衰退近在咫尺？

　　美国一季(jì)度GDP增速超预期放缓，通胀(zhàng)意外反(fǎn)弹

　　4月27日周(zhōu)四，美国商(shāng)务部(bù)经济(jì)分析(xī)局公布数据(jù)显示，美国一季度实际(jì)GDP年化季(jì)环比初(chū)值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓(huǎn)，为连续两个季度放(fàng)缓，且远不及预期(qī)1.9％。值得(dé)一提(tí)的是，疫情爆(bào)发之前的(de)10年里，美国(guó)每年(nián)的GDP增(zēng)速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长的项目主要有消费者支出、出口、联(lián)邦(bāng)政府、州和(hé)地方政府支(zhī)出(chū)以及非(fēi)住宅固定(dìng)投(tóu)资，拖累项主要(yào)包括(kuò)进口、私人库存投(tóu)资(zī)和住宅固定投(tóu)资。经济(jì)分析局表示，一季度GDP增速较去年(nián)第四(sì)季(jì)度(dù)放缓的主(zhǔ)要原因是私人库存投(tóu)资回(huí)落以及非住宅固定投资(zī)放缓(huǎn)。

　　具体(tǐ)来看，美国(guó)经(jīng)济最大的(de)组(zǔ)成部分——占据GDP约68％的(de)个人消费支(zhī)出(chū)环比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支(zhī)出使GDP增(zēng)长了2.48％，高于(yú)前一季(jì)度的0.7％；

　　固定投资(zī)一季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一季度的0.68％有所放(fàng)缓，但为连续(xù)第(dì)四个(gè)季度拖累GDP，另外(wài)，住宅投资连续第八(bā)个季度拖累GDP增长，但(dàn)程度(dù)较小。最大的拖累项是私人库存的变化，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且为新冠疫情(qíng)以来(lái)的最大纪录。

　　一季度(dù)，经(jīng)济增速(sù)大幅(fú)放缓(huǎn)的同时(shí)，通(tōng)胀再次升温。美联储高度关注的通(tōng)胀(zhàng)指标——美国个(gè)人(rén)消费支出（PCE）物(wù)价(jià)指数，一(yī)季度年化季环比初为(wèi)3.7％，虽然(rán)略低于预期(qī)4.3％，但(dàn)高于前值的1％。

　　剔除(chú)食品和能源的核(hé)心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得(dé)一(yī)提(tí)的是，这是核心(xīn)PCE连续(xù)第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船(chuán)只”

　　当(dāng)地时间4月27日，伊朗军队发表声明称(chēng)，扣押(yā)了(le)一艘悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表(biǎo)示(shì)，由于(yú)一艘(sōu)不明(míng)船(chuán)只与(yǔ)一艘伊朗船只在印(yìn)度洋北部发生事故，导致伊(yī)朗船只上的2人死亡(wáng)，数人受伤(shāng)，不明船(chuán)只的行为(wèi)违反(fǎn)了(le)国际(jì)法。在伊(yī)朗(lǎng)船(chuán)只向海上监视(shì)和(hé)救(jiù)援中心(xīn)发送(sòng)请求(qiú)后，伊朗海军立即(jí)开始拦截并识别该(gāi)未知船只。在伊(yī)朗(lǎng)海军驱逐舰的(de)拦截(jié)行动中，不明船只(zhǐ)的自动(dòng)全球定位发送系统被关闭并频(pín)繁(fán)改变航(háng)线。在伊朗(lǎng)司法当局的许(xǔ)可下，海军出动直升(shēng)机扣押了该船只(zhǐ)，并将其运(yùn)至伊朗领海。

　　声明(míng)指出，上述的(de)不明船只属(shǔ)于美(měi)国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据(jù)法新社消息称，美(měi)国海军表示(shì)，伊(yī)朗伊斯(sī)兰(lán)革命卫队海军27日(rì)在阿(ā)曼湾(wān)扣押了一艘(sōu)油轮(lún)，美方(fāng)要求立(lì)即(jí)释放这艘油(yóu)轮。报(bào)道称，美国海军驻巴林的第(dì)五舰(jiàn)队(duì)在(zài)一份声(shēng)明中称，一艘悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜(zhì)的油轮，在阿(ā)曼湾过境国际水域时被伊(yī)朗伊斯兰革命卫(wèi)队(duì)海军扣(kòu)押。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄媒(méi)曝(pù)光(guāng)与(yǔ)冒牌乌克兰总(zǒng)统“友(yǒu)好(hǎo)”通话，美联储回应未泄密

