金融界(jiè)5月22日消息 悄然之(zhī)间(jiān)，已(yǐ)经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹(jì)般的(de)活过来了，甚至还(hái)在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年(nián)的(de)新高，同时也是(shì)自日(rì)本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几(jǐ)经挣扎(zhā)但(dàn)是(shì)最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不(bù)一样的味道(dào)，“股神(shén)”巴(bā)菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动使得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发(fā)，海外(wài)资(zī)金是不可或缺的力量(liàng)。数(shù)据(jù)显示，海外投资者对(duì)日本股票(piào)需求稳(wěn)健。根据(jù)日本交易所(suǒ)集(jí)团，4月海外投资者净买(mǎi)入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净(jìng)购买量。不过，日(rì)本企业部门仍然是(shì)日本(běn)股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中(zhōng)也包(bāo)括在3年(nián)前就(jiù)“闻到”金钱味(wèi)道(dào)的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其(qí)收购了(le)日本前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的(de)股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物(wù)产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份(fèn)持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露可以看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的股票(piào)比在美国以外任何其(qí)他(tā)国家都多。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持(chí)了日本五(wǔ)大商社(shè)，并(bìng)暗示将进一步投资日(rì)本股票。现(xiàn)年(nián)92岁高龄的(de)他还在上个月罕见地亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对于(yú)为何在这个时点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴(bā)菲特(tè)就这样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其(qí)实非常简单，也非常容易理解，我们(men)可(kě)能和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从(cóng)整(zhěng)体来看(kàn)，这些(xiē)公司能(néng)够支付(fù)不错的(de)分红，在某些情况(kuàng)下也会(huì)回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始我(wǒ)都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部(bù)分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希(xī)尔非保险业务(wù)副董(dǒng)事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了(le)巴菲特(tè)，还(hái)有其他大佬也(yě)在紧(jǐn)锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑石集(jí)团主席苏世民拜访了日本首相岸(àn)田(tián)文雄(xióng)。黑石集团两年前在(zài)日本一(yī)举(jǔ)收(shōu)购(gòu)8家酒店，此(cǐ)行(xíng)被(bèi)外(wài)界(jiè)普遍认(rèn)为日本还(hái)蕴(yùn)藏着更多投资(zī)机会(huì)。

　　同一(yī)时(shí)期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也(yě)在日本与(yǔ)投(tóu)资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初(chū)造(zào)访(fǎng)日(rì)本东京的还树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴有(yǒu)美国对冲基(jī)金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时(shí)候决定(dìng)重新在东京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市(shì)场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来，日(r树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴ì)本股市(shì)一直(zhí)都在苦(kǔ)苦(kǔ)的(de)填坑之中，如今似乎(hū)局面(miàn)发生了变(biàn)化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会上解(jiě)释了抄底(dǐ)日本(běn)股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后(hòu)马(mǎ)后炮的角(jiǎo)度看(kàn)，对(duì)股(gǔ)市拥(yōng)有独特理解的巴菲特对(duì)国际地缘政治的变化也(yě)颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际(jì)地缘政治格(gé)局(jú)巨(jù)变。在新的地缘(yuán)政治格局(jú)下(xià)，日本(běn)在(zài)亚太格局(jú)中扮演了更加重要(yào)的角色，同时日(rì)本在芯片等产业(yè)发展中野心(xīn)勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本(běn)的(de)设备投资开始(shǐ)进入加速(sù)期(qī)，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格(gé)局，在(zài)全球(qiú)动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日(rì)本敏感变化的(de)巴菲特，一直在等待出(chū)手的时机。直到新冠危机爆(bào)发，日(rì)本股市(shì)出(chū)现急搓，巴菲特终于等到了被低估的(de)日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业(yè)绩证明自己的确被低估了。据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财(cái)报于(yú)5月9日全部出炉。5大(dà)商(shān树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴g)社的合计(jì)净利(lì)润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生(shēng)的变(biàn)化，日本(běn)监(jiān)管层的(de)助推也是一股不容忽视(shì)的力量。日(rì)本监管层持续推动企业经营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业对(duì)投资者提(tí)高回报(bào)、鼓励(lì)企业公开(kāi)回购成(chéng)为改革(gé)重要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤其是(shì)在今年(nián)3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交易所为了改变大(dà)量个(gè)股(gǔ)股(gǔ)价跌破净(jìng)值的情况，发布《关(guān)于实(shí)现关注资金成本(běn)和股价经(jīng)营要求》要求上市公司提高企业价(jià)值和(hé)资本(běn)效(xiào)率(lǜ)从而提升股价后，日本股市(shì)开始掀(xiān)起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来(lái)高喊日本可能正接近十(shí)年一遇(yù)的牛市。至于日本股市未来将走(zǒu)向何(hé)方，一切将由时(shí)间给出答案吧。

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