本周(zhōu)，56只首发基金中(zhōng)（份额分开计算），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中。目前，第2批(pī)4只北证50指数基金(jīn)产品已(yǐ)有3只成立，分别为鹏扬北证50成份(fèn)指数基金、工银瑞信北证50成(chéng)份(fèn)指数基金和万家北证50成份指数基金(jīn)。

　　多位业内人士(shì)表示，流动性问题是(shì)制约北交所发展的首要因素(sù)，不(bù)过(guò)随着(zhe)公募基(jī)金(jīn)加速(sù)布(bù)局，增量资金不断涌入(rù)下，流动性问(wèn)题有(yǒu)望(wàng)持续(xù)改善；同(tóng)时，当前北交所优质公司被显著低(dī)估，正(zhèng)是长线(xiàn)资金布局的良(liáng)好机遇。

　　第二批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金成立过半

　　本周，56只首(shǒu)发基金中（份(fèn)额分(fēn)开计算(suàn)），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募说明(míng)书，该(gāi)基金主(zhǔ)要跟踪北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数，由于是发起(qǐ)式基(jī)金，认购(gòu)金额满1000万元即可成立(lì)，认购期为5月8日至5月19日(rì)。

　　今(jīn)年3月7日，第二(èr)批北证50指数(shù)基金产品成功获批，工银瑞信(xìn)基金、万家基金(jīn)、鹏扬基金、博时(shí)基金(jīn)四家公(gōng)募基金公司拿(ná)到批文。除(chú)博时关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些基金外，万家基(jī)金的北证50指数(shù)产品也是以发起式(shì)的(de)形式(shì)设(shè)立(lì)。

　　截至目前，除(chú)博时基金旗(qí)下产品正(zhèng)在发行外(wài)，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬(yáng)北证50成(chéng)份指数(shù)基金于4月25日成立，获2225户有效认(rèn)购，募集规模3.89亿(yì)元；工(gōng)银瑞信北证(zhèng)50成份指数基(jī)金于4月(yuè)27日(rì)正(zhèng)式成立(lì)，获1496户有(yǒu)效认购(gòu)，募集规模2.39亿(yì)元(yuán)；万家(jiā)北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金于5月5日正式成立，获1717户有(yǒu)效认购(gòu)，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对于北(běi)证50指(zhǐ)数的投资价值，万家北证50成份(fèn)指数基金经理杨(yáng)坤曾(céng)表示，

　　北交所股票估值普遍(biàn)显(xiǎn)著低(dī)于(yú)其他上市板块中业务相关度(dù)较高的(de)同类股票(piào)，具有较大估值提升空间。随着市场流动性的增强和创新型中小企业(yè)的高速成长，有望(wàng)实现业绩(jì)和(hé)估(gū)值双(shuāng)升(shēng)，长期投资价值显(xiǎn)著。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金月内加速(sù)“回血”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金相继成立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)12日，这(zhè)8只产品(pǐn)年内回报、成(chéng)立(lì)以来回报悉数为负，其(qí)中(zhōng)年内平均收(shōu)益率为-4.36％，成立以来(lái)收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加(jiā)速“回血”，月内产品均获正(zhèng)收益，平均回报达2.82％。

　　北(běi)证50指数(shù)方面，自去年11月发布(bù)以(yǐ)来，该指数经历小幅下(xià)滑后，今年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季(jì)度以(yǐ)来虽(suī)有震(zhèn)荡下(xià)跌，但5月以来又开始(shǐ)持续上(shàng)涨，且市场表现居(jū)前(qián)。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深(shēn)市(shì)场(chǎng)核(hé)心指数表(biǎo)现，除红(hóng)利(lì)指(zhǐ)数(shù)月(yuè)内涨1.91％外(wài)，包括上(shàng)证指数、沪(hù)深300、上证50等在内的30只核心(xīn)指数(shù)月(yuè)内均下(xià)跌(diē)。

　　“北证50指数推(tuī)出后，多个指数基金相继(jì)成(chéng)立，这使(shǐ)得北交所整体流(liú)动(dòng)性有所改善。从中观维度来看，北(běi)交所(suǒ)很多优质企业的(de)估值仍(réng)然偏低，预计随着流动性逐步改善，以及公(gōng)司业绩持续(xù)释(shì)放，北交所板块整体走势(shì)有望(wàng)持(chí)续向好(hǎo)。”北京(jīng)一大型公(gōng)募(mù)基金人士表示。

　　北交所官网(wǎng)显示(shì)，截至5月12日，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北(běi)交所上市公司业绩(jì)表现来(lái)看，2021年北交所(suǒ)上市公(gōng)司盈(yíng)利面(miàn)达99％，净利润总额增(zēng)长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以(yǐ)上；2022年北交(jiāo)所上市公司全年共(gòng)实(shí)现净(jìng)利(lì)润138.11亿元(yuán)，平均实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家公(gōng)司(sī)增幅(fú)超过30％，22家(jiā)公司净利(lì)润超过1亿元，42家(jiā)公司连(lián)续三年实(shí)现(xiàn)利润(rùn)正(zhèng)增长。北交所上市公(gōng)司业绩正持续释放。

