踩上AI风口的三六零，年内(nèi)一度大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿(hóng)祎和(hé)胡欢离婚(hūn)也被市场质(zhì)疑成(chéng)为减持(chí)铺路。但(dàn)与暴(bào)涨的股价和市值相比，公司的基本(běn)面较为糟糕，交出(chū)了回A上(shàng)市后最差年报(bào)和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财(cái)报，公司实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年报(bào)首次亏损。三(sān)六零同时发(fā)布(bù)了2023年一季报(bào)，实现(xiàn)营业收入19.66亿元(yuán)，同比减少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出，股(gǔ)吧等(děng)平台投(tóu)资者炸开了锅，不(bù)少网友担心公(gōng)司(sī)下周(zhōu)一股(gǔ)价走势，尤其(qí)周五Ai概念显(xiǎn)现(xiàn)退潮(cháo)迹(jì)象。一季报显示，三(sān)六零截至(zhì)3月(yuè)31日的股东数达到近等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待33万，而截至(zhì)去年底为20万(wàn)不到，也就是股价暴涨的一季(jì)度股(gǔ)东(dōng)户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝(pù)光了其(qí)重要投资企业哪吒汽车2022年(nián)的(de)财务数据，后者(zhě)录得133亿的营(yíng)业收入，净利(lì)润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三(sān)六零新(xīn)增9亿多(duō)投资损失(shī)。

　　回A六(liù)年首次报(bào)亏(kuī)

　　今年一季度(dù)继续(xù)亏损

　　三六零这份2022年年报显示(shì)，截至(zhì)报告期末，公司总(zǒng)资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待同比下降9.35％。

　　而(ér)公司(sī)全(quán)年共实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务板块有三个出现(xiàn)不同程度(dù)下(xià)滑(huá)，其中贡(gòng)献营收半壁江(jiāng)山(shān)的(de)互联网(wǎng)广(guǎng)告及服务收入(rù)为47.1亿(yì)元，同(tóng)比下降25.32％；智能硬件业(yè)务收入(rù)为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互(hù)联网增值服(fú)务(wù)收入为(wèi)10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅安全及其(qí)他业务收(shōu)入增长(zhǎng)，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现归(guī)属于上市公司股东的净利润(rùn)则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达(dá)克私(sī)有化(huà)退市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年(nián)到2022年六个年度，三六零营业(yè)收(shōu)入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入(rù)从(cóng)徘徊到下滑。净利(lì)润的表(biǎo)现则更差(chà)，除了2019年靠着(zhe)非经(jīng)常(cháng)性损益撑到60亿元外，其他年份均在30亿元附(fù)近徘徊(huái)，但到(dào)了2021年(nián)净利润直接下滑(huá)七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为(wèi)亏(kuī)损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六零延续亏损(sǔn)，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司(sī)称主要系营业收入下降及对(duì)联(lián)营(yíng)企业投资损失所致(zhì)。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大(dà)幅减(jiǎn)持

　　股(gǔ)价(jià)一度下跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿的(de)三六零进入2023年突然迎来转(zhuǎn)机，诱因是(shì)chatGPT的突然爆火。因三六零有(yǒu)搜(sōu)索引擎(qíng)，被市场认为在训练AI大模型上(shàng)有天然优势(shì)，公司(sī)及创始人周鸿祎也在不同场合、通过不(bù)同(tóng)渠道表达对大(dà)模型的看好，传递(dì)公司(sī)的优势，公司在(zài)AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着(zhe)这一风(fēng)口，三六(liù)零(líng)股价2月7号(hào)涨停，此后一发不可收拾，短短(duǎn)不到两个月涨幅接近两倍。如果从年初算起，涨幅(fú)则(zé)达(dá)到了218％，市值(zhí)一(yī)度从(cóng)400多亿(yì)飙涨到近(jìn)1500亿，增加超千亿市值。尽管近(jìn)期股价有(yǒu)所回调(diào)，公司股价年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年(nián)报和(hé)一季报出炉后，股吧直接(jiē)炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始担心(xīn)下周一股价表(biǎo)现。

　　中国基金(jīn)报记者注(zhù)意到，随着今(jīn)年以(yǐ)来股价的暴涨(zhǎng)，三六零的(de)投资者人数(shù)大(dà)幅增加。截至到去年底，公司有股东(dōng)户(hù)数19.92万户，几(jǐ)乎连续(xù)六个季(jì)度保(bǎo)持基本不变(biàn)，但(dàn)到了今(jīn)年一季(jì)度末股东数来到32.88万(wàn)，净增约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入(rù)相反(fǎn)，一(yī)季度以股权投资机构为代表的十大股东却在(zài)逢(féng)高(gāo)大幅减持。十大股东名单显示，一季度(dù)“北京中关村(cūn)资(zī)本基(jī)金管理有限公(gōng)司(sī)-北京中发助(zhù)力(lì)壹(yī)号投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝(sī)路（银川）股权投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减(jiǎn)持(chí)2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股(gǔ)权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅(fú)49％。上述(shù)三大股东(dōng)合计减持超约8500万股，即(jí)便(biàn)按一季(jì)度均价计套现金额也在10亿元以上。<等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待/p>

　　哪(nǎ)吒汽车巨(jù)亏(kuī)69亿

　　三(sān)六(liù)零新增9亿投资损失

　　此次(cì)三(sān)六零的2022年财报(bào)，也首次(cì)把(bǎ)其投(tóu)资企业、造车新势力之(zhī)一的哪吒(zhā)汽(qì)车去(qù)年财(cái)务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪(nǎ)吒(zhā)汽车（经营实体为(wèi)“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿(yì)元。根据三六(liù)零此前(qián)公(gōng)告(gào)披露的(de)数据(jù)，2020年哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)营收(shōu)12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车(chē)2022年亏损进一步扩大，而三年(nián)累计亏损已经(jīng)超(chāo)过百亿，达到超(chāo)112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六零曾公(gōng)告，放弃对哪吒汽车(chē)的增资权。具体来(lái)看，三六零全资子公司三六零私(sī)募(mù)基金拟将其持(chí)有的对应哪吒(zhā)汽车(chē)3.53％股(gǔ)权的出(chū)资权转让给两家有限合伙企业，对应的增(zēng)资额为10亿(yì)元。据此估算，哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)估值为(wèi)282亿(yì)元。放(fàng)弃上(shàng)述(shù)增(zēng)资权后，三六零持有哪(nǎ)吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而到(dào)了(le)2022年12月28日(rì)，三六零又(yòu)发布对外投资进展公告称，已与哪吒汽车(chē)各股东方签(qiān)署有关(guān)协议，以支(zhī)持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六(liù)零发布《关于(yú)对外投资进展》公告(gào)显示，为了配合哪吒汽车股改，三六零的(de)持股(gǔ)比(bǐ)例降至10.72％，对应账面价(jià)值为(wèi)11.53亿元。此时，半(bàn)年多一(yī)点哪(nǎ)吒汽车的估值(zhí)已经缩水为107.56亿元，跌了一半(bàn)不止。

　　此次2022年财务(wù)数据出炉后，哪(nǎ)吒汽车估值(zhí)会否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持有股权(quán)的账面值出现较大投资损失(shī)。2022年公司的投资收益为(wèi)亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额(é)14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋浏览器确认的(de)投资亏损(sǔn)5.14亿元(yuán)，意味着哪吒汽车带来的投(tóu)资亏损约9.4亿元。

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