大型股推动了(le)2023年的(de)美股市场(chǎng)的反(fǎn)弹，但这(zhè)种情况可(kě)能不会持续太久。

　　摩根(gēn)大通策略(lüè)师Jason Hunter认为，随着经济衰退(tuì)逼近(jìn)，这(zhè)些(xiē)市场领(lǐng)军股(gǔ)现在面临的抛售(shòu)风险要比其他股(gǔ)票(piào)更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示(shì)，“到目前为止，股市一直保持稳定(dìng)，更多的是向优质资产和现金转移，这(zhè)种情况比(bǐ)我们想象的要持续(xù)得长(zhǎng)一些，但我们仍然认为，最终(zhōng)股(gǔ)价(jià)将更全面(miàn)地(dì)反映经(jīng)济衰退(tuì)的(de)可(kě)能性(xìng)。”

　　他解释道，看涨势头集中在(zài)一(yī)个(gè)领域，因此只有少数几(jǐ)只大型公(gōng)司的股票引领市场(chǎng)走高。他(tā)同时也补充道(dào)，市场行为(wèi)通常与(yǔ)增长放缓的经济环(huán)境(jìng)有关。

　　“这是典型的周期后期行为，即随着(zhe)经济增(zēng)长开始减速，但并未进入(rù)负增长区间，资金就会流向(xiàng)更(gèng)优质的股票，并(bìng)且越(yuh2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称è)来(lái)越集中，”Hunter指出h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称。

　　如今，随着美国(guó)经济数(shù)据(jù)开始向收缩的(de)方向恶化，投资者将越(yuè)来(lái)越看(kàn)空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时候，当增长数据开始进一步减速，向负增长(zhǎng)方(fāng)向滑(huá)去时(shí)，你往往会看到对(duì)高质(zhì)量资产的投资转向对(duì)现金的(de)投资。”

　　这(zhè)就意味着，这些大型公司股价(jià)的稳定可(kě)能是暂(zàn)时的，Hunter称，“它(tā)们可能比周期性公司面临更(gèng)大的风(fēng)险(xiǎn)。”

　　上月，美(měi)国券商(shāng)BTIG首席市(shì)场技术人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出(chū)，“我们的观点(diǎn)是，大(dà)型科技股一(yī)直受益于其他(tā)行业的抛售，但最终一旦(dàn)这种轮转结束(shù)，这些指数将(jiāng)相当(dāng)脆弱。这(zhè)种(zhǒng)分散(sàn)通常发(fā)生在(zài)市场反弹的(de)后期。”

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