今年以来，港股(gǔ)走势可(kě)谓一波(bō)三折，香港恒(héng)生指数(shù)涨1.52％至20330点关口。目前基(jī)金(jīn)一季报披露渐(jiàn)落(蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁luò)帷幕，整体来(lái)看，陆港(gǎng)通基金整体港股(gǔ)仓位略(lüè)有提升(shēng)，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等行业，腾讯控股、美团-W、中国移动、中国(guó)海洋石(shí)油、快(kuài)手-W等为重仓股。

　　多位(wèi)港股基金基金经(jīng)理表示，预计港股(gǔ)市场已(yǐ)经进(jìn)入了企业盈利的(de)拐点且即将迎来收(shōu)入(rù)加速扩张，未来港股(gǔ)市场将在波动中上行，板块方面，看好政策优(yōu)化下的消费和地(dì)产、预(yù)期反(fǎn)转修(xiū)复的互联(lián)网和(hé)医药、高景气的(de)制造业(yè)等(děng)。

　　一季度港股基金仓位略有上升，大幅(fú)加仓AI、油气(qì)、电(diàn)力(lì)等

　　Wind数(shù)据显示，在5000多只陆港通基金(jīn)（不同份额分开(kāi)统(tǒng)计，下同）中(zhōng)含“港”字的(de)主动(dòng)权益基金近400只，这些(xiē)都是“高纯度”以港股为投资方向的基金。截至一季度末，这些基金的(de)港股平均仓(cāng)位(wèi)为62.39％，较去年底微升0.38个(gè)百分点，其(qí)中有83只基金港股持(chí)仓在90％以上。

　　今(jīn)年(nián)以来，以恒生科(kē)技指数为代表的港股数字经济呈现了上(shàng)涨、调(diào)整、反(fǎn)弹的N型(xíng)走(zǒu)势，截至(zhì)4月23日，香港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知名基金经理(lǐ)在一季(jì)度加大了对港股的投资力度，提升港股(gǔ)配置在10-40个百(bǎi)分点不等。比如，崔宸(chén)龙管理的前海开(kāi)源沪港(gǎng)深新机遇A，港股仓(cāng)位由去年底的1.18％提升(shēng)至(zhì)今(jīn)年一季度末的39.13％；史(shǐ)博(bó)管理的南方港股创新视野一(yī)年持(chí)有蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁A，港股仓位由去年(nián)底的71.08％提升至今年(nián)一季度(dù)末的81.82％；赵宪成(chéng)管理的博时(shí)港股(gǔ)通红利精选A，港股仓(cāng)位由去年底(dǐ)的(de)70.80％提升(shēng)至今年一季度末的88.35％；刘(liú)扬管(guǎn)理的国(guó)投瑞银港股(gǔ)通价值发(fā)现A，港(gǎng)股仓位由去年底的78.83％提升至今(jīn)年(nián)一季度末的(de)92.92％；曲径管理的(de)中欧(ōu)港股(gǔ)数字经济A，港股仓(cāng)位由去年底(dǐ)的83.22％提升至今年一(yī)季度末的(de)89.22％。

　　按(àn)照持有市值统计，截至(zhì)一季报(bào)，被(bèi)陆港通基金重仓的(de)前十(shí)大(dà)港(gǎng)股(gǔ)分别为腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国移(yí)动(dòng)、中国海(hǎi)洋(yáng)石油、快手(shǒu)-W、药明生(shēng)物、香港(gǎng)交(jiāo)易所、青(qīng)岛啤酒(jiǔ)股(gǔ)份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服务、油(yóu)气开采、数字媒体(tǐ)、生(shēng)物制品、多元(yuán)金融、服装家纺、视频(pín)饮(yǐn)料等领(lǐng)域。其中，腾(téng)讯控股、中国移动、中国海洋石油、快手-W、青(qīng)岛啤酒股份获不同(tóng)程度增持。

　　按(àn)照增持情况排序，加仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大的(de)前十只港(gǎng)股为(wèi)中国海洋石(shí)油、新天绿色能源、中(zhōng)远海(hǎi)能(néng)、商汤-W、中国(guó)旭阳集团、中国(guó)石油化工股份(fèn)、中国南方航空(kōng)股份、华电(diàn)国际电力股份、越(yuè)秀地产、中广核电力，分别(bié)涵盖油(yóu)气(qì)开采、电力(lì)、航运港口(kǒu)、IT服(fú)务、焦炭、炼化及贸易、航空机场、房地产开(kāi)发等领域。值(zhí)得注(zhù)意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港(gǎng)通基(jī)金在一季度对(duì)其(qí)大幅(fú)加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市场或将在波动(dòng)中上行，重仓港股优质(zhì)龙头

　　对(duì)于港股后市，南方港股(gǔ)创新(xīn)视野一年持有基金基金经理史博在一季度中表示，展望未来，仍然看好港(gǎng)股市场投(tóu)资机会：中(zhōng)国经济方面，宏观经济仍在企稳回升，3月中国官方制造(zào)业PMI为51.9％，制造业生产活动和市(shì)场需求(qiú)继续增(zēng)加，非制造业恢(huī)复速度(dù)加快；海外无风险利率方(fāng)面，3月初(chū)非农和通(tōng)胀数据以及突(tū)发的银行风险事件已经让美联储过于强硬的紧缩预期有所(suǒ)趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部区域；风险偏(piān)好方面，欧美银行业(yè)风险事(shì)件对市场冲击可控(kòng)，国内政策积极信号涌(yǒng)现。

