今年1月，美国政府(fǔ)债务余(yú)额又一次触(chù)及法(fǎ)定上(shàng)限，这(zhè)标志着美国再度陷入债务(wù)违(wéi)约的风(fēng)险(xiǎn)之中。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦已经多次(cì)警告称，如果(guǒ)国会不尽早采取行动(dòng)暂停或提高债务上限，美国政府最早可(kě)能6月1日出现债务违约——而这(zhè)将对全球经济(jì)和金融产生(shēng)“灾难(nán)性(xìng)影响(xiǎng)”。

　　美国面临债(zhài)务(wù)违(wéi)约风险(xiǎn)、两党就提高债(zhài)务上限进行争斗，这(zhè)些画面在近些(xiē)年似乎频频上演。那么，引发(fā)这一(yī)危机的根本——美国债务和债务(wù)上限究竟是怎么(me)回事？美国债务(wù)为何不断滚雪球般扩大？美国(guó)又(yòu)为何要人为地给债务(wù)设定(dìng)上限？

　　美国债务为(wèi)何不断逼(bī)近上限？

　　要(yào)讨论债务上限，我们(men)需(xū)要先(xiān)了(le)解美国政府的债务(wù)从何(hé)而来，以(yǐ)及其为何频频逼近(jìn)上限。

　　自18世纪以来，美(měi)国政府在(zài)绝大部分时期都(dōu)处于财政赤(chì)字(zì)状态，即政府支(zhī)出在多数总统任(rèn)期内都高于其财政收入。因此，美国(guó)政府举债成(chéng)了惯例(lì)，而(ér)政(zhèng)府(fǔ)债务规模也一(yī)直随(suí)着政(zhèng)府赤字的规模而增长。

　　美国政府债(zhài)务在近(jìn)年疯狂飙升

　　近年来(lái)，美国(guó)债务规(guī)模更(gèng)是大幅(fú)增(zēng)长。这一方面是由于新冠疫情以(yǐ)及阿富汗、伊拉(lā)克战(zhàn)争使(shǐ)得(dé)美国政府背负(fù)了(le)庞大支出压力(lì)，另一(yī)方面(miàn)，还因(yīn)为美(měi)国(guó)人口老龄化导(dǎo)致政(zhèng)府医疗支出不断上升，拜登政府推出的大规模基建(jiàn)政策导致财政(zhèng)支(zhī)出大增等。

　　与此同时(shí)，美国政府的税收收入(rù)并没(méi)有跟上支出的步伐，尤其是(shì)在小布什政府和(hé)特朗普(pǔ)政府批准了减税政策(cè)之后，税收压(yā)力更(gèng)是(shì)与日俱增(zēng)。

　　在收入(rù)和支出此(cǐ)消彼(bǐ)长的双(shuāng)重压力(lì)下，美(měi)国的(de)赤字规模近年(nián)来(lái)如(rú)滚(gǔn)雪球一般扩大，债(zhài)务(wù)规模也就因此不断攀升，在近年来频频逼(bī)近债(zhài)务上限也就不足为奇了。

　　美(měi)国政府债务占(zhàn)GDP的(de)比重(zhòng)

　　美国债(zhài)务为何会有上(shàng)限？

　　而美国政府债务(wù)上限(xiàn)的出现，则最早(zǎo)可以追溯(sù)到上世纪初的第一次(cì)世界(jiè)大(dà)战(zhàn)。

　　在一战之前(qián)，美(měi)国并没有(yǒu)明确的“债(zhài)务上限”，那时候只要白(bái)宫要发(fā)债借钱，美国国会基本(běn)照单全(quán)批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使得美国政府开支(zhī)愈(yù)繁(fán)，债务规模越来越大，引发(fā)部分(fēn)美国议员(yuán)提出的(de)反对（也(yě)有一些(xiē)议员是为了(le)反对美(měi)国参战），美国国会(huì)便(biàn)通过《第二自(zì)由债(zhài)券法(fǎ)案》，首(shǒu)次(cì)对联邦债务进行限额规定，以此来限(xiàn)制(zhì)政府发债的(de)规模。

