看看周末有哪(nǎ)些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数释放(fàng)价格压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价(jià)格创去(qù)年11月以来新高(gāo)，出厂价格(gé)创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的(de)经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公布(bù)后，美股承(chéng)压(yā)下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度较(jiào)日(rì)内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的(de)美元指(zhǐ)数迅(xùn)速(sù)抹(mǒ)平(píng)日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周五回落(luò)而全周(zhōu)累计由(yóu)涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位后，市场开(kāi)始担心(xīn)中国的(de)进口铜需求(qiú)，加之(zhī)全(quán)周(zhōu)经(jīng)济(jì)增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来(lái)累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库(kù)存不(bù)降反增(zēng)打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行(xíng)宣布(bù)将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预(yù)期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷(tíng)央行今年第(dì)二次大幅(fú)加(jiā)息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也同(tóng)样加息(xī)了300个基点(diǎn)，将基(jī)准利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经(jīng)历(lì)了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷央行在周(zhōu)四的声(shēng)明中表示(shì)，此(cǐ)次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未来将继续(xù)监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速(sù)；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和(hé)烟(yān)酒等同(tóng)比价格变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言(yán)人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严(yán)重主要(yào)原因包括国际(jì)大宗商品价格受俄(é)乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨(zhǎng)以及今年初阿(ā)根廷发生严(yán)重旱灾(zāi)等。另一项市场(chǎng)预(yù)期调(diào)查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认(rèn)为(wèi)这(zhè)一数(shù)字(zì)可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣天(tiān)气袭击，超1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地(dì)时(shí)间4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨斯州在(zài)内的多(duō)个地(dì)区(qū)持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过(guò)1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地(dì)区到密西西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到影响(xiǎng)，部(bù)分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆(mǔ)国际机(jī)场20日晚上因天气(qì)状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人(rén)死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报(bào)道，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国保守派(pài)电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了一(yī)批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继(jì)续下挫(cuò)，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面(miàn)，原油(yóu)下跌较多(duō)，市场重回原油需(xū)求逻辑(jí)，美国经济数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加(jiā)息。另一方面(miàn)，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观(guān)消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年(nián)初(chū)以来，印(yìn)尼生(shēng)物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库存下(xià)滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏(piān)低(dī)，导(dǎo)致(zhì)近月产地报价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估17万(wàn)吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月下旬(xún)印尼部(bù)分(fēn)地(dì)区(qū)降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油(yóu)和毛(máo)葵油各200万吨的免(miǎn)税额(é)度，斋月后通常是需(xū)求淡(dàn)季，最近(jìn)印度(dù)也取消了(le)棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕(zōng)榈油低(dī)库存支撑价格，但中长期产地累库可(kě)能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉(sù)期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的(de)MPOB数据的(de)超预期(qī)去库(kù)继续支撑近月价(jià)格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同(tóng)期最高位，且未(wèi)来产区产(chǎn)量(liàng)季(jì)节(jié)性(xìng)恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力的(de)抑(yì)制，远端的产区产量恢(huī)复以及(jí)出(chū)口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的(de)供应愈发充足，国内消(xiāo)费以(yǐ)及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持(chí)逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国(guó)内库存(cún)较(jiào)高(gāo)，产区库(kù)存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数(shù)据显示，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨。近期消(xiāo)费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端(duān)消(xiāo)费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步(bù)去库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国内也(yě)将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一(yī)般(bān)，成交不(bù)多(duō)，但是(shì)到船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去(qù)库存加快，基差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库。后续需(xū)继续关注实际消(xiāo)费(fèi)以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度开(kāi)启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但(dàn)是自从菜(cài)豆油现货价(jià)差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期(qī)货农产(chǎn)品分(fēn)析师(shī)傅博表示(shì)，目前来(lái)看(kàn)，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油(yóu)便(biàn)宜，以及(jí)目前菜油(yóu)的(de)累库程度还(hái)算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜(cài)油的基本面并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对(duì)于植物油消费增(zēng)速(sù)不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月(yuè)开始收割(gē)，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下(xià)可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内(nèi)的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到港的(de)影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预(yù)计(jì)后(hòu)续继续(xù)维持高位(wèi)运行。因(yīn)为(wèi)进口(kǒu)菜油到港(gǎng)，以及(jí)压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约(yuē)65万吨以上(shàng)，未来整体的(de)菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但(dàn)是(shì)每个(gè)月维持在(zài)24万(wàn)吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜(cài)油进口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然是个(gè)未知数，总体来(lái)看，菜油的(de)供应(yīng)并(bìng)没有大幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？油、玉米油(yóu)等其他小(xiǎo)油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价(jià)格(gé)需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差(chà)来(lái)刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，陈界正认为(wèi)，前期(qī)菜油的进口盘面(miàn)利(lì)润打开，未来菜(cài)油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受(shòu)到(dào)菜油供应压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持弱势，进口端(duān)带(dài)动国内(nèi)盘面偏(piān)弱。全(quán)球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复格局较(jiào)为明确(què)，后期国内的供应也会(huì)愈发宽松。近端(duān)菜(cài)油继续维持逢高(gāo)抛空(kōng)的(de)思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新一(yī)季菜籽播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国(guó)际(jì)市场的(de)菜籽和菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面(miàn)，要关注国(guó)内菜(cài)油的(de)累库情况和国(guó)内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时(shí)间(jiān)，国内菜油价格(gé)会(huì)跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开(kāi)始周(zhōu)度压榨量(liàng)明显(xiǎn)增(zēng)加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到(dào)港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历史同(tóng)期(qī)最高的进口量，所以(yǐ)预(yù)计大豆压(yā)榨量将(jiāng)从目前的150万(wàn)吨/周大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆(dòu)油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可能(néng)将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢(huī)复开机(jī)。当(dāng)前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于部分(fēn)工厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开(kāi)机预计将会继续(xù)恢复(fù)提升。上周(zhōu)库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博(bó)表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度(dù)升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费(fèi)替代(dài)增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲(sì)料等领域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易(yì)商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要重点关注南(nán)国内(nèi)大豆到港通关以及(jí)整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况(kuàng)将决定豆(dòu)油(yóu)盘(pán)面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下行(xíng)，豆油(yóu)基(jī)本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基差下行的(de)预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已(yǐ)经对自(zì)身(shēn)的供应(yīng)压力进行了一(yī)波(bō)交易，目(mù)前走势跟(gēn)随豆油(yóu)波动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和需求预期都(dōu)预(yù)示豆(dòu)油(yóu)可能是(shì)未来一段时(shí)间(jiān)三(sān)大油脂中最弱的。

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