投(tóu)资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因(yīn)素(sù)外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提(tí)前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力(lì)的先进技术(shù)，英伟达公司的股价在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公司(sī)股价最(zuì)高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望再次突(tū)破万亿美元(yuán)的(de)市值(zhí)。

　　英伟达公司(sī)在中(zhōng)国(guó)官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的(de)工(gcpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的ōng)作正在(zài)改变全球大型行业(yè)，并将(jiāng)为社会带来深(shēn)远的(de)影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅最高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动(dòng)内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的(de)便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含32家A股(gǔ)上(shàng)市公(gōng)司(sī)，这些(xiē)公司与英伟达(dá)在(zài)某些方面(miàn)有业务上的合(hé)作(zuò)。从公募基金一季度末(mò)的数据来看，部分(fēn)被纳入重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基金主要集中(zhōng)在能投资海(hǎi)外市(shì)场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的达且基金(jīn)规模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯达克100指数(shù)，前十(shí)大(dà)重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英(yīng)伟达(dá)和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金(jīn)中(zhōng)，持有(yǒu)英(yīng)伟达且规模最高的是广发全(quán)球精选，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末(mò)规模为25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达(dá)等(děng)美股(gǔ)科(kē)技(jì)股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以(yǐ)来，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元(yuán)，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资。作为一(yī)站(zhàn)式(shì)解决方案(àn)的提供商，英(yīng)伟达公司是今(jīn)年(nián)AI概(gài)念热潮(cháo)中的(de)另(lìng)一大赢家，该公司今(jīn)年一季度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的(de)营收创历(lì)史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用已是(shì)科技(jì)革命(mìng)最新的突破口。能(néng)够率先建立起良好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司(sī)将会(huì)成为(wèi)未来最有潜力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备这些特(tè)质，他们(men)的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故(gù)事看起(qǐ)来很(hěn)美好(hǎo)，但实际投资(zī)中还(hái)受诸多因(yīn)素(sù)影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度(dù)整体营收同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目(mù)前全(quán)球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库(kù)存阶段(duàn)，行业(yè)并未(wèi)迎来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支(zhī)撑的(de)情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务(wù)快速(sù)增长，美股英(yīng)伟达(dá)的股价表现(xiàn)以及背后的产(chǎn)能扩张信(xìn)息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然(rán)是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下(xià)，当(dāng)前位置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然(rán)AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去(qù)经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永不变色(sè)，所以投(tóu)资与产业(yè)发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买(mǎi)入，而(ér)是需要在相对低(dī)位或调(diào)整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估值(zhí)等因素(sù)。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争力的投资标的，确(què)保产业景气能够(gòu)反映在未来的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的(de)跟风炒作(zuò)。另外，好的投资(zī)标(biāo)的(de)也要以合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后(hòu)，投资者(zhě)要(yào)做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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