总市值超6万(wàn)亿的科创(chuàng)板市场(chǎng)，增添(tiān)风(fēng)险管(guǎn)理新工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会官网消(xiāo)息，为健全多层次资(zī)本市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市场风险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交所也发布消息(xī)，将(jiāng)在中国证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)相关工作。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的(de)启动，将为(wèi)科创板(bǎn)市场的(de)科(kē)技创新(xīn)投资带来风险管理工具，进(jìn)一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种，满(mǎn)足投(tóu)资者多元化的交(jiāo)易(yì)和风险管理(lǐ)需求。而相关合(hé)约(yuē)标的(de)纳(nà)入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极影(yǐng)响，同时为科创板市(shì)场投资带来中长期资金(jīn)，增强(qiáng)市场的关(guān)注(zhù)度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理(lǐ)工具

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作(zuò)启(qǐ)动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显示，为(wèi)健全多层次资本(běn)市(shì)场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，证监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只基于科(kē)创50指数的场(chǎng)内期权品(pǐn)种，科技创新特色(sè)鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央(yāng)、国务院关于推进上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开(kāi)放决策部署(shǔ)的重(zhòng)要安(ān)排(pái)。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引(yǐn)长期资金配(pèi)置科创板(bǎn)，激发科(kē)创(chuàng)板创新活力，满足多元(yuán)化的(de)交易(yì)和风险管(guǎn)理需求，有助于继(jì)续(xù)发挥好(hǎo)科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试的示范(fàn)引领作用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证券交(ji吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗āo)易所官网也发布消息(xī)，上交所(suǒ)将在(zài)中国证监会(huì)指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进(jìn)科(kē)创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上(shàng)市，是(shì)上交(jiāo)所贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的(de)“完善(shàn)金融支持创(chuàng)新体(tǐ)系(xì)”、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放、支持创(chuàng)新驱动发(fā)展战(zhàn)略的重要举措，对促进科创板企业进一(yī)步(bù)发挥科创能效、支持科(kē)创板建(jiàn)设具有积(jī)极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步(bù)推进，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续(xù)强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工(gōng)具，上交所根(gēn)据市场需求积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研发，将其作(zuò)为完善(shàn)科(kē)创板配(pèi)套产品体系(xì)、提(tí)升科创(chuàng)板吸(xī)引力(lì)和流(liú)动(dòng)性、推进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)做市商(shāng)制度(dù)功(gōng)能(néng)发挥、持续(xù)发挥科(kē)创板改革先行先试示范引领作用(yòng)的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期(qī)权(quán)市场长期持续健康发(fā)展意义重大。”上交所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　同时，监(jiān)管机构还积(jī)极关(guān)注ETF期权市(shì)场的稳健运(yùn)行和风险防控工作，多举措确(què)保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监(jiān)会一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防(fáng)控工作，持续完善(shàn)制度规(guī)则体系(xì)，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善(shàn)风(fēng)险防控机制，并(bìng)根据市(shì)场(chǎng)运(yùn)行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)风险防(fáng)控工(gōng)作，基(jī)于我国(guó)ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施了投(tóu)资者适当性管理制度、保证金(jīn)制度、持(chí)仓(cāng)限额制度(dù)等(děng)一系列(liè)风(fēng)控(kòng)安排，保(bǎo)障了期权市场(chǎng)平稳运行(xíng)。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体沿用前(qián)期(qī)的风(fēng)控措施，并(bìng)根据科创板股票(piào)涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目(mù)前(qián)行之有效(xiào)的风险防控和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监(jiān)会的指导下，会同市场各(gè)方扎实做好各项业务和技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期(qī)权平稳上市(shì)。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模(mó)和(hé)流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生(shēng)工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的(de)作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　据(jù)记者统计，作为股票市场的基(jī)础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市(shì)交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期(qī)深交所上市创业板(bǎn)E吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗TF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动(dòng)上市，国内ETF期(qī)权(quán)产品将(jiāng)增至8只，投资(zī)者的风险管(guǎn)理工具将更(gèng)加丰富和(hé)多元(yuán)化(huà)。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表示(shì)，目前我(wǒ)国已(yǐ)经推出(chū)了不同类型(xíng)的(de)期(qī)权品种，不同(tóng)品种对应市场不同(tóng)的市值的公司(sī)和(hé)投资风格，科创50ETF期权的推出(chū)，将对科创(chuàng)板市场的宽基(jī)指(zhǐ)数(shù)形成覆盖，科技创新风(fēng)格(gé)投(tóu)资有(yǒu)了(le)风险管理(lǐ)工具(jù)，这将有利于(yú)投(tóu)资者做(zuò)好风(fēng)险管理，满(mǎn)足不(bù)同投资者的投(tóu)资(zī)交(jiāo)易(yì)需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权的(de)合约标的都是(shì)ETF市场的龙(lóng)头(tóu)产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实中(zhōng)证500ETF、易(yì)方(fāng)达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是(shì)期权合约标的(de)。

　　而从(cóng)目前(qián)全市场跟踪科(kē)创50指数(shù)的(de)ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第(dì)二名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基金(jīn)旗下科(kē)创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型(xíng)指数跟踪(zōng)产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期(qī)权的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的可能(néng)性较大，管理规模和产品(pǐn)流动(dòng)性都具备(bèi)突出优势。”上述(shù)公募投资人(rén)士称。

　　而根据(jù)业内人士分析(xī)，相关合约标的(de)纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的(de)规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响。

　　华(huá)南一位股票(piào)ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权(quán)上市后，投(tóu)资者可以借助相(xiāng)应的风险管理工(gōng)具(jù)进行方向性投资、波动率投资等(děng)，在(zài)投资(zī)层面的配套策略也会丰富(fù)起来。充(chōng)分发挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权(quán)产品交易(yì)需求，流动性进一步提(tí)高，进而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了(le)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，有(yǒu)利于(yú)吸引中长资资金，增强股票ETF产品关(guān)注度，这也会(huì)让相(xiāng)应的龙(lóng)头ETF产品的(de)规模和流动性(xìng)进一步巩固，市场吸引力也会不断(duàn)增(zēng)强。”该股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理称。

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