在锂价初现企稳(wěn)态势的微妙时点，头部锂电厂商如何(hé)看待？行业去库(kù)存进展又如何？

　　披露年报和(hé)一季(jì)报后，市值近(jìn)500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩高科4月28日(rì)举办媒(méi)体(tǐ)开放日上作出一系列判(pàn)断。在交(jiāo)流(liú)中，公司管(guǎn)理(lǐ)层对中国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌不(bù)休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同时(shí)，该公司一季报显示(shì)，库存“水位”已经(jīng)显著降低(dī)，压力已并不明显。这也在(zài)一(yī)定程(chéng)度上(shàng)反映了电池厂商们近期去库存动作的“一(yī)致性”。

　　而且需要注意的是(shì)，在国(guó)轩高科方(fāng)面看来，储能行业今年上升空间预计将高(gāo)于动力电池(chí)。换言(yán)之，从增速方面看，储能有望接棒动(dòng)力电池，带动(dòng)电池(chí)厂商(shāng)出(chū)货持续(xù)增(zēng)长。

　　锂价(jià)料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核(hé)心(xīn)原材料，碳酸(suān)锂价格大起(qǐ)大(dà)落在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开车16个小时经过1600公(gōng)里(lǐ)路程，” 国轩(xuān)高(gāo)科高(gāo)级副(fù)总裁、中(zhōng)国业务板块总裁王启岁(suì)笑称。这也在(zài)一定(dìng)程度(dù)上(shàng)反映了锂价(jià)迅(xùn)速上涨给下游(yóu)带(dài)来(lái)的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂价(jià)又迅速击穿(chuān)20万(wàn)元关口，在近期才(cái)有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日(rì)之前，电池级碳酸(suān)锂(lǐ)价格已经连跌52天。而且在此前30天内(nèi)，价(jià)格共计跌去19.25万(wàn)元/吨(dūn)。

　　而据上(shàng)海钢联数据最新显示，在4月(yuè)27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连续(xù)两日上涨，两日内分别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什么区间(jiān)较为合理(lǐ)，国轩(xuān)高科方面也给出自己研(yán)判。王启(qǐ)岁在会上表示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区间可(kě)能形成振荡期(qī)。“我们通过一(yī)季度观察(chá)来看(kàn)，新能源(yuán)行业处于稳定增长阶段(duàn)，储能行业在一季度是(shì)处于投(tóu)标、招标的阶段，第三(sān)季度将迎(yíng)来(lái)大规模(mó)交付，而储(chǔ)能大规(guī)模交(jiāo)付会带来产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂价格下(xià)降，对(duì)于电池厂商的毛(máo)利率提升已经有了(le)立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利率方面来看，国轩(xuān)高(gāo)科在一季(jì)度达到了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际(jì)上，同(tóng)样的情况也发生在宁德时代与亿(yì)纬锂能身上，其中宁德(dé)时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂(lǐ)能则(zé)不如(rú)前两者明显，但也提升了0.4％个百分(fēn)点(diǎn)。

　　王(wáng)启岁也认(rèn)为，在(zài)碳酸锂回归理(lǐ)性(xìng)价格之后，新能(néng)源汽车市(shì)场(chǎng)会趋于较为(wèi)合理增长。“去(qù)年是600万辆，经过(guò)一季(jì)度之后，我们(men)依(yī)然判断今年(nián)新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车(chē)应(yīng)该在900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据(jù)悉，大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流国轩高科也正在(zài)加速产(chǎn)能(néng)扩张。其南京基地智能制造20GWh动力(lì)电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材(cái)料项目、桐(tóng)城(chéng)基地(dì)年产40GWh动力电池项目一期(qī)、柳州基地年产10GWh电池(chí)项目等多个(gè)项目相继投产。据规(guī)划，国轩高科2025年产(chǎn)能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国轩(xuān)高科(kē)的(de)一季报显示，其截至报告期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿(yì)元下降13％。而其(qí)一季(jì)度末，存货占总资(zī)产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整(zhěng)体状况看，国轩高科(kē)存(cún)货水平(píng)保持了(le)较(jiào)低位置。国轩(xuān)高科(kē)高(gāo)级副总裁蔡(cài)毅也表示，由于公司在江西宜(yí)春碳(tàn)酸锂原材料有自(zì)产能力，因此其(qí)外购(gòu)仅补充(chōng)自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货水位下降，也反映了行业整体状况，不少电池厂商存货余额(é)均(jūn)在下(xià)降。其(qí)中宁德时(shí)代一季度报告显示，其库存金(jīn)额已(yǐ)从年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿(yì)元，环(huán)比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能(néng)一季报也显(xiǎn)示(shì)，其存货金(jīn)额从去年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流(huá)8.48％。据记者了解(jiě)，已经有库存(cún)较低的电池厂商提(tí)到(dào)，库存已(yǐ)恢(huī)复至健康(kāng)水平，后续将根据规划(huà)，逐(zhú)步进行(xíng)补货。

