投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智(zhì)能主题的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年股价(jià)的强劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资(zī)能(néng)火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金提(tí)前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先进(jìn)技(jì)术，英(yīng)伟达公司的(de)股(gǔ)价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回(huí)落(luò)至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有望再次(cì)突破(pò)万(wàn)亿美元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作正(zhèng)在改变全球大型(xíng)行业(yè)，并将(jiāng)为社会带来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大(dà)了(le)AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于(yú)AI行(xíng)情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最(zuì)高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后的便是传(chuán)媒、云计(jì)算、大数据(jù)、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达或(huò)相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了(le)英伟达概(gài)念(niàn)股，该(gāi)软件信息显示(shì)，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方面有业务上的合作。从公募基金一(yī)季度末的数据来看，部(bù)分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持(chí)有英伟达公司(sī)股票(piào)的公募基金主要(yào)集中(zhōng)在能投资海外市(shì)场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的(de)是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度(dù)末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌(gē)等(děng)多家(jiā)全球(qiú)科(kē)技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全球精(jīng)选，该(gāi)只基(jī)金今年(浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市nián)一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉(lā)、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研人(rén)员郑昕昊告诉《国(guó)际(jì)金融报(bào)》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英(yīng)伟(wěi)达等美股科技股(gǔ)年(nián)初至今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以来(lái)，微软就在AI领域(yù)加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投资(zī)。作(zuò)为一站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮(cháo)中的另一大赢家，该公(gōng)司今(jīn)年一季度(dù)的业绩(jì)远超预期，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中心业务(wù)的营(yíng)收(shōu)创历史新(xīn)高，远好于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资机会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投资(zī)机会的(de)投(tóu)资者而言，英(yīng)伟达和(hé)微软在内的众多(duō)美(měi)股科技股公司是其关(guān)注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的(de)突破口。能(néng)够率先建(jiàn)立起良(liáng)好商业(yè)模式的公(gōng)司与掌握AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力的公司将会成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达(dá)已具备(bèi)这(zhè)些(xiē)特质，他们的中长(zhǎng)期基(jī)本(běn)面有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好，但实际投(tóu)资中(zhōng)还受诸(zhū)多因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wèi)，半(bàn)导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块(kuài)，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半(bàn)导(dǎo)体行业(yè)一(yī)季度(dù)整体营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对(duì)产业(yè)数(shù)据(jù)的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体(tǐ)仍(réng)处于(yú)主动(dòng)去库存阶段，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏基本面(miàn)支(zhī)撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导体(tǐ)重回(huí)弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分(fēn)析(xī)师(shī)秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业(yè)的大(dà)发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价(jià)表现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转(zhuǎn)，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需(xū)要(浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市yào)仔(zǎi)细观察，“就A股的过(guò)去经验来看(kàn)，大(dà)热必死(sǐ)、均值回(huí)归的规律永(yǒng)不变色，所以(yǐ)投资与产业(yè)发展之间存(cún)在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜(yí)在(zài)股价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时买入，而(ér)是(shì)需要在相对低位(wèi)或(huò)调整一定程度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需(xū)要关(guān)注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。在(zài)具体投资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来(lái)的业绩上(shàng)，要避(bì)免没(méi)有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适的价(jià)格买入，否则很(hěn)可(kě)能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配置，不(bù)要(yào)将资金全押(yā)一个赛(sài)道(dào)。

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