金融界5月5日消(xiāo)息 央行、香港证券及(jí)期货事(shì)务监察委员会、香港(gǎng)金融管理局即将正式启动香港与内地利率互换市场互(hù)联互通合(hé)作。北向互换通(tōng)下的(de)交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。初期，全(quán)部境外投资者通(tōng)过北向互换通开(kāi)展利率(lǜ)互换交易在轧(yà)差后的(de)名义(yì)本金净额每日不超过人(rén)民币200亿(yì)元，后续可根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国(guó)人(rén)民银行、香港证券及期货事(shì)务监察委员会、香(xiāng)港金融管(guǎn)理局即将正式启动香(xiāng)港与(yǔ)内(nèi)地利率互换市场互联互通(tōng)合作(zuò)

　　为促进内地与香港金(jīn)融衍生品(pǐn)市场的协同发展(zhǎn)，构建高水平金融开(kāi)放格局，2022年7月4日，中国人(rén)民银(yín)行（以下简称(chēng)人(rén)民银行）、香港证券及期货事务(wù)监(jiān)察委(wěi)员会(huì)（以下(xià)简(jiǎn)称香港证监会）、香(xiāng)港金(jīn)融管理局（以下简称香港(gǎng)金管局）发布联合(hé)公告，同(tóng)意中(zhōng)国外汇交易(yì)中心（全(quán)国银行间(jiān)同业拆借(jiè)中心）（以下(xià)简称外(wài)汇交(jiāo)易(yì)中心）、银行间市场(chǎng)清算所(suǒ)股(gǔ)份有限公司（以下简称上(shàng)海清算所(suǒ)）和香港(gǎng)场(chǎng)外结(jié)算有限公司(sī)（以(yǐ)下简(jiǎn)称场外(wài)结算公司）开展(zhǎn)香(xiāng)港与内地利率互换市场互联(lián)互通(tōng)合作（以下简(jiǎn)称“互换通”），初(chū)期(qī)先行(xíng)开(kāi)通“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”，香港及其(qí)他国家(jiā)和地区的境外(wài)投(tóu)资者可(kě)通过两地基础(chǔ)设施(shī)互联互(hù)通参与内(nèi)地银(yín)行间(jiān)金融衍(yǎn)生品市场(chǎng)。自联合(hé)公(gōng)告发布(bù)以来，“互换通”的各(gè)项准备工(gōng)作进展顺利，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日(rì)启动(dòng)。为便(biàn)于“北向互(hù)换(huàn)通”的顺利推出，现(xiàn)就有关事宜(yí)说明如(rú)下：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的(de)相(xiāng)关交易及结(jié)算安排

　　（三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容一）交易品种：

　　“北(běi)向互换通”初期可交易品种为(wèi)利(lì)率互(hù)换产品，报价、交易及结算(suàn)币种为人民(mín)币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北向互换通”的境(jìng)内投资者（即互(hù)换通(tōng)报价商）需(xū)与外汇交易中心(xīn)签署(shǔ)报价商协(xié)议，并(bìng)为上海清(qīng)算所利率(lǜ)互换集中清算业务的清算会(huì)员或该(gāi)类(lèi)会(huì)员的(de)清算客户(hù)。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者为符合(hé)人民银行要求并完成内地银行(xíng)间债券市场准入备(bèi)案(àn)的境外机构(gòu)投资者，并经外(wài)汇交易中心开通“北(běi)向互换通”交易(yì)权限(xiàn)。拟申请(qǐng)开通“北向(xiàng)互换(huàn)通”交(jiāo)易权限(xiàn)的(de)境外(wài)投资者需(xū)同时申请成为场(chǎng)外结(jié)算公司的清(qīng)算会(huì)员或(huò)该类(lèi)会(huì)员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安(ān)排：外(wài)汇(huì)交易中心与人民银行(xíng)认可(kě)的境外电(diàn)子交易平(píng)台互联(lián)提供交易(yì)服务。

　　2.清算安(ān)排：上海(hǎi)清算(suàn)所和场(chǎng)外结算公(gōng)司建立中央对手方清算机构互(hù)联互(hù)通，共(gòng)同向境内(nèi)外投资者提供(gōng)清算、结算(suàn)服(fú)务。 三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容p>

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投(tóu)资(zī)者通过“北向(xiàng)互换通(tōng)”开展(zhǎn)利率互(hù)换交易在轧差后(hòu)的名义(yì)本(běn)金(jīn)净额(é)每日(rì)不超(chāo)过(guò)人民币(bì)200亿(yì)元，后续(xù)可根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清算所与(yǔ)场外结算公司针对(duì)双方(fāng)清(qīng)算所(suǒ)之(zhī)间(jiān)的风险敞口建立“互换通”资源池。初期，上海(hǎi)清算(suàn)所与场外结(jié)算公司之(zhī)间净头寸对应的“互(hù)换通”资源池风险敞口设定上限(xiàn)不超过人民(mín)币(bì)40亿元，后续(xù)可根据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　二、人(rén)民银行、香(xiāng)港证(zhèng)监会(huì)和香港(gǎng)金管局已就(jiù)“互换(huàn)通”涉及的跨(kuà)境监(jiān)管(guǎn)合作(zuò)原则(zé)和具(jù)体安(ān)排达成共(gòng)识，并签署(shǔ)了《关于内(nèi)地-香港债券(quàn)及(jí)衍(yǎn)生品市场相关事(shì)宜的(de)谅解备忘(wàng)录(lù)》。备忘录健全了两地(dì)监管(guǎn)机构(gòu)在债券及衍生(shēng)品(pǐn)市(shì)场方面(miàn)的监管合作安排和联(lián)络协商机制，共同维(wéi)护“互换通”的正常运行、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三(sān)、外汇交易中心、上海(hǎi)清算所和场外(wài)结算公司应当依(yī)法履行“互换通”下(xià)的各项职责，组(zǔ)织市场各方有(yǒu)序(xù)开(kāi)展(zhǎn)“北向互换通”业务。清算会(huì)员应当遵守(shǒu)相关(guān)监(jiān)管(guǎn)规定及业务规则(zé)，加强(qiáng)内部控制(zhì)，防范和控(kòng)制风险，做好投资(zī)者教育(yù)和服务，切实维护投资者合法(fǎ)权益。投资者(zhě)应当充分了(le)解两地市(shì)场法律法规(guī)、业(yè)务规则和实践操作(zuò)的差异，评(píng)估(gū)和控(kòng)制风险，理性开(kāi)展相(xiāng)关投(tóu)资(zī)。

　　市(shì)场各方应进一步做(zuò)好准备工作(zuò)，确保“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”顺利启(qǐ)动。有兴趣参与“北(běi)向互换通(tōng)”的(de)投(tóu)资者可联(lián)系外汇交易(yì)中心、上(shàng)海清算(suàn)所、场外结算公司为参与(yǔ)做准备。

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