大家好，简单(dān)看一个基金经理，把新能(néng)源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的(de)海富(fù)通股(gǔ)票(piào电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊)混合来(lái)看(kàn)，截至去年年底，持仓基本为(wèi)新能(néng)源板块(kuài)股票。

　　结(jié)果到(dào)了今年一季度末，已经(jīng)基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其他三只产品也基本(běn)重仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季(jì)度的操作中，本(běn)基金总体把(bǎ)握住了市场(chǎng)的(de)节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的(de)配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取得了明显的(de)超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特(tè)色估值体系所代表的(de)传统实体(tǐ)行业正(zhèng)在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市场(chǎng)最有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在短期高度依(yī)赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额(é)回(huí)报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全(quán)市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达(dá)到22天，上(shàng)一(yī)次出现持续(xù)成交占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电力设备及(jí)新(xīn)能源，持续(xù)约28个交(jiāo)易日，在此期(qī)间新能(néng)源ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计(jì)回报(bào)率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最(zuì)低(dī)累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征(zhēng)，尽管(guǎn)热闹，但(dàn)不赚钱(qián)。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅(fú)分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊其他(tā)AI相(xiāng)关主题(tí)ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块(kuài)累(lèi)计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值(zhí)反而(ér)减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低(dī)约(yuē)5.4％，是典型的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大(dà)年通常分为“春季(jì)躁(zào)动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结(jié)”四(sì)波行情，春(chūn)季躁动后往往会(huì)有一波(bō)明显的(de)调整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅(fú)度在20％左右。面对(duì)这(zhè)种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻(gōng)势(shì)大概率(lǜ)创新高。如果今年在业(yè)绩披露期结(jié)束后，随着(zhe)AI+/数字(zì)经济/自主可控等大(dà)产(chǎn)业趋(qū)势以政府支持力(lì)度进(jìn)一步加大、资本开(kāi)支增加、订单增加和产品销量(liàng)业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基(jī)本(běn)形成本轮(lún)调整标志着(zhe)AI等高(gāo)位(wèi)板(bǎn)块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦(yì)或基(jī)本形成。本次大幅调整主要还是因为在(zài)AI相关板(bǎn)块市(shì)场情绪处(chù)于极值(zhí)的(de)情况下，叠(dié)加(jiā)上述(shù)基本面风险因素逐步(bù)发酵，市场内生(shēng)调整需求出现集中(zhōng)释放。就资本市场而言(yán)，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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