　　此外(wài)，10只北交所主题权益基金年内表现上，Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)12日，除大(dà)成北(běi)交所两年定开年内收益(yì)为负外，其余9只北(běi)交所(suǒ)主题权益基金(jīn)年内均斩获正收益。其(qí)中，华夏北交所创新中小企业精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万(wàn)家北交所(suǒ)慧(huì)选两年定开、嘉实北(běi)交所精(jīng)选两年定开分别以12％、7.54％的(de)回报排在二三位(wèi)。

　　当前(qián)估值偏低(dī)

　　正是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局(jú)良(liáng)机

　　对于北交所投资价(jià)值，多位业内(nèi)人士认为，当前北交所优质公司被(bèi)显(xiǎn)著低估，不过(guò)正是长线资(zī)金布局(jú)的良(liáng)好机(jī)遇。

　　万(wàn)家(jiā)北交所慧选(xuǎn)两年基金经理叶勇直言，北交所市场上，制约其发展的(de)依然是市场本身较差的(de)流动性问题，市场制度性差异导致其(qí)与沪(hù)深市场相比，可比公司(sī)估值表(biǎo)现差异较大。除了(le)继续降低投资(zī)者门槛、扩大优质上市企业数量外(wài)，后续(xù)北交(jiāo)所市场有必(bì)要完善(shàn)转板制度，畅通转板通道，从而活跃市场交易，通过沪深市场的引领，提升流动(dòng)性，平(píng)抑估值(zhí)鸿沟(gōu)。不过，从另外一个角度上讲(jiǎng)，目前(qián)的北交所(suǒ)优质公司被显著(zhù)低估，也是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业精选两年定(dìng)开基金(jīn)经理顾(gù)鑫峰表(biǎo)示，站在当(dāng)前的位置，对于北(běi)交所的后续表(biǎo)现充满信心，信心来源(yuán)于四个方(fāng)面(miàn)。

　　一是(shì)北交所公(gōng)司(sī)目(mù)前估(gū)值已经非(fēi)常便宜，他们测算前几大重仓股的平均估值在20倍以内，切换(huàn)到2023年估值在15倍以内，这个估值(zhí)水平对于具备专精特新(xīn)特性(xìng)的中小(xiǎo)成(chéng)长型企(qǐ)业(yè)而(ér)言是非常(cháng)具(jù)有吸引力的。

　　二(èr)是从(cóng)业绩表现来看，他们发现(xiàn)很(hěn)多北(běi)交所公司今(jīn)年(nián)以来(lái)依然延续了较快的(de)增长速度，发展整体是符合预期(qī)的，业绩的持续增长进一(yī)关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些步消化了估值。

　　三是从政策来看，去年四季度(dù)以来北交所出了不少(shǎo)政(zhèng)策利好，包括发布(bù)《北京证券交(jiāo)易所(suǒ)股票做市交(jiāo)易业务细则》和《北京(jīng)证券交易所股票(piào)做市交易业务指(zhǐ)引》，下(xià)调部分交易费(fèi)率(lǜ)，北交所(suǒ)股票将纳入中(zhōng)证、国证跨市场(chǎng)指(zhǐ)数体(tǐ)系，北证50指数11月份正式上线等(děng)政(zhèng)策(cè)的密集发布，可以(yǐ)说对这个市场(chǎng)是加大了(le)呵护的力度，政策的(de)暖(nuǎn)风对整个市场构成中(zhōng)长期利好。

　　四是北交所目前新挂牌(pái)的公司较多，其中(zhōng)不乏优(yōu)质的(de)个股，供给上来了，给他(tā)们增加了筛选的范(fàn)围，尽管短(duǎn)期可(kě)能由于供给增加对整(zhěng)个市(shì)场的流动性造成(chéng)一定的扰(rǎo)动，但增(zēng)加(jiā)优(yōu)质供给是(shì)市场(chǎng)长期发(fā)展的基石，这使(shǐ)得他们(men)选择优质中(zhōng)小专精特新(xīn)企业的难度是相对降(jiàng)低的(de)。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城北交所精选两年定(dìng)开基金经理张靖表示，北交所作为新(xīn)兴的股票交易(yì)市场，目前仍处(chù)于(yú)初创期，上市股关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些票数量还不够多，市场关注度还不高，整体(tǐ)估(gū)值水平相较于沪(hù)深交(jiāo)易所明显低估。随着(zhe)宏观经济(jì)触(chù)底回(huí)升(shēng)，和北交所快速发展，投资机会应会越来越多(duō)。

　　开源证券(quàn)研报表示(shì)，“中(zhōng)特(tè)估”下，北(běi)交所作为(wèi)A股“中特估(gū)”组成部分之一，或有望随着(zhe)北交(jiāo)所改革的不断推进和投(tóu)资者关(guān)注度提升逐渐(jiàn)得到估值体(tǐ)系(xì)修(xiū)复。从2023年(nián)一季度的公(gōng)募基金持(chí)仓变化来看，这(zhè)一趋(qū)势已经(jīng)初露端倪，部分专精特(tè)新次新股及北证50中高权重、低(dī)估值公司获增持较多。此外(wài)，北证50成分股中尚拥有多个被低估(gū)标的，未来随着(zhe)北交(jiāo)所改(gǎi)革的不(bù)断推(tuī)进和投资者关(guān)注(zhù)度(dù)提升，北交所流动性随之改善，这些大市值、高(gāo)权重、低估值的公司获(huò)得(dé)重估(gū)可能性较大(dà)。

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