财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来(lái)的(de)市场大概率(lǜ)是不好做了(le)。”有基金公司人士向财(cái)联(lián)社记者表示，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风(fēng)险变tan1等于多少，tan1等于多少兀高，而(ér)市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑(yí)打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低(dī)迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑(xiào)建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能受难(nán)日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面，中字(zì)头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行tan1等于多少，tan1等于多少兀情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的(de)两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随(suí)着海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策(cè)及货币政策的(de)推出，且国内经济温(wēn)和复苏(sū)背景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性(xìng)可能(néng)将(jiāng)更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工智能、新(xīn)能源(yuán)、医(yī)药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心(xīn)资产仍将是持续关注(zhù)的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎来(lái)了基本(běn)面预(yù)期修复(fù)的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出(chū)了连(lián)续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年(nián)内(nèi)最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年(nián)内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍(bèi)。不过随着行(xíng)业(yè)交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年(nián)内高(gāo)点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交(jiāo)易日，热门(mén)个股(gǔ)批(pī)量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资者(zhě)体(tǐ)验非常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人(rén)做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学的(de)是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势(shì)股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌(diē)幅超过(guò)10％的还(hái)有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动tan1等于多少，tan1等于多少兀漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一(yī)的强势。从多家(jiā)公(gōng)募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月(yuè)开(kāi)始长达11个(gè)月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础已经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的(de)政(zhèng)策(cè)红利与AI的(de)无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金(jīn)回报率(lǜ)来(lái)看，排(pái)名(míng)靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经(jīng)济(jì)学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对市(shì)场的整(zhěng)体观点是(shì)大概率市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收(shōu)获的(de)阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续对(duì)一季报定价(jià)，短期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特别明(míng)显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是(shì)短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可(kě)能的(de)风险。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的是节奏(zòu)的变化(huà)，不(bù)是(shì)趋势和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的(de)基(jī)础仍需继续(xù)巩固。货币政策(cè)依然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调(diào)，流动(dòng)性(xìng)也维(wéi)持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央(yāng)行后(hòu)续(xù)采取降息操作仍有一定的预(yù)期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人(rén)士(shì)表示不(bù)必过分悲观，随(suí)着股指交割日临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经济复苏的(de)大趋势(shì)下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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