随着3月(yuè)进出口数据的出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市场数(shù)据表现“亮眼”，使(shǐ)得短(duǎn)期市场悲观情绪(xù)有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场供(gōng)需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的(de)态势仍(réng)在延续(xù)。

　　中国海关总署(shǔ)数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加(jiā)，从实际数据(jù)来看，其表现超出市场预(yù)期。”国(guó)投安信(xìn)期货高级(jí)分析师周(zhōu)小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去(qù)年3月(yuè)提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐(lù)表(biǎo)示(shì)，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进(jìn)口量，3月纯碱进(jìn)口数量超预期增长。据她(tā)介绍(shào)，2022年全(quán)年除了(le)1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其(qí)余(yú)月份进(jìn)口数量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口的大(dà)量增(zēng)长主要集中(zhōng)于部分(fēn)浮(fú)法玻璃和光伏玻(bō)璃(lí)厂，在国(guó)内供需紧平衡的情况下，下游(yóu)通过(guò)进(jìn)口来补(bǔ)充使用量。这部分进(jìn)口增量到港后直接进(jìn)入下游玻璃厂，对市场的冲击(jī)程度(dù)相对有限，但(dàn)在一定程度(dù)上(shàng)可能会导致下游厂家减(jiǎn)少从国内厂家采(cǎi)购(gòu)纯碱的数(shù)量。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全(quán)球市场(chǎng)面(miàn)临暴(bào)风雪等极(jí)端天(tiān)气、国(guó)际地缘(yuán)政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受(shòu)阻(zǔ)，再加(jiā)上全球能(néng)源(yuán)价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积减产、我国(guó)出口市(shì)场新(xīn)增南美和非洲(zhōu)的份额，都是带动(dòng)去年(nián)全年纯(chún)碱出口大幅提升的导火(huǒ)索。今年随着国(guó)际能源价格的回(huí)落、黑天鹅事(shì)件消退、国内多(duō)个(gè)大宗商品价格处于(yú)全(quán)球高位之时(shí)，纯碱(jiǎn)出口还能保持(chí)增长态(tài)势，也确实超(chāo)出(chū)市场(chǎng)预期(qī)。

　　“3月份出口量(liàng)在去年(nián)高基数的(de)基础上进一步增(zēng)加(jiā)至16.3万(wàn)吨，大超市场(chǎng)预期，显示出行业(yè)供需两旺、出口(kǒu)向好的态势(shì)仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能(néng)源价(jià)格高(gāo)企，纯碱出口(kǒu)显著放量(liàng)，今年出(chū)口量(liàng)能在去年高基数的(de)基(jī)础上进(jìn)一步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧性(xìng)，国(guó)际需求显著走弱的预期有(yǒu)待(dài)修正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球经济的(de)衰退预期或导致全球实(shí)体企业承(chéng)压(yā)，海外纯碱需求可能(néng)会受到一定影响(xiǎng)。而国(guó)内(nèi)经(jīng)济稳(wěn)增(zēng)长预期强烈，国内纯碱需(xū)求表现或(huò)较海外强(qiáng)劲，这在长期也可能影响我(wǒ)国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分(fēn)析师(shī)李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去年(nián)，今年纯(chún)碱(jiǎn)出口的预期走(zǒu)弱。主要(yào)在于国外(wài)能源的回落背(bèi)景下供应的回(huí)归，国内外碱的(de)价差收(shōu)缩，同时伴随海运费的走弱，使得出(chū)口出现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧较好(hǎo)，与前期(qī)市场(chǎng)的反(fǎn)馈略(lüè)有偏差，一部分原因(yīn)可(kě)能是前期待(dài)发(fā)订单，一部分是外围需求从去(qù)年(nián)的(de)出口角(jiǎo)度存(cún)在重(zhòng)心上移。”李嘉(jiā)豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国(guó)内纯碱紧(jǐn)平衡的格(gé)局很(hěn)难彻底扭转，从该角度讲可能(néng)还是优先国内使用为(wèi)主，纯碱出口(kǒu)或难以再现去(qù)年高增长的态势。

　　从价格(gé)和(hé)出口利(lì)润上(shàng)来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价格偏低(dī)。换言之，纯(chún)碱出口利润(rùn)并不高，这(zhè)将导致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内(nèi)纯碱(jiǎn)出(chū)口只是供至国(guó)内大型玻璃厂在海(hǎi)外的(de)生产线，且该部分(fēn)用量能够(gòu)长(zhǎng)期稳(wěn)定，那(nà)么这部分用(yòng)量(liàng)仍能(néng)让(ràng)出口维持高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海(hǎi)外需求回(huí)落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示(shì)，同时也要留意(yì)出口周期的变(biàn)化。通(tōng)常，我国(guó)纯碱出口周(zhōu)期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并(bìng)一定能够(gòu)说明3月全球的纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求量大。

　　“未来(lái)纯(chún)碱出口(kǒu)下降、进口提升(shēng)的趋势仍是大方(fāng)向，但由于国内进出口数量占全国产能、需求的(de)比(bǐ)例相对有限(xiàn)，因此对于年度供需(xū)影响也相对有限。但集中在某个月或数月，进出(chū)口超预(yù)期变化可能会(huì)对阶(jiē)段性的行情产(chǎn)生(shēng)情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调(diào)报(bào)价(jià)，随着(zhe)能源(yuán)价(jià)格下调欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效，内外价差呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年出口相对去(qù)年下降。“后续海外(wài)碱到港(gǎng)量增加，进口(kǒu)有继(jì)续增加预期，出(chū)口(kǒu)有(yǒu)下滑压(yā)力(lì)，进出口贸(mào)易(yì)商顺差或重回2022年前格局，对(duì)纯碱(jiǎn)价(jià)格欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效形(xíng)成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出口数据超预期是国(guó)内纯碱市场健康运行(xíng)的旁(páng)证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场(chǎng)悲观(guān)预期或(huò)有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短(duǎn)期或(huò)有企稳。

　　“从近(jìn)期的(de)市场表现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相对来说更受市(shì)场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有十几万(wàn)吨(dūn)的到港(gǎng)量，导致市场4月的(de)平衡相对宽松(sōng)。在他看来(lái)，未来出口的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在内需恢复(fù)有限的情况下(xià)，轻碱价格(gé)重(zhòng)心下移会相对明显。

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