　　俄(é)罗(luó)斯媒体曝光的视频显示(shì)，美联储主席(xí)鲍威尔(ěr)被骗(piàn)了(le)。

　　俄罗斯国家(jiā)电(diàn)视(shì)台新(xīn)近发布的视频显(xiǎn)示，鲍威尔与两名冒(mào)充乌克兰(lán)总统泽连斯基的俄罗斯(sī)人通了电话。鲍(bào)威尔误认为对方是泽连斯基，回答了从通(tōng)胀(zhàng)前景到(dào)俄(é)罗斯央行等主题(tí)的一系列问题。

　　美联储的一名发言人美东时间4月(yuè)27日周四(sì)确认(rèn)，鲍威尔(ěr)有过通话，称此事发生在(zài)今年(nián)1月，否认(rèn)存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一(yī)次谈话(huà)，对(duì)方谎报自己是乌克(kè)兰(lán)总统。这是(shì)一次友(yǒu)好的谈话，是我(wǒ)们在(zài)这个充满挑(tiāo)战的时刻支持乌克(kè)兰人民的背景下进行。没有谈到敏感和机密的信息。”

　　美联储认为，曝光(guāng)的视频似乎(hū)经过编辑，无法确认准确(què)性(xìng)。上述(shù)发(fā)言人还(hái)说，通话事(shì)件已报交有(yǒu)关执法部门，出于对他们(men)工作的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论称，这番言论看似四(sì)平八稳(wěn)、无(wú)伤大(dà)雅，但事实就是(shì)，骗子能通(tōng)过恶作剧的电(diàn)话接触到鲍威尔，这种事实(shí)可能会(huì)导(dǎo)致(zhì)美联储的安全性遭到质疑。对鲍(bào)威尔受骗(piàn)的担忧主要是基于美联储作为主要(yào)央行的影响力。

　　有(yǒu)媒体指(zhǐ)出(chū)，鲍威尔等央(yāng)行高(gāo)官的言论通常受到投资(zī)者和商界人士的密切关注，有(yǒu)时会引发股市(shì)波动。而且，美联储官员(yuán)同他(tā)人的(de)私下会面时(shí)常引(yǐn)发争议，因为(wèi)外界认为，联储官员的言论可能(néng)让在场(chǎng)的人掌握先机。

　　外界注意(yì)到，这次(cì)让鲍威尔上(shàng)当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈(bèi)。有(yǒu)媒(méi)体(tǐ)指出，两人这些年不止一次成功(gōng)骗取国外政客和他们通话，而且(qiě)通(tōng)常将将通话视(shì)频公之于众，就是(shì)为了恶(è)搞西(xī)方(fāng)国家(jiā)的决策者。

　　据两人公(gōng)布(bù)的视(shì)频，两人曾假(jiǎ)扮乌(wū)克兰(lán)前总统波罗申科和(hé)德国前总理默克尔(ěr)通话(huà)，默克尔当(dāng)时觉得可疑(yí)，但没(méi)有在对话中直接问他们是不是冒牌(pái)货(huò)。今年早些时候，他们还曾(céng)假冒(mào)泽(zé)连斯基(jī)，和欧洲(zhōu)央行(xíng)行长(zhǎng)拉加德通话。

　　原油基(jī)本(běn)面未(wèi)变 关(guān)注宏(hóng)观(guān)层面不确定性(xìng)

　　近日来，在宏观(guān)风险蔓延下，国内(nèi)外油价出现大幅回落。4月26日(rì)晚间，国际油(yóu)价(jià)出现大跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前的价格。周四，内盘SC原(yuán)油主力合约大跌(diē)5.26％，截至下午(wǔ)收盘报(bào)收526.1元/桶；外(wài)盘油价则出(chū)现小幅上(shàng)涨，布伦特原(yuán)油交(jiāo)投在78.3美(měi)元/桶附近(jìn)，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元/桶附(fù)近(jìn)，涨幅均(jūn)不到1％。家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内

