财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一(yī)个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的市(shì)场大(dà)概(gài)率是不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联(lián)社记(jì)者表示(shì)，随着4月底上市公(gōng)司年报(bào)一季报的(de)披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的(de)情绪来看，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市(shì)场(chǎng)成(chéng)交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发méi)、引力传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次(cì)工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第(dì)一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特(tè)估方(第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发fāng)面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业(yè)链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中(zhōng)特(tè)估和(hé)新(xīn)能源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道(dào)芯片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市(shì)场(chǎng)的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长(zhǎng)促内(nèi)需政策及(jí)货币政策的推(tuī)出，且国内经(jīng)济温和复(fù)苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有阶段性的(de)相对收益；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心资产仍将(jiāng)是(shì)持续关注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基本面预(yù)期修复(fù)的改善，而(ér)通信(xìn)、计(jì)算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势(shì)变化(huà)的影响下出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估(gū)”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集(jí)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人做量(liàng)化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整个(gè)龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回(huí)撤(chè)近(jìn)20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生活(huó)等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有(yǒu)能延续(xù)周一(yī)的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基本(běn)面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年(nián)7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特(tè)估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的(de)无(wú)限想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排(pái)名(míng)靠前的(de)均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交(jiāo)流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此。创金合(hé)信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必(bì)会是收获的(de)阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估(gū)与其(qí)他(tā)板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策(cè)略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度(dù)重视交易的灵活(huó)性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动(dòng)性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍(réng)有一(yī)定的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或(huò)可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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