　　基于此，预判(pàn)港股市场(chǎng)将在波(bō)动中上(shàng)行，在板块配(pèi)置方面，我们将加大对(duì)政策优化下的消费和地产、预期反转修复的互联网和医药、高景气的制(zhì)造业等板(bǎn)块的配(pèi)置(zhì)。

　　中欧(ōu)港股数字经济(jì)基(jī)金经理曲(qū)径表示，港股数字(zì)经济的代表行业为互联网和先进制造，在(zài)经历了过(guò)去2年的合规整治(zhì)及业务梳理后(hòu)，股价均处在价值投资(zī)区域，具有良好的(de)投(tóu)资性价比。同时，互联网相关(guān)公司，也更具有(yǒu)数据、平台(tái)和算(suàn)法的(de)整合能力，通过推(tuī)出(chū)人工智能相关模(mó)型及应用，提升自身运(yùn)营效率，以及对外输出(chū)算法和算力。作为(wèi)人工智能(néng)赋能各个行业的元(yuán)年，我们中长期看好(hǎo)港股数字经济板块的(de)前(qián)景。

　　华宝港股(gǔ)通香港基金经(jīng)理周欣(xīn)表示，港股市(shì)场方面，港股市场大(dà)部分的企业盈利(lì)来源于中国(guó)内地，中国内地经济(jì)的(de)环(huán)比上行(xíng)将会支撑港股公司盈利的环比增长，从而支撑下港股公司下(xià)半年(nián)的市场表现(xiàn)。然而，虽然公司盈利环比仍有一定的增长(zhǎng)，但是由于基数效应，下半年港股盈利同比(bǐ)增速(sù)会较上半(bàn)年有(yǒu)所回落。对于(yú)估值(zhí)相对较高的行业(yè)将有(yǒu)一定(dìng)的压(yā)力。

　　行业方面，受行(xíng)业反垄断的影(yǐng)响，TMT行业龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司的估(gū)值仍将(jiāng)受到一定程度的压制，但是当行(xíng)业(yè)龙头公司受(shòu)情(qíng)绪(xù)影(yǐng)响出现超跌时，将(jiāng)会(huì)有较好的买入机(jī)会出(chū)现。生物医药行业仍将处在行业快速增长(zhǎng)的红利中，但(dàn)是随着(zhe)中报业绩(jì)的释放和(hé)四季度集采的(de)预期(qī)，生物行业前(qián)期涨幅较多(duō)的龙(lóng)头公司可能会出现一定的调整(zhěng)，但是通过自下而上的方(fāng)式生物(wù)医药行业仍(réng)将有机会选出有较好(hǎo)成长性的公司。

　　汇丰晋(jìn)信沪港(gǎng)深基金经(jīng)理(lǐ)付倍佳表(biǎo)示，展(zhǎn)望未来，我(wǒ)们(men)预计港(gǎng)股(gǔ)市场已经进入了企业盈利的拐点且即将(jiāng)迎来收入(rù)加速扩张，并且(qiě)A股市场(chǎng)也即将进(jìn)入(rù)企(qǐ)业盈利(lì)的(de)拐点，这是推动两地市场向上的(de)决定性因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及(jí)加息周期(qī)临近(jìn)尾声流动性逐步宽松背景下，中国资产的吸引力有望进一步凸显。在A股(gǔ)及港股估值(zhí)均在低位、风险溢价均在(zài)高(gāo)位的背景下，有(yǒu)望开启(qǐ)盈利与估值修复的戴维斯双击行情(qíng)。

　　主(zhǔ)要(yào)关(guān)注(zhù)三条投资(zī)主线：1.关注盈利(lì)增长高(gāo)弹性的(de)机会：由于中(zhōng)国(guó)经济修复有(yǒu)望(wàng)成为全球投资的(de)主线，因(yīn)此(cǐ)经营杠杆弹性大、前期降本增效优的(de)行业和板(bǎn)块更有望受益于(yú)经济复苏(sū)，盈利(lì)预测有较大上(shàng)修(xiū)空间；同时部分龙头公(gōng)司有长期(qī)的前沿(yán)技(jì)术/产品(pǐn)储备以迎接下一轮的收入扩张机(jī)会，有望开启二次增长曲线，如互(hù)联网(wǎng)、部分可选消费、部分医药等。

　　2.关(guān)注收益风险(xiǎn)比显(xiǎn)著右偏的机会：关注在未来经(jīng)济周期中上(shàng)行风(fēng)险显著大于下行(xíng)风(fēng)险(xiǎn)的行业。市场预期在(zài)低位、景气度有拐(guǎi)点或持续性(xìng)超预期的行业(yè)。供(gōng)需格局(jú)佳(jiā)，价格弹性贡献盈利超预(yù)期(qī)的行(xíng)业(yè)，如(rú)电(diàn)子、新能源、有色金(jīn)属等。

　　3.关注高股息资产(chǎn)的(de)机(jī)会(huì)：关注基本(běn)面夯实，整(zhěng)体ROE水平稳中有升，以及(jí)分红意(yì)愿提升的高股息资产的(de)投资机会，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