五(wǔ)一(yī)长假期间(jiān)，全球市场并不平静，一(yī)场大风(fēng)暴(bào)即将到(dào)来。

　　美国加州(zhōu)金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接(jiē)管了第一共和银行(xíng)，这(zhè)是(shì)本轮美国银(yín)行业(yè)危机中第(dì)四家倒下的银行，同时也(yě)是美国历史上(shàng)第(dì)二大的破(pò)产银行(xíng)。此前我们多次强调，美(měi)国银行业危机远未结束，只(zhǐ)是(shì)暂时止血(xuè)而已。现在来看(kàn)，第一共和(hé)银行又(yòu)倒下了。随(suí)着经济的(de)衰退，银行的资产将持(chí)续(xù)减(jiǎn)值(zhí)，高息(xī)又(yòu)会令其成(chéng)本抬升，银行(xíng)的(de)经营将持续恶化，新(xīn)一轮银行业危机将再度(dù)爆(bào)发。

　　美国债务上限问(wèn)题再(zài)度成为焦点，美国政府(fǔ)债务规模将于(yú)19日(rì)触及(jí)31.4万(wàn)亿美元(yuán)的法定(dìng)限额(é)，财长耶伦呼吁(xū)国(guó)会尽快采取行(xíng)动，再次提高(gāo)债务上限，避免(miǎn)政(zhèng)府(fǔ)部门停(tíng)摆及可能出现的债务违约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议(yì)院(yuàn)投票通过债务上限法案。这项法案(àn)提议提高美国(guó)31.4万(wàn)亿美元(yuán)的(de)债务上(shàng)限，以换(huàn)取(qǔ)大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均增(zēng)长需控制在1％。不(bù)过拜(bài)登将(jiāng)否决(jué)众议院(yuàn)议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方(fāng)案。白宫称众议院共和党人必须(xū)在(zài)没有任何(hé)要求和条件的情况下打消(xiāo)违(wéi)约的可能(néng)性(xìng)，并(bìng)解决债务上限问题。两党在提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题上分歧很大，陷入(rù)僵局，这加(jiā)剧了美(měi)债违约的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦当地(dì)时间5月1日致函众议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡和其他高级议员，她在(zài)信中表示，美国政(zhèng)府可能(néng)“最早在6月(yuè)1日”发生债务(wù)违约，这将是美国历史上的首(shǒu)次(cì)债务违(wéi)约。高盛(shèng)认为，政府(fǔ)这回付不起(qǐ)“账单”的(de)风险恐怕是(shì)2011年以来最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美(měi)元，而美(měi)国(guó)去(qù)年国内(nèi)生产总值约23万(wàn)亿美元，这(zhè)意(yì)味着负债率(lǜ)约(yuē)达130％。美国一(yī)直在(zài)玩儿这种借新还旧的把戏(xì)，债(zhài)务雪(xuě)球越(yuè)滚越大。如(rú)果美元霸权仍(réng)在(zài)，美国(guó)可以一直这样玩(wán)儿下去。但(dàn)当前美元出现信用危机，全球掀起去美(měi)元化浪潮，游戏很可(kě)能即(jí)将结(jié)束了(le)。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了(le)，最终债务(wù)违(wéi)约就只是时(shí)间问(wèn)题了。

　　全球(qiú)经济衰(shuāi)退正在(zài)路上，有全球经(jīng)济(jì)“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美(měi)元的历史新(xīn)高，而且是自2008年全(quán)球金融危机以来(lái)，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今年(nián)第一季度韩国(guó)出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年(nián)同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六个月下(xià)降。其(qí)中，占韩(hán)国出口(kǒu)五分之一的(de)半导体项目(mù)暴减35％，反映存储(chǔ)器(qì)芯片价(jià)格下跌，且(qiě)需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中(zhōng)国的出口骤降33％。马斯克(kè)称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握(wò)的实时全(quán)球经济数据可能(néng)比任何人都(dōu)多，他(tā)称温和的(de)衰退已经出现(xiàn)。