　　光(guāng)大期货能源化工(gōng)分析师杜冰(bīng)沁在(zài)接受期货日(rì)报记(jì)者采访(fǎng)时表示，昨天白天(tiān)，内盘SC原油基(jī)本跟随昨晚外(wài)盘出现大幅下挫，但外盘原(yuán)油(yóu)有所(suǒ)企(qǐ)稳(wěn)，或(huò)为超跌后(hòu)的情绪(xù)修复。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘，海(hǎi)通期货(huò)能源(yuán)化工研究中心负(fù)责人杨安表示，一方面是(shì)由(yóu)于(yú)近期油轮运(yùn)费回(huí)落，运输成本下(xià)降，让内外盘价(jià)差(chà)有(yǒu)所走弱。另一(yī)方面是(shì)当前国内(nèi)即将迎来(lái)五一假期，而(ér)目前国际市场宏观风险具有(yǒu)很大不确定(dìng)性，恰逢油价大(dà)幅回调之际，市场避险情绪高涨，国内投资者担忧情绪更为明显，也使(shǐ)得(dé)内盘(pán)原油跌幅超过外盘(pán)。

　　从近期来看(kàn)，杨安告(gào)诉记者，美国银行业危机风波再起，叠加(jiā)美国债务压力(lì)及经济衰退风险(xiǎn)可能削弱欧美(měi)能源需求(qiú)，风险(xiǎn)资产(chǎn)面临(lín)较大压力，从而推动本周油价油价下跌。而原油作(zuò)为(wèi)金融属性最强的大宗商品(pǐn)，在此前3月份就曾(céng)因银行业危机出现暴跌(diē)，此次美国(guó)银行业风险(xiǎn)再(zài)次(cì)升温继续引发市场恐(kǒng)慌(huāng)，原油的下跌带有明显的情绪化(huà)特(tè)征。

　　光大期(qī)货能源化工(gōng)分析师杜(dù)冰(bīng)沁也表(biǎo)示(shì)，近日宏观情绪导致油价再(zài)度(dù)承压(yā)。随着美(měi)联储加息会议的临近，美(měi)国第一(yī)共和银(yín)行(xíng)的财报和股价表现(xiàn)或显示银行业危机仍未结(jié)束(shù)，叠加欧美经济数据表现仍然(rán)欠(qiàn)佳，美国消费(fèi)者(zhě)信心本(běn)月降至(zhì)去年7月以(yǐ)来(lái)的最(zuì)低水平，市场对于美联(lián)储(chǔ)加息(xī)和海外(wài)经济衰退(tuì)的担忧(yōu)持续升(shēng)温，

　　展(zhǎn)望后市(shì)，近(jìn)期(qī)主(zhǔ)导原油(yóu)市场走势的(de)宏(hóng)观风险(xiǎn)何时会消散？在(zài)杨安看来，目前来看，美国银行业危机(jī)风险在未来一(yī)段时间内仍(réng)将不(bù)时困(kùn)扰市场。另外，5月4日美联储议(yì)息会议将(jiāng)再迎来加息窗口，对(duì)此投资者也(yě)高度关注美(měi)联储利率(lǜ)政策的(de)变化，宏观(guān)层(céng)面的不确定性成为影响整个金融市场的主要因(yīn)素，这是投资(zī)者需要(yào)注意的风险所在。

　　“进入5月，美联储即将公布加息决议，市场(chǎng)对(duì)美联储加息25个BP的概率预测在80％以上，并且由(yóu)于(yú)近期美联储官员表态偏(piān)鹰，对于后续何时停(tíng)止加息(xī)仍有分歧。欧洲央行将(jiāng)于5月(yuè)4日举行货币政策(cè)会议，基于当前欧元区的高通(tōng)胀水(shuǐ)平，预计欧洲央行和英国央(yāng)行也将(jiāng)维持加(jiā)息政策，因此市场对于(yú)海外(wài)经(jīng)济衰(shuāi)退带来(lái)需(xū)求下行的担忧(yōu)加剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不过，从当(dāng)前来看原油市(shì)场基本面表现尚可(kě)，整体供需局势并未大幅恶化。杜冰沁(qìn)分析(xī)认为，即将(jiāng)到来的五一长(zhǎng)假和(hé)美国夏(xià)季出行(xíng)旺季预(yù)计(jì)对(duì)于需(xū)求会(huì)有一定支(zhī)撑，预(yù)计近期国际油价仍将面(miàn)临宏(hóng)观情绪和基(jī)本面的博弈。