　　1939年(nián)，由(yóu)于预(yù)计美(měi)国将加入第二次世界(jiè)大战，美(měi)国国(guó)会通(tōng)过《公共(gòng)债务法案》，实质上正式确立了对美国政府债务总额的限制。随后，美国国会(huì)又对其进行了修订，以(yǐ)更改上限金额。从此，提高(gāo)债务上限就或多或(huò)少地成为了(le)国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共提高(gāo)了100多(duō)次。尤其是自1960年(nián)以来，美(měi)国两党已(yǐ)经提高(gāo)了78次债务上限，平均每9个(gè)月(yuè)就会提高一(yī)次(cì)——其(qí)中共和党总统执政(zhèng)期间(jiān)曾(céng)提(tí)高49次，民主党总统执政期(qī)间共提高29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债务上限的上调幅度进(jìn)一步(bù)加大(dà)，在最近几届总统任期内(nèi)更是如此：在奥巴马任(rèn)期内，美(měi)国最新债务(wù)上限为18万亿(yì)美(měi)元（2015年），到(dào)了特朗(lǎng)普(pǔ)任(rèn)内，这个数字提高至(zhì)22万亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠疫情期(qī)间，美(měi)国国会暂停了债(zhài)务(wù)上限，以暂(zàn)时取消美国政府的支出限制，这导(dǎo)致(zhì)美国政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美(měi)国(guó)近几届政府大(dà)幅上调(diào)债务(wù)上限

　　直到2021年，美国国会(huì)最新一(yī)次提高一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？债务上限，美国(guó)债务上(shàng)限已经提高至现在的31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年(nián)最初的债务上(shàng)限115亿美(měi)元，已经足足(zú)增(zēng)长了超过(guò)2700倍(bèi)。

　　为什么(me)美国不能取消债务上(shàng)限？

　　本质上来说，“债务上限(xiàn)”是美国国会为联邦(bāng)政府设定的(de)举债(zhài)的最(zuì)高(gāo)额度，一旦触及(jí)这条(tiáo)“红(hóng)线”，意味(wèi)着美国财政(zhèng)部(bù)借(jiè)款授权用尽，除非(fēi)国会调高债务上限(xiàn)，否(fǒu)则白宫无权(quán)继续举(jǔ)债。

　　那么，也许有人会疑(yí)惑，美(měi)国政府为什(shén)么要“自我限制”，不(bù)能(néng)直接(jiē)取(qǔ)消掉债务上限(xiàn)呢(ne)？

　　的确，债务(wù)上限(xiàn)会对(duì)美(měi)国政府造成(chéng)限(xiàn)制，使其(qí)不能(néng)随心所以的(de)举债，但从(cóng)理论上来说(shuō)，这一限制也同时对其(qí)美国(guó)政府的(de)债务信(xìn)用提供了保证。一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？>

　　这是因(yīn)为(wèi)，美(měi)国作为手握(wò)美元霸权的(de)超级大国，本身并不受到发行美(měi)钞的外在约束。如果美国政府开支无度、过度举债(zhài)，将会导(dǎo)致美元(yuán)贬(biǎn)值(zhí)、通胀失控，那(nà)么(me)其债权信用将受到损害(hài)，原(yuán)有债权人权益也会(huì)遭受(shòu)稀释。

　　因此(cǐ)，只(zhǐ)有通过“债务(wù)上限(xiàn)”这一内(nèi)控举(jǔ)措，才能维(wéi)持美国政府的偿付信用(yòng)，保证美(měi)元霸权地位。换句话来说，“债(zhài)务上(shàng)限”理论上也相当于是美方对(duì)债(zhài)权人的一种信(xìn)用宣示(shì)。

　　中(zhōng)国(guó)和日本是美(měi)国债券的最大海外“债主”

　　为什(shén)么这次债务上(shàng)限难以提高了？

　　那(nà)么，在过去(qù)被频频(pín)上调的(de)美国(guó)债(zhài)务(wù)上限，为什(shén)么在现(xiàn)在会(huì)陷(xiàn)入(rù)无法上调的僵局呢(ne)？

　　按照规定，美国(guó)政府想要提高美(měi)国债务上限，往往需(xū)要美国国会两院的通过。在此前的历(lì)史中，提高债务上限(xiàn)在国会(huì)中绝大多数时(shí)候(hòu)类(lèi)似于一(yī)个“走过场”的(de)周期性任务，两党并不会对此进行(xíng)过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着(zhe)美国(guó)党派分歧(qí)不断扩大，债务上限问题(tí)逐步沦为两党的(de)政治武器，被在野党用作了与(yǔ)执(zhí)政党讨价还价的砝(fá)码(mǎ)。尤(yóu)其是在当下美国两党(dǎng)分别占据两院(yuàn)多数席位的分裂背景(jǐng)下(xià)，这一斗争就显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前，美(měi)国民主党占(zhàn)据参(cān)议(yì)院多数，而共(gòng)和党占据(jù)众议院多数(shù)。拜(bài)登要想提高(gāo)债务上(shàng)限，就需要和国会共(gòng)和党(dǎng)人达(dá)成一致(zhì)。

