公募基(jī)金一季(jì)报募(mù)集披露。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理规模，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入(rù)密(mì)集披露(lù)期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资思路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权益类基(jī)金亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金(jīn)经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达(dá)优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张坤的基金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基金的(de)权益资(zī)产(chǎn)仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基(jī)金股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳定，对结(jié)构进行(xíng)了(le)调整，增加了消(xiāo)费(fèi)等(děng)行业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基(jī)金净值(zhí)增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓股分别(bié)为：贵(guì)州茅(máo)台(tái)、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股(gǔ)份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的(de)4只白酒股进行了(le)不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方(fāng)达蓝亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢筹精选在一季度(dù)还减持了(le)香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出色(sè)、行(xíng)业格局(jú)清晰、竞争力(lì)强的优(yōu)质(zhì)公司(sī)。基本面价值(zhí)投资(zī)很(hěn)吸引人的一点是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充(chōng)分观察公司的发(fā)展，等(děng)到它们用事实证明自己的(de)成功和(hé)巨大(dà)的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势(shì)之一在(zài)于可积(jī)累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积(jī)累的重要性可(kě)能(néng)并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性(xìng)就是(shì)这一目标的(de)最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金(jīn)净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的(de)规模最大(dà)的基(jī)金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度A类和C类(lèi)份(fèn)额净(jìng)值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长保(bǎo)持高仓位(wèi)运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指(zhǐ)出，我国经济(jì)复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍(réng)将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别(bié)是(shì)居民和中小企(qǐ)业(yè)，需要时间修复(fù)资产负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步(bù)正常化(huà)，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事(shì)件(jiàn)，消(xiāo)费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的社融(róng)和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续(xù)关(guān)注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可(kě)以将目光(guāng)更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多公司在(zài)过去几年始终(zhōng)做(zuò)正确(què)的事，经(jīng)营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必(bì)总是关注宏观(guān)数据，多(duō)看看微观企业变化可以让内(nèi)心更(gèng)加平静。我(wǒ)们对全(quán)年股票市场(chǎng)有信心，未来将继(jì)续保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规(guī)模(mó)达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金在报(bào)告期内均(jūn)实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润基(jī)金(jīn)亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末(mò)保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵(yùn)达股份(fèn)、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，一(yī)季(jì)度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三(sān)安(ān)光电，减持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一季度疫情对经济的(de)影响(xiǎng)基本(běn)消除(chú)，整体(tǐ)经济(jì)逐步回(huí)到复苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的稳增(zēng)长政策落实与(yǔ)全球(qiú)范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动(dòng)资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段(duàn)性危机(jī)，但各(gè)国政府较为迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情(qíng)绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱(ruò)，一季(jì)度(dù)A股板块(kuài)分化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏(xì)、影视等板块也实(shí)现较大(dà)幅度上涨。该基金报告期内对人(rén)工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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