金融界5月12日消息 国(guó)内期货市(shì)场(chǎng)收盘，商(shāng)品(pǐn)期货多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液(yè)化石油(yóu)气跌(diē)超4％，SC原(yuán)油、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种(zhǒng)大幅反弹上(shàng)涨，豆(dòu)一涨超3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近(jìn)2％。

　　光大期(qī)货：白(bái)银深跌，贵金属做(zuò)多逻辑变(biàn)了？

　　白银跟随大宗(zōng)商品跌势，价格深跌5％以上。根(gēn)据昨夜(yè)公布(bù)的数据，美国4月(yuè)生产者价格指数(shù)PPI同比(bǐ)上(shàng)涨2.3％，环比(bǐ)增(zēng)0.2％，皆低于预(yù)期，反(fǎn)映出生产物资通胀(zhàng)压力进一步趋缓。结合此(cǐ)前发(fā)布的美国4月(yuè)CPI数据，6月(yuè)美联储大概(gài)率暂停加息。

　　背后逻(luó)辑来看(kàn)，一方面(miàn)，此前加息结束乃(nǎi)至降息(xī)已然(rán)成(chéng)为(wèi)一种共识，因此本周在美联储越来越(yuè)多官员为鹰派站台的情(qíng)况下，预计从(cóng)加息结束到降息(xī)周期开启(qǐ)，仍有近(jìn)一个季度的(de)时间，在此期间将面临(lín)经(jīng)济和(hé)政策的不确定性，贵金属部分(fēn)回吐前期超涨的(de)幅度。另一(yī)方面，上周初请失(shī)业金人(rén)数(shù)升至2021年以来的最高水平，劳动(dòng)力(lì)市场(chǎng)正在降(jiàng)温。同(tóng)时国内社融(róng)超预期下滑，白(bái)银因(yīn)工业属性偏(piān)强大幅下(xià)跌，在情绪(xù)修复之前难言茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种企稳(wěn)，后续还需关注海外衰退预期的发酵情况(kuàng)。

　　方正中期期货：经济(jì)衰(shuāi)退预(yù)期与有色金(jīn)属走势拖累 白银(yín)如期大幅调整(zhěng)

　　前期强调从宏观经济(jì)衰退预期角(jiǎo)度出发，有色金属将会走弱，白(bái)银(yín)连续上涨后(hòu)会(huì)面临调整行(xíng)情，当(dāng)前逐(zhú)步兑(duì)现；宏观经济衰(shuāi)退预(yù)期(qī)将会继续影响(xiǎng)有色金(jīn)属与贵金属行情。

　　尽(jǐn)管美国经(jīng)济数据疲软增加美联储政策转(zhuǎn)向宽松预(yù)期以及经(jīng)济风险依然(rán)利(lì)好贵金属(shǔ)，但是(shì)美元指(zhǐ)数大幅上升(shēng)使得贵(guì)金(jīn)属承压(yā)回落，而铜铝等(děng)有色金属(shǔ)大幅下(xià)行，拖(tuō)累(lèi)工业属性较(jiào)强的白银走势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退预(yù)期与有色金属大(dà)幅回落等因素综合影响下，白(bái)银高位回(huí)落(luò)，下方仍有一定的空间(jiān)，首先关注24美元/盎司整数(shù)关口（茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种5400元/千克）支撑；若有(yǒu)效(xiào)跌(diē)破该(gāi)位置(zhì)将(jiāng)会测(cè)试23美元/盎司(sī)（5250元/千(qiān)克）关(guān)键支撑；上方关注(zhù)继续(xù)26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍(réng)未(wèi)走完，建议(yì)继续等白(bái)银行情企稳再低位做多(duō)。美(měi)欧银行业危机引发避(bì)险需求，美联(lián)储政策收紧(jǐn)预期迅速转(zhuǎn)向(xiàng)，美元美(měi)债(zhài)走势偏弱，贵金属持续走(zǒu)强，当前继续关(guān)注调整行(xíng)情；后续(xù)政策宽松转(zhuǎn)向、经济下行风险、银行业(yè)风险与(yǔ)债务(wù)上限风(fēng)险、央行购金持续等(děng)宏观因(yīn)素下(xià)，黄金将会不断(duàn)刷新历史(shǐ)新高，贵金属(shǔ)逢(féng)低做多配(pèi)置依然是(shì)核心(xīn)建(jiàn)议(yì)。

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