近期交易(yì)商协会的(de)监管处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋(qū)激(jī)烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协(xié)会对建设银行启动(dòng)自律调查(chá)，这是两天内第二家被(bèi)要求(qiú)自律调(diào)查的(de)大行。今年以(yǐ)来，交易(yì)商(shāng)协会已对多家金(jīn)融机构启动自律(lǜ)调查，监管力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家金融机构(gòu)接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协会（下(xià)称(chēng)“交易商协会(huì)”）网站显示，基于(yú)监管部门(mén)反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场自律(lǜ)处分规则(zé)》，交(jiāo)易(yì)商协会已对中国建设银行股份有限公司(sī)债务融资工(gōng)具承销业务(观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单wù)涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务融(róng)资(zī)工具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优质头部(bù)房地产企业债券(quàn)融(róng)资需求，承销(xiāo)房(fáng)地(dì)产企业(yè)323.35亿元债务(wù)融资工具，房地(dì)产并购票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商协(xié)会的监管(guǎn)力度在(zài)近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信(xìn)息(xī)，针对中国(guó)进出(chū)口银行(xíng)金融债券发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务(wù)违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协(xié)会通过深(shēn)入调查发现，大连银行等(děng)多家机(jī)构存在债券代持交(jiāo)易(yì)等(děng)违规行为(wèi)。其中，大(dà)连银行(xíng)通过做市业务(wù)方式，每日滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不(bù)同的现券交易(yì)，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银行(xíng)和青岛银行，内控(kòng)执(zhí)行不严(yán)或(huò)流于形式，未有效评(píng)估交易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖(mài)或做(zuò)市等(děng)方式参与债券代持(chí)交易链条，交易(yì)笔数和金(jīn)额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行(xíng)已被启动自(zì)律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银行(xíng)主(zhǔ)承销(xiāo)的(de)多(duō)期债务融资工具(jù)发(fā)行定价(jià)严重偏离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会网站(zhàn)披露，近(jìn)期在(zài)查处(chù)四平市城市发(fā)展投资控股(gǔ)有限公(gōng)司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发(fā)行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易商协会进行(xíng)自律调查。一同(tóng)被开展自律调查的还有光大证券(quàn)、富(fù)国资(zī)产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司两(liǎng)家金融(róng)机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对(duì)68起涉嫌(xián)违规(guī)案件立案(àn)调查，开展自律调查(chá)和自律问询103次(cì)，作出各类(lèi)自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人和信(xìn)用增(zēng)进(jìn)机构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构(gòu)和54名直(zhí)接责任人(rén)。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务(wù)，12位责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通(tōng)报的原因包括低(dī)价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未(wèi)按照发行文件约(yuē)定开展(zhǎn)余额包销，个别债(zhài)务融资工具(jù)挤(jǐ)占了其他投资(zī)人(rén)的正常投标(biāo)，违(wéi)背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市(shì)场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构在(zài)从事相关业(yè)务过(guò)程中(zhōng)，务(wù)必牢固(gù)树立市场责任意(yì)识，严格(gé)遵守相关监管规定和(hé)自(zì)律规则要求，合规(guī)展业(yè)，自觉维(wéi)护(hù)银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间(jiān)市场基石机构，承(chéng)担着提(tí)高市场流动(dòng)性(xìng)、促(cù)进(jìn)价格发现的重要(yào)作用(yòng)，应切实提升做市(shì)交易能力(lì)，加强(qiáng)内部控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确保合(hé)规稳(wěn)健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场(ch观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单ǎng)竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会(huì)将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各类(lèi)主体归位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机(jī)构作(zuò)为债券市场的(de)“看门(mén)人”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大行来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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