近期交易(yì)商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协会对建(jiàn)设银行(xíng)启动自律(lǜ)调(diào)查，这(zhè)是两天内第二(èr)家被要(yào)求(qiú)自律调查的大行。今年以来，交易(yì)商(shāng)协(xié)会已对多家金融机构启动自律调(diào)查，监管力度(dù)在(zài)持(chí)续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行间市场交易商(shāng)协(xié)会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门(mén)反馈线(xiàn)索，依据《银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律处分(fēn)规则》，交易商(shāng)协(xié)会已对(duì)中国建设(shè)银行(xíng)股份有限公(gōng)司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资工(gōng)具(jù)744笔(bǐ)，为411家(jiā)实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质头部房地产企业债券融(róng)资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿(yì)元债务融(róng)资工具，房(fáng)地产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网(wǎng)发(fā)布信息，针对中国进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么银行、青岛银行和粤财(cái)信(xìn)托共5家机构涉(shè)及债券业务违(wéi)规被点(diǎn)名(míng)。具体来说，交易商协(xié)会通过深入调查发现，大连银(yín)行等多(du马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么ō)家机构存(cún)在债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连银行通(tōng)过做市业务(wù)方式，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的(de)现(xiàn)券(quàn)交易，代持(chí)利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内(nèi)控执行(xíng)不严(yán)或(huò)流于形式，未有效评估交易(yì)合理(lǐ)性(xìng)，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券买卖或(huò)做市等方式(shì)参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启(qǐ)动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协会在(zài)日常(cháng)监测(cè)工作中发现，工商(shāng)银行主承(chéng)销(xiāo)的多期(qī)债务融资工具发行定价(jià)严重偏(piān)离(lí)市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平(píng)市(shì)城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉(jí)林亿联(lián)银行(xíng)因违规收取发行人大额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自(zì)律管理(lǐ)规则(zé)，被交易(yì)商协会进(jìn)行自律(lǜ)调查(chá)。一同被开展自律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司(sī)两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处(chù)罚(fá)力度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协(xié)会通报的(de)数据，2022年全(quán)年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规(guī)案件立(lì)案(àn)调查，开展自律调查和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出(chū)各类(lèi)自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发(fā)行(xíng)人(rén)和信(xìn)用(yòng)增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比(bǐ)超过(guò)五(wǔ)成(chéng)，15家(jiā)机(jī)构(gòu)被暂停一定期(qī)限业务，12位责任人(rén)被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被(bèi)通报的原因包括低价(jià)包销多期债务融资工(gōng)具，影响了市(shì)场正常(cháng)秩序；部分债务融(róng)资工具未按照(zhào)发行(xíng)文件约定(dìng)开展余额包销(xiāo)，个别债务融资(zī)工具挤占了其他投资人的(de)正常投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发(fā)行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢(láo)固树立市(shì)场责(zé)任(rèn)意(yì)识，严格遵守相关(guān)监(jiān)管规定和(hé)自(zì)律(lǜ)规则要(yào)求，合(hé)规展业，自觉维护银(yín)行间债(zhài)券市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示(shì)，做市商作为(wèi)银行间市场基石机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促(cù)进(jìn)价格发现的(de)重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能(néng)力，加(jiā)强(qiáng)内部控制和风(fēng)险管理，确保合规(guī)稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力(lì)度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监(jiān)管专家周(zhōu)毅钦对《国(guó)际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交易(yì)商协(xié)会将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市(shì)场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销(xiāo)机构作为债(zhài)券市场的“看(kàn)门人”，对于(yú)商业银行特(tè)别是国有大行(xíng)来说(shuō)，也(yě)需要肩负起相(xiāng)应(yīng)的(de)公序(xù)责(zé)任，切实维护好行(xíng)业的良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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