最高的是广发(fā)纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数(shù)，前(qián)十大重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金中，持(chí)有英伟达且规(guī)模最(zuì)高的是(shì)广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达(dá)是其(qí)第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融(róng)报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等美股科技股年(nián)初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其(qí)整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最(zuì)大(dà)的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年AI概念热(rè)潮中的另(lìng)一(yī)大赢家，该(gāi)公司今年一季度的(de)业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投(tóu)资者(zhě)而言(yán)，英伟达和微软在内(nèi)的众多(duō)美股科技股公司(sī)是其关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好(hǎo)商(shāng)业模(mó)式的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长(zhǎng)期基(jī)本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看(kàn)起来很(hěn)美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注(zhù)，行业成(chéng)交热度上(shàng)升，从3月中旬一(yī)直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到(dào)业绩的验证，半(bàn)导体行(xíng)业(yè)一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据(jù)的跟踪，目前全球半导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在(zài)缺乏(fá)基(jī)本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势(shì)。最(zuì)近(jìn)两周，半(bàn)导体板块虽(suī)然(rán)有所企稳，但也(yě)很难(nán)说行业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要来(lái)源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯片业鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读(yè)务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及(jí)背后(hòu)的产(chǎn)能扩(kuò)张信息(xī)就是最好的例证。而(ér)从未来的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小(xiǎo鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读)视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和(hé)半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期待，但投资(zī)需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大(dà)热必死(sǐ)、均值回归的(de)规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间(jiān)存在(zài)着较大差(chà)异。在操作(zuò)中(zhōng)，不(bù)宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时买入，而是(shì)需要(yào)在相(xiāng)对低位(wèi)或调整一定程度(dù)后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还(hái)需要(yào)关注业绩验证以及估值等(děng)因素(sù)。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在(zài)未来(lái)的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适的(de)价格买入，否则很(hěn)可能会赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱。最后(hòu)，投(tóu)资者要(yào)做(zuò)好分散配(pèi)置，不要将资金全(quán)押一个赛道。

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