　　金(jīn)融危机的(de)本(běn)质是债务(wù)危机，因为信贷会产生周期。有借(jiè)就(jiù)要有还，借(jiè)钱的时候扩大(知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗dà)支出(chū)刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的时(shí)候要缩减支(zhī)出又使得经济下滑(huá)。在高息背景下，偿(cháng)债(zhài)成本上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危机就(jiù)将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约为83万(wàn)亿(yì)美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债(zhài)务总量达到300万(wàn)亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说(shuō)，当前全球债(zhài)务(wù)规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是(shì)2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本(běn)轮金融危机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指数期货虽然(rán)在5月1日再创新高，但(dàn)次日即大(dà)幅回落，反(fǎn)弹大概率已经结束(shù)了。从月线来看(kàn)，标普(pǔ)指数是大级别的B浪平台(tái)型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新(xīn)一轮C下跌将展开。这(zhè)将是(shì)月线级(jí)别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再(zài)度中(zhōng)阴(yīn)创新低，预示见顶的可(kě)能性已经非常(cháng)大。欧股目(mù)前仍处于高(gāo)位，这一次见顶(dǐng)很可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前(qián)我们已经强(qiáng)烈(liè)建议(yì)有权限的(de)投资(zī)者做(zuò)空欧(ōu)股(gǔ)。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油在欧佩(pèi)克减产(chǎn)后出现大幅反弹，但目前已(yǐ)经(jīng)再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原(yuán)油(yóu)主(zhǔ)力合约已(yǐ)经触及(jí)70美(měi)元，预计3月(yuè)低点必将不保，年内(nèi)恐(kǒng)将(jiāng)跌破60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内(nèi)期货(huò)的(de)文华商品指数来看，去年11月低点(diǎn)已经被跌破。该指数(shù)自去(qù)年7月(yuè)以(yǐ)来已经盘(pán)整9个(gè)月(yuè)，一(yī)旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低(dī)点，或(huò)许年内到不了(le)，但也(yě)不会(huì)距(jù)离太(tài)远，最终极目标则是将跌至2008年(nián)的(de)低点附近。

　　对于全球空头而言，等(děng)这个机(jī)会已(yǐ)经(jīng)很久了(le)，金(jīn)融危机(jī)本轮早就该爆发(fā)的，但(dàn)由于美联储(chǔ)的(de)无限量QE，危(wēi)机被(bèi)一再推后。但该来的总(zǒng)会来，大放水(shuǐ)是(shì)一(yī)剂毒药，迟到(dào)的危机将更加猛烈！本轮(lún)危机将是对全球的一次暴力去(qù)杠(gāng)杆，将(jiāng)重建世(shì)界经济(jì)新秩序。百年大变(biàn)局不是说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金(jīn)融(róng)危机在哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪里有什么金融危机(jī)？空头一(yī)直都活(huó)在被质(zhì)疑(yí)和(hé)嘲笑的阴(yīn)影下。虽(suī)然(rán)多年以来，金融危机(jī)一直没有出现，每(měi)当(dāng)你认为它(tā)要出现(xiàn)的时(shí)候(hòu)，最(zuì)终却发现它还是没有来，总是在(zài)希(xī)望(wàng)与失望中(zhōng)不断轮回。但(dàn)无论如何，我一直都相信超越08年知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗(nián)的世纪(jì)金融危机(jī)一定会爆发，我会像(xiàng)等初恋一样(yàng)去(qù)等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过伤口的(de)冷风，在放(fàng)手(shǒu)时刻眼泪会(huì)掉(diào)落。你睡了，可时间它依然(rán)走(zǒu)着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握着(zhe)星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一个一个(gè)走过，一个一(yī)个错过，一遍一遍来过，一(yī)次一次放过，一(yī)声一声笑着，一声(shēng)一声吼着，一(yī)幕(mù)一幕闪着刺(cì)痛我(wǒ)。因(yīn)为享(xiǎng)受着(zhe)它的(de)灿烂(làn)，因(yīn)为忍(rěn)受着(zhe)它的腐烂。你说别爱啊，又依(yī)依不舍。所(suǒ)以(yǐ)生命啊(a)，它苦涩如(rú)歌。想不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果都回不来，那么我(wǒ)该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终(zhōng)将属于(yú)永不言弃，对真理执着追求(qiú)的人。雪崩将至，这一(yī)次(cì)，大空头必将一战(zhàn)封神(shén)！

　　一(yī)定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓(shì)死为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资(zī)”）

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