昨(zuó)夜，据路透社最新报道(dào)，知情人士透露，美(měi)国(guó)总统(tǒng)拜登和众议院议长麦卡锡接近就美(měi)国债务上限达(dá)成协议(yì)，双方在可自由(yóu)支配开支方面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名(míng)消息人(rén)士和另一名了解(jiě)谈判情况的人士称，最终可(kě)能达成的(de)不会是一份长达数百页、可(kě)能需要(yào)立(lì)法者花几天时间撰写、阅读和投票的法(fǎ)案，而是(shì)一份(fèn)包含几个关键数(shù)字(zì)的(de)精简协议。另一位消息(xī)人(rén)士称，预计谈判(pàn)代表将(jiāng)敲定可自由支配开支的最高限额(é)，包括军费开(kāi)支，但让(ràng)议(yì)员们在未来几个月(yuè)通(tōng)过正常的拨款程序(xù)敲定住(zhù)房(fáng)和教育等类(lèi)别的(de)细(xì)节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支(zhī)配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总(zǒng)额的(de)27％。其中大约(yuē)一半用于国防，一些议员表示不应该削减这一领(lǐng)域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周四(sì)表示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将于(yú)6月4日(rì)举行的六个月(yuè)来首次面对面会议不太可(kě)能采取新(xīn)的措施。当前的任务是监(jiān)控市场形势并及时作出反应(yīng)。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上涨，而是平衡价格(gé)，以确保(bǎo)生产者和消(xiāo)费(fèi)者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特原(yuán)油价(jià)格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶。他(tā)认为，目前(qián)的价格反映了市场对全球(qiú)宏观经济形势的(de)评估。美国加息阻碍了油价(jià)进一步上涨。

　　受(shòu)此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中(zhōng)一(yī)度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数(shù)据显示，交易员(yuán)们(men)完(wán)全押注美联储会(huì)在6月或7月的某次(cì)会议上再度(dù)加息(xī)25个基点，最早在6月便加息的可能(néng)性已(yǐ)超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当(d瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢āng)前有效联邦(bāng)基金利(lì)率5.08％高出超(chāo)过25个基点(diǎn)，这代表市场认为(wèi)接下来两次(cì)会(huì)议中美联储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合(hé)约显示消化了(le)约14个基(jī)点的加(jiā)息预期，由(yóu)于(yú)美联储(chǔ)加息规模通常都是25个基点的倍(bèi)数，这代表6月加息(xī)25个(gè)基(jī)点的(de)概(gài)率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油(yóu)期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和(hé)美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初(chū)步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低(dī)于380美元，创(chuàng)盘(pán)中(zhōng)和收盘历史新(xīn)高(gāo)，市值曾达到(dào)9550亿(yì)美元，距1万亿美元(yuán)市值大关一步之遥，有望成为全球第(dì)九家市值(zhí)突破(pò)1万亿美元的上市公司。盘中英伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当(dāng)于两个英特尔的市(shì)值。英(yīng)伟(wěi)达(dá)创美股史(shǐ)上(shàng)最大单(dān)日(rì)市值增长规模，一日的(de)市值(zhí)涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各(gè)自(zì)的市值(zhí)都高。

