今(jīn)年以来(lái)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构被基(jī)金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公司发(fā)布(bù)与基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机(jī)构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营不善(shàn)或违(wéi)规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间(jiān)的合作本就(jiù)是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下，基金公司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集(jí)终止与基金代销(xiāo)机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发(fā)布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理(lǐ)该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关销售(shòu)业(yè)务(wù)。值得注意的是，今(jīn)年(nián)以来，还(hái)有方(fāng)正富(fù)邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布(bù)公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不再代理销售公司旗下(xià)所有公募基(jī)金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司(sī)、民(mín)商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入的(de)相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎回(huí)业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了与民商基金(jīn)的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司(sī)终止合计(jì)7家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止了合计17家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构的代销合(hé)作(zuò)，其(qí)中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构的合(hé)作(zuò)，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前(qián)这些代(dài)销机构中，正(zhèng)融基金解除合(hé)作关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系(xì)最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都(dōu)会和基(jī)金代销机构解除合作关系，目前(qián)已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随着(zhe)代销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对于(yú)代销机构的选择标(biāo)准也在(zài)提高。在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与销售机构(gòu)的(de)合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不到有效(xiào)增长，对(duì)基金(jīn)公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是(shì)受到(dào)监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一(yī)轮，理由无非(fēi)就是(shì)这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒(tú)增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司(sī)终止与代销(xiāo)机构的合作，通(tōng)常是基金代销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市(shì)场(chǎng)化的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据自身的发(fā)展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在(zài)公(gōng)司选择基金(jīn)销售(shòu)公司，有一套完整的基金(jīn)销售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立(lì)时(shí)间(jiān)、综合(hé)能力(lì)，以及与哪些公(gōng)司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名排(pái)名前(qián)100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后(hòu)，需要对接系统，每(měi)年要付(fù)出系统(tǒng)维护成本，很(hěn)多销售(shòu)公(gōng)司一年的(de)保(bǎo)有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不(bù)了(le)成本。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能(néng)有(yǒu)销售能力强的机构合(hé)作，头(tóu)部代销(xiāo)机构也会对基金公(gōng)司的(de)投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据(jù)某(mǒu)基金(jīn)研究人士称，目(mù)前基(jī)金代销的机构(gòu)主要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务(wù)，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线上(shàng)渠(qú)道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销(xiāo)售市场，主要(yào)还(hái)是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依(yī)然是基金销售(红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编shòu)行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最(zuì)新(xīn)公(gōng)布的公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互(hù)联网流量优势继续(xù)发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道(dào)中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优势更(gèng)为突出。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货币市场公(gōng)募基(jī)金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在末(mò)位的泛华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公司(sī)，其非货币(bì)市场公募(mù)基金保有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机(jī)构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机(jī)构的代(dài)销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量(liàng)不足百只。而在115家独(dú)立基金(jīn)销售机构中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家代销(xiāo)不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年来基(jī)金销售(shòu)行(xíng)业分(fēn)化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小(xiǎo)型(xíng)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司向中国证券监督(dū)管理委员会提交了注销(xiāo)公募(mù)证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办(bàn)法》等有(yǒu)关(guān)规定，中国证券(quàn)监督(dū)管理委员会决(jué)定注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出(chū)了注(zhù)销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售服(fú)务有(yǒu)限公司(sī)公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是(shì)目前第(dì)一家主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有不少基(jī)金代(dài)销机(jī)构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基(jī)金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机(jī)构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规(guī)等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布(bù)注销上(shàng)海(hǎi)久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金(jīn)石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)认为，严(yán)监管态势下，未来(lái)基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

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