近日，广发、招商、汇添(tiān)富3家基金公司(sī)旗下(xià)的中证(zhèng)国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF同时(shí)公告，基(jī)金将于5月(yuè)15日(rì)至19日正(zhèng)式发售，募集(jí)规模上限(xiàn)均为20亿元，合计募集上限为60亿元。目前，作为时下热门主(zhǔ)线的中特估行情持续发酵，市(shì)场也预(yù)期此次央(yāng)企(qǐ)主(zhǔ)题(tí)的(de)ETF发售或(huò)将从情绪面(miàn)和(hé)资金面助(zhù)推中特(tè)估(gū)。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方(fāng)向(xiàng)一览

　　复盘今(jīn)年(nián)以来行情，中特(tè)估行(xíng)情带(dài)动央国企(qǐ)上市公司价值重估，同时，其也催(cuī)化(huà)多个相(xiāng)关(guān)板块和个股迎来上涨(zhǎng)行情。截至(zhì)5月12日(rì)收(shōu)盘(pán)，不(bù)计(jì)算年内上市新股，A股(gǔ)整体(tǐ)平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有(yǒu)企业个股平均上涨(zhǎng)近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非(fēi)国有企业个股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中(zhōng)位(wèi)数涨幅(fú)近1.27％），其中，外(wài)资及合资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨幅居前的国企股中，传(chuán)媒、计算机、通信、家用电器、建筑装饰板块个股均值涨(zhǎng)幅相(xiāng)对居前，而基础化工(gōng)、食品饮料、商贸(mào)零售、轻(qīng)工制造(zào)、美(měi)容护理板块个股(gǔ)则表(biǎo)现(xiàn)不佳(jiā)。若分细分板块(kuài)（申(shēn)万二级(jí)）统(tǒng)计，平均(jūn)涨幅居前(qián)的方向为(wèi)出(chū)版、影视院线、计算机设备(bèi)、养(yǎng)殖(zhí)业(yè)、数(shù)字媒体(tǐ)板块，而(ér)旅游零售、酒店餐(cān)饮、橡胶(jiāo)、能源金属(shǔ)、电池板块个股平均跌幅居前。

注(zhù)：分板块统计国企股年内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行情内部(bù)轮动分(fēn)化，关注(zhù)景气低估方向

　　随(suí)着中特(tè)估行情发(fā)酵(jiào)月余，部分高位人气股近期也有所调整，仅以本周（5月8日至12日(rì)）行(xíng)情统计(jì)，上海电影、新华文轩(xuān)、中铝国际等多股回(huí)调(diào)近(jìn)20％。从资金面来(lái)看，作(zuò)为市场“聪明(míng)钱”的北向资金近两(liǎng)日(rì)（5月11日至(zhì)12日）也一别(bié)此前连(lián)续6日加仓而减(jiǎn)持，不过，具体个股方面，仍有不少个股(gǔ)获逆(nì)市(shì)加仓，其(qí)中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中(zhōng)国石(shí)油、设计总(zǒng)院本(běn)周(zhōu)累计加仓均(jūn)在3亿元以上。

　　山西证券近日研报指出，现有的“中特估”概念引发的皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表估(gū)值修复仍在演绎。短期行情在热点题材上体现出较(jiào)高的赚(zhuàn)钱效应。长(zhǎng)期在国企改革(gé)的深度价值挖掘(jué)方面仍有较大(dà)增(zēng)长空间。结(jié)合政策(cè)方向来看，未来的投资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战略性重(zhòng)组和专业化整合，以及存在优(yōu)质资(zī)产注入上市(shì)平(píng)台或重组预期的板块和标(biāo)的(de)，如军工、交运等。

　　2）基(jī)本面改善型：此前(qián)基(jī)本面较弱，但因(yīn)行业(yè)景(jǐng)气、周期上行等原(yuán)因(yīn)，近期有所改善，并有望持续向(xiàng)好，如建(jiàn)筑和船舶制造等。

　　3）价(jià)值重(zhòng)估型：此前估值(zhí)明显偏(piān)低，但是受(shòu)益业务(wù)预期(qī)与估值(zhí)逻辑变化(huà)皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表，催生(shēng)重估(gū)行情，如公共(gòng)事业领域与(yǔ)三(sān)大(dà)通信运营商等。重点关(guān)注(zhù)行业(yè皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表)：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通(tōng)信。

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