　　最新(xīn)的财报数据显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于市场预期的65亿美元(yuán)；调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按(àn)业务划(huà)分，英伟达(dá)数据中心业务营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好(hǎo)于市场预(yù)期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数(shù)据在于——展望未来，英(yīng)伟达(dá)预(yù)计第二财季营(yíng)收将(jiāng)达到110亿美元(yuán)左右，较市场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一(yī)极度积极的(de)展望表明，英伟达(dá)从全球企业布(bù)局(jú)AI的热潮中获得(dé)的利益远超人们预(yù)期。英伟达生产极度复(fù)杂的(de)人工智能计算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓(wèi)火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层(céng)硬件。英伟达如(rú)今在AI用途的(de)芯片领域占据(jù)主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练(liàn)和运行机(jī)器学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创近(jìn)半年(nián)以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年或半年(nián)多以(yǐ)来新低。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石(shí)主(zhǔ)力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探674元/吨(dūn)；螺纹(wén)钢主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦(jiāo)煤(méi)跌(diē)近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品在经历短暂反弹后(hòu)于(yú)近期再次走弱(ruò)。对此，大有期(qī)货投研中(zhōng)心黑色高(gāo)级(jí)研究员黄科在接受期货日报记者采访时表示(shì)，近期黑色系品种大(dà)幅下跌是(shì)宏观(guān)和产(chǎn)业共(gòng)振(zhèn)带来(lái)的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层(céng)面，目前美国两(liǎng)党对于政府债务上限问(wèn)题(tí)仍(réng)没有达成(chéng)一致，随着截止日期临近，市场各方(fāng)的避险观望情绪较(jiào)为明显；而从(cóng)美联储5月会议纪要来看，不能排除接下来继续加息的可能(néng)性，当前美联(lián)储6月(yuè)加(jiā)息概率上升到40％附(fù)近，近期(qī)美元指(zhǐ)数走强(qiáng)对于大(dà)宗商品价格普遍形成一定(dìng)压力。国内方面，5月份(fèn)公(gōng)布的(de)社融和固定资产投资等经济数据略低(dī)于(yú)市场，市场担(dān)心经(jīng)济复苏的后劲(jìn)不(bù)足，也导(dǎo)致与(yǔ)国内经(jīng)济状况关联性较(jiào)强的黑色系(xì)品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利(lì)多因素。黄科表示，从现货(huò)市场表现来(lái)看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随(suí)着(zhe)成本(běn)端原(yuán)料(liào)价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在行业利润(rùn)尚存、部(bù)分钢(gāng)厂复产的情况下(xià)，本周钢联螺纹(wén)、热轧产量甚(shèn)至止跌回(huí)升，减(jiǎn)产不(bù)及预期以及(jí)原料成本持续下移(yí)导致钢(gāng)价下方(fāng)支撑(chēng)走弱；而当前(qián)国(guó)内钢材需求也(yě)已临(lín)近淡(dàn)季，在需求(qiú)乏力的(de)情况下，钢材(cái)价(jià)格不断下探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色(sè)产业研(yán)究主管翟贺(hè)攀对记者表(biǎo)示，自今年3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色(sè)系(xì)商品市(shì)场整体(tǐ)陷入(rù)“供应增、需求底(dǐ)部徘徊、成(chéng)本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺(luó)旋(xuán)式(shì)”走低(dī)趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢材下游需求恢复距离此前预期(qī)有较(jiào)大(dà)差距，叠加(jiā)今年(nián)年初以来市(shì)场对(duì)下游需求的乐观(guān)预(yù)期(qī)，导致钢厂产(chǎn)量增(zēng)幅较大。而(ér)在市场供需阶(jiē)段性错配的情况下，钢铁原燃料(liào)进口规模又出现明(míng)显增长，同时预期中的下半(bàn)年的粗钢产量平控政策也进一步(bù)压低(dī)了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大品种(zhǒng)周度(dù)表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分(fēn)别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家(jiā)统计局数据(jù)，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿(kuàng)石(shí)与炼焦(jiāo)煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材(cái)短期(qī)或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材(cái)市(shì)场(chǎng)面临(lín)的(de)问(wèn)题来看，方正中期(qī)期货研究院(yuàn)黑(hēi瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢)色(sè)组长汤冰华告诉记者(zhě)，主要有(yǒu)以下(xià)三个方(fāng)面的问(wèn)题(tí)：一(yī)是高炉减产(chǎn)不充分；二是外需(xū)可能会大(dà)幅下滑；三是国(guó)内政策(cè)刺激还比较(jiào)有限(xiàn)，当前内需(xū)虽(suī)然未(wèi)见(jiàn)好转，但今年以来表现一(yī)直低于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底部是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二(èr)季度以(yǐ)来国内(nèi)政(zhèng)策(cè)利(lì)多有限，导致(zhì)“买预期(qī)”交(jiāo)易未能如(rú)期出现，但国内(nèi)市场利空在价格中已有体现，从(cóng)后(hòu)期市场表现来看，钢材需求端利空可(kě)能来自(zì)海外，6月出口一旦(dàn)转(zhuǎn)差，则板材供应压力会(huì)明显增加，产量也(yě)面临继续压减(jiǎn)。因此，在经(jīng)历4-5月(yuè)份的政(zhèng)策不(bù)及预期后，国内下(xià)一个相对重(zhòng)要的政策(cè)时点可能(néng)在7月的半年度经济数据公布后，在此(cǐ)之前，钢(gāng)矿(kuàng)品种价格底部的确立(lì)需(xū)要黑色商品整体供(gōng)应回落，即铁水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发(fā)货(huò)均出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进口通关及铁矿(kuàng)石(shí)非澳巴(bā)发(fā)货已开始减(jiǎn)少(shǎo)，但铁水下降并不明显，负反馈还在持(chí)续，价格(gé)还未(wèi)真正见底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品(pǐn)种止跌(diē)需(xū)要(yào)具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑(chēng)；二是钢厂方面有实质性(xìng)的(de)减产行动，从而(ér)改善市场对于(yú)后期(qī)供需(xū)平衡的预期。不过，从目前情况来看，在进(jìn)口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情(qíng)绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹(jì)象；此外(wài)国(guó)内粗钢产量平控(kòng)政(zhèng)策尚未执(zhí)行，钢厂主动(dòng)减产(chǎn)意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格局，与成本塌(tā)陷叠加造(zào)成的负向循环，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑色系(xì)商(shāng)品价格惯性下(xià)跌趋势(shì)短暂延续，难有像样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的(de)是，在期货价(jià)格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货价格已跌(diē)回(huí)至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对(duì)此，翟(dí)贺攀告诉记者(zhě)，螺(luó)纹钢现货(huò)目前回归2020年疫情初期的(de)价格区间有利(lì)于行业供(gōng)需加快调整，且目(mù)前距离2020年底部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材社会(huì)库存较近(jìn)年同期(qī)偏(piān)低、6月(yuè)份之后(hòu)来自(zì)政策面和(hé)市场(chǎng)力量(liàng)的供应压减速(sù)度加快(kuài)、稳(wěn)经济(jì)政策效果或(huò)将(jiāng)在下(xià)半年显现、国际局势(shì)缓和以及国内外(wài)价差有(yǒu)利(lì)于钢材(cái)出口再上台阶等(děng)因素，未来2-4个月，我们(men)对黑色(sè)系商(shāng)品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢复至今(jīn)年4月(yuè)中旬之前的偏高水平，但中期反弹依(yī)然(rán)有空间。”

　　汤冰华(huá)也(yě)表示(shì)，当前钢铁产业链库存整体(tǐ)较低，因(yīn)此在后续(xù)进入减(jiǎn)产期间后，钢(gāng)材(cái)价格(gé)下跌一旦出现企稳，那么低价可能(néng)会(huì)刺激(jī)补库，并(bìng)带动行情(qíng)出现阶段反弹。

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