　　然(rán)而，共(gòng)和党(dǎng)人正试图利用债(zhài)务上限(xiàn)的最后期限，向拜(bài)登(dēng)总统施压(yā)，要求他先(xiān)同(tóng)意削(xuē)减(jiǎn)开(kāi)支，再谈提高债(zhài)务上限(xiàn)。而民(mín)主(zhǔ)党人坚持不愿让步，认为应无条件(jiàn)提高债务(wù)上限，这就导致(zhì)了当下的僵局。

　　拜登已经预定于美东时间周二（5月16日(rì)）再(zài)度(dù)与(yǔ)国会领导人(rén)会面，讨论(lùn)提高美国债务上限的(de)计划(huà)。

　　但(dàn)值得(dé)注意的(de)是，如(rú)果拜登和国(guó)会领袖们在周(zhōu)二(èr)仍(réng)无法取得突破性(xìng)进展，这场危机恐怕真就要无限逼近(jìn)债务违约的“X日(rì)”了——因为拜登(一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？dēng)已经计划于(yú)本周三(sān)前往日本参加G7领导(dǎo)人峰会，并将在周末(mò)访问(wèn)巴布亚新几(jǐ)内亚，并(bìng)举行美(měi)国-大洋洲国家峰(fēng)会，这意味着接下来留给拜(bài)登(dēng)和两党领袖(xiù)谈判(pàn)的时间将所剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过类似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临(lín)类似严峻的违约风险：时任美国总统奥巴马和众(zhòng)议(yì)院共和党人在(zài)谈判最(zuì)后一刻，才就(jiù)债务上限(xiàn)达成协(xié)议，勉强(qiáng)避免了一场(chǎng)债务违约灾难。奥巴马及民主党在最后关(guān)头妥协(xié)，同意在十(shí)年内削减(jiǎn)9000亿(yì)美(měi)元的财政支出。

　　但在当时，即(jí)便没有(yǒu)真正(zhèng)违(wéi)约而仅仅(jǐn)是逼(bī)近(jìn)违约，这(zhè)一(yī)紧(jǐn)张(zhāng)局势(shì)也引发了全球资本市场剧烈波动，美股一(yī)度大跌，并直接导致标准普尔首次(cì)下调美国(guó)的主权信用(yòng)评级。这使得美国面临更(gèng)高(gāo)的借贷成本——美国第二年的借贷成本上升了13亿(yì)美元，并在之后数年继续上涨，基(jī)本上(shàng)抵消了当(dāng)时两党谈判中的一些(xiē)成(chéng)本削减措施。

　　对一些经济(jì)学家来(lái)说，上述的市场动(dòng)荡也只是(shì)短期影响。而更重(zhòng)要(yào)的(de)是，从长期来(lái)看，财政支出(chū)削减(jiǎn)意(yì)味着美国多年的预算(suàn)紧缩(suō)，这可能会(huì)产生更严重的长期影响——比(bǐ)如拖累美(měi)国的经济复苏。

　　美(měi)国(guó)左翼智库(kù)经济政策研究所首席经(jīng)济学家乔希·比文斯在(zài)回顾(gù)2011年债务危机时表示：

　　“在实施这(zhè)些(xiē)削减措施时(shí)，我们(men)仍处(chù)于相当低迷(mí)的经济中，并且正处于从大(dà)衰退中复(fù)苏(sū)的(de)阶段。他们只是让复(fù)苏(sū)持(chí)续的时间远远超过了应有的时间……在接下来的六七年(nián)里，美国政府没(méi)有提供真正有价值(zhí)的公(gōng)共产(chǎn)品和(hé)服(fú)务，因为它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而(ér)如今这(zhè)场债务(wù)上限(xiàn)危机，也被许(xǔ)多人看作2011 年债(zhài)务上限(xiàn)危机的翻版：美(měi)国国会面临(lín)类(lèi)似的分裂(liè)局(jú)面，美国经济(jì)也正处于类(lèi)似的衰(shuāi)退环境之中。即(jí)便(biàn)美国两党能够(gòu)重(zhòng)演2011年的戏码，在最后关头提高债务上(shàng)限(xiàn)，由此带来(lái)的短期市(shì)场动荡和(hé)长期经济损(sǔn)害，恐怕也将再次重演。

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