　　申万期货能(néng)化分析师董超也表示，后市原油供需逻辑不会(huì)改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会对油价尤(yóu)其是亚洲地区的油(yóu)价带(dài)来极大影响；此(cǐ)外美国(guó)原油活跃钻井平台已经连(lián)续半年维持低位，1230万桶/日(rì)的产量将(jiāng)越来(lái)越难以持续，后续的减产将很快到来；此外在5月美联(lián)储(chǔ)加息后，宏观(guān)面的悲观情绪或(huò)将逐步(bù)消退，后期原油(yóu)市场将转入对供应面的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为(wèi)，5月(yuè)份油(yóu)价上下区(qū)间将更为(wèi)模糊，在美国储备政策难以改动的情况下(xià)，底(dǐ)部支撑力度变弱(ruò)。但从(cóng)供求关(guān)系上，OPEC+的减产以及(jí)美国产量的下滑将有助于油价的稳定。”董超(chāo)表示，预计5月(yuè)油价整体即将维持(chí)区间振荡，振(zhèn)荡幅(fú)度预计(jì)将(jiāng)更宽，受宏观及基本面风险波(bō)动的影响也会更大。

　　在(zài)杨安看来(lái)，周三公布的EIA报告显(xiǎn)示(shì)原(yuán)油超预期降库，且美(měi)国汽油需求(qiú)较上期大幅(fú)增长，在OPEC+减产的(de)主动预期管(guǎn)理(lǐ)下，预(yù)计今(jīn)年年内剩余(yú)时段供应紧(jǐn)张将是原油市(shì)场主基调，当然全球经济面临衰退风险及欧美市场需求疲弱(ruò)也会在(zài)一定(dìng)程(chéng)度上(shàng)抵(dǐ)消(xiāo)供(gōng)应紧张(zhāng)给市场带(dài)来的担(dān)忧。总体来看(kàn)，当(dāng)前(qián)油价处在宏观利空与供应紧张局面形成对峙的复(fù)杂局面(miàn)下，短期内担忧(yōu)情绪主导油(yóu)价回落，中(zhōng)长期来看油价或继(jì)续(xù)大区间振荡(dàng)。

　　高硫燃(rán)料(liào)油供需偏紧

　　昨日，因原(yuán)油大幅下(xià)挫，成本下降导致相(xiāng)关性较强的(de)高硫(liú)燃(rán)料油、低(dī)硫燃料油、沥青等品(pǐn)种也出现较大跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃(rán)料(liào)油和(hé)沥青(qīng)分(fēn)别收(shōu)跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫燃料油(yóu)的下挫主(zhǔ)要还是受到油(yóu)价家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内(jià)影响(xiǎng)，自身基本面(miàn)表(biǎo)现(xiàn)尚可，其中高硫燃(rán)料油供(gōng)需偏紧，低硫燃料油(yóu)供需相(xiāng)对偏弱(ruò)。

　　“具体来(lái)看，高硫(liú)燃料(liào)油市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)供应持续偏(piān)紧。供给端方面，随着发电旺季的临近，本月(yuè)从(cóng)中东进口到新(xīn)加坡(pō)的高硫(liú)燃料油降(jiàng)至(zhì)历史(shǐ)低点(diǎn)，环比下(xià)降三分之二，但(dàn)同时本月俄罗斯高(gāo)硫燃(rán)料油流(liú)入量有所上升，抵(dǐ)消了一部分中东出口的(de)下滑(huá)；需求端方面，中东南亚公(gōng)用事业发电需求的增长以(yǐ)及稳定的船燃加注活动都将对亚洲高硫燃料油(yóu)市场形成良好的支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示，此前(qián)科(kē)威特炼厂计(jì)划外检修导致部分(fēn)船(chuán)货延(yán)期，目前(qián)5月的装船已经延迟至6月，虽然检修的装置正在逐(zhú)渐(jiàn)重(zhòng)启，但由于开斋节整体进程较(jiào)慢(màn)，预计原(yuán)定本(běn)月底恢复的时间会(huì)有所推(tuī)后(hòu)，对于亚洲低(dī)硫燃料油市场(chǎng)供(gōng)应的收(shōu)紧(jǐn)也将延长，但同时低硫需求(qiú)端表现(xiàn)也较为平淡(dàn)。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃(rán)料油(yóu)在基本面的(de)支撑下，预计后市走势或较(jiào)原油更为抗跌，如(rú)若原油企稳反弹，燃(rán)料油整(zhěng)体(tǐ)回升空间或(huò)更显著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨安表(biǎo)示(shì)，短期(qī)内原油系(xì)品种波动将(jiāng)主要受(shòu)到原(yuán)油价格的影响，不过(guò)基本面差异还是会让各(gè)品种表现有(yǒu)强(qiáng)弱(ruò)之(zhī)分，具(jù)体来看，需(xū)求即(jí)将迎(yíng)来旺(wàng)季的高硫燃料油整体表现(xiàn)将强于低硫(liú)燃料(liào)油。

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