　　东吴证(zhèng)券近(jìn)期在一份研报中指(zhǐ)出(chū)，在电池环(huán)节，厂商从22Q4开始去(qù)库存，生(shēng)产材料均维持极(jí)低库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料方面，正极(jí)和电解液(yè)库存周期大幅下(xià)降至7天左右，负极因石墨化(huà)需要一个月(yuè)时(shí)间，库存周期较长，而隔膜(mó)约为一个月正(zhèng)常库(kù)存。

　　该机(jī)构认为，目前库(kù)存多集中于上游锂盐厂，中游材料(liào)库(kù)存极(jí)低(dī)，基本保持(chí)7天(tiān)的最低安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈补库(kù)需(xū)求。

　　值得注意(yì)的是，在去(qù)库存的(de)过程(chéng)中，国轩高科也(yě)在(zài)积极尝试“出海”。该公司在2022年加(jiā)速全球化步(bù)伐(fá)，收购博世集团的德国哥廷根(gēn)工厂，大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流于2022年(nián)6月(yuè)开始改造并已顺利投产(chǎn)，开始欧洲本地(dì)化运营。其年(nián)报(bào)显示，2022年(nián)该公司海外销售收入(rù)达(dá)到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品(pǐn)供不(bù)应求

　　此前市场普(pǔ)遍预计，储能(néng)有望接棒动力电池(chí)，带(dài)动电池厂商(shāng)出(chū)货(huò)增(zēng)长。近日，宁(níng)德时代也作(zuò)出(chū)判断认为，储能(néng)方面今年预计增速(sù)将会比动力电(diàn)池更(gèng)高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也(yě)认同(tóng)这一观点。他预计，储能行(xíng)业今(jīn)年上(shàng)升空间预计会高于(yú)动力电池，其(qí)中国外家(jiā)储市场需求预(yù)计会在下半年(nián)放(fàng)量，而(ér)国内大(dà)储市场方面，今年一季度处于招标阶段，自二(èr)季度开(kāi)始将进入交付阶(jiē)段，目(mù)前相关(guān)产(chǎn)品(pǐn)供不应(yīng)求。

　　从国轩高(gāo)科(kē)披露的年报数据(jù)显示，其储能业务(wù)在2022年实现了(le)35.08亿元的营(yíng)收，同比增长幅(fú)度达到186.49％，已经(jīng)高于其动(dòng)力(lì)电池(chí)业务116.4％的(de)增速。按照这(zhè)一(yī)数据计算，储能业务已(yǐ)经占到其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一(yī)比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁(suì)直(zhí)言，储能行业的空间比动(dòng)力电池(chí)上升空间更大，“这是(shì)一个需求(qiú)量大于(yú)供应量的领域(yù)，不(bù)存在需求疲软(ruǎn)或者是产能过剩(shèng)。”

　　他指出(chū)，首先在家储环节，因为(wèi)涉及到用电需求(qiú)，每年到(dào)了第(dì)二季度开始(shǐ)后才爆发。而在(zài)大储环节，国内下游招标(biāo)、立项都在一季度(dù)，真(zhēn)正出货是在二(èr)季度以(yǐ)后，目前(qián)订(dìng)单(dān)状况看来是供不应(yīng)求(qiú)。此外，海外的客户也正逐渐(jiàn)接受中国的标准化集装箱产品(pǐn)。

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