今年以(yǐ)来基金(jīn)代销(xiāo)机构被基金公司解约(yuē)的情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日(rì)，又有(yǒu)多家基金公(gōng)司发布与(yǔ)基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型(xíng)独(dú)立基金销售机构居多，此外(wài)，也(yě)有银(yín)行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不(bù)善或违(wéi)规(guī)，已(yǐ)有多家基(jī)金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)之间的(de)合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司(sī)严格(gé)筛选代销机构也(yě)是(shì)降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募(mù)密集(jí)终止与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金(jīn)办理该公司(sī)旗下基金(jīn)的(de)相关(guān)销售业(yè)务。值得注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富(fù)邦基金(jīn)、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了(le)与浦(pǔ)领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发布公(gōng)告，经(jīng)与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构将不再(zài)代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不(bù)再代理(lǐ)公司(sī)旗下(xià)所有(yǒu)公募(mù)基(jī)金(jīn)。自公(gōng)告之日(rì)起，上述(shù)公司不(bù)再(zài)办理本公(gōng)司旗下(xià)基金的开户(hù)、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了与民(mín)商基金的基金(jīn)销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关(guān)系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金(jīn)新增(zēng)与民商基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国(guó)基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终止合计7家独(dú)立基金销售机构的(de)合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构的代(dài)销合作，其中包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止了合(hé)计(jì)6家独立基金(jīn)销售机(jī)构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代(dài)销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售(shòu)机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除(chú)合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月都(dōu)会和基(jī)金代销机构解除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被解约的基金(jīn)销售机构(gòu)多为中小型机(jī)构。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着代销机构数量(liàng)增多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公司(sī)对于(yú)代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与销售机(jī)构的合(hé)作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基(jī)金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但(dàn)该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难也(yě)加速了对尾(wěi)部(bù)销售机构(gòu)的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会(huì)很果断地解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是市场化(huà)的，要考虑维护(hù)成本与合作的(de)潜(qián)力，基金公司会依(yī)据自身(shēn)的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道(dào)负责人透露(lù)，其(qí)所在(zài)公司(sī)选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基(jī)金(jīn)销售评(píng)估办(bàn)法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立(lì)时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每年要付出(chū)系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了(le)成(chéng)本。”据该负责(zé)人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部(bù)分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部(bù)代销机构(gòu)也会对基金(jīn)公司的投研(yán)能力，管理规(guī)模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的(de)机构主要分为银行、第三(sān)方基(jī)金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固(gù)收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道(dào)较强，尤(yóu)其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平台(tái)流量形成(chéng)显著护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而(ér)券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权(quán)益(yì)类产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠道和头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销售(shòu)行业所(suǒ)面(miàn)临(lín)的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会最新公布(bù)的(de)公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)数据显示(shì)，一季度德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷，三(sān)方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更(gèng)为(wèi)突出。截(jié)至(zhì)今年一季度末(mò)，公(gōng)募基(jī)金销售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公(gōng)募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位(wèi)的泛华(huá)普(pǔ)益基金销售有限公司，其(qí)非货币市场公(gōng)募基金保有规(guī)模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独立基(jī)金销售机构(gòu)保有规模(mó)则(zé)更少(shǎo)。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基金代(dài)销(xiāo)机构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构的代销基金数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数(shù)量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代(dài)销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还(hái)有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些(xiē)年来基金销售(shòu)行(xíng)业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业(yè)大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据(jù)证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国(guó)证券监督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司公募证券投资基金(jīn德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷)销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服(fú)务有限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第(dì)一(yī)家主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)的(de)保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来(lái)，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困难(nán)等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南(nán)安存基(jī)金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家机构都选(xuǎn)择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规(guī)等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，严(yán)监管(guǎn)态势(shì)下(xià)，未来基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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