30年“不败”的可(kě)转债信(xìn)仰，突然之间出现“断崖(yá)式”崩(bēng)塌。

　　100元面(miàn)值的可转债，*ST搜特的可(kě)转(zhuǎn)债搜特转(zhuǎn)债(zhài)今(jīn)天(tiān)又是暴跌19.85％，价格跌至31.66元，30年可转债历史(shǐ)上从未有过如此(cǐ)低(dī)价(jià)可转债，与此同时，各类低价转(zhuǎn)债接连雪崩。分析认为，资金开始担心退市和违(wéi)约风险，纷纷出逃。

　　A股市场(chǎng)今(jīn)天也继续不乐观，自周(zhōu)二盘中冲高到3400点(diǎn)跳(tiào)水之后，市(shì)场持(chí)续回(huí)落，上证(zhèng)指数今(jīn)天(tiān)又(yòu)跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主(zhǔ)要指数(shù)和(hé)多数板块(kuài)下跌，深证成指跌1.23％，创业板指数(shù)和科创(chuàng)50指数也跌超1％。个(gè)股3790只下(xià)跌，1209只上(shàng)涨，成交额8481亿(yì)元，与前一日有所缩量。

　　行业板块方(fāng)面，此(cǐ)前最牛的传媒娱乐领跌，大跌超4％，互联网、建(jiàn)筑(zhù)、有色等也跌超3％；纺织服装、电力、旅游(yóu)等(děng)行业逆势飘红48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗(hóng)上涨。

　　不过北(běi)上资金却是逆(nì)势抄底，全(quán)天净买入13亿元。

　　两(liǎng)只(zhǐ)转债面临(lín)退市

　　带崩整个低价转(zhuǎn)债市场

　　30年没有过的可转(zhuǎn)债退(tuì)市(shì)历史，在今年5月一下被打破，先(xiān)是*ST蓝盾宣告(gào)公司和蓝盾转(zhuǎn)债被(bèi)告知要退市，打破了30年(nián)来的(de)可转债没(méi)有出现正股和(hé)转(zhuǎn)债退市的历史(shǐ)。接(jiē)着没几天，*ST搜特锁(suǒ)定(dìng)面值(zhí)退(tuì)市(shì)，搜特转债持续(xù)暴跌，第2只打破历(lì)史来得太快。蓝盾(dùn)转债(zhài)已停牌(pái)，而(ér)搜特转债还在交易。

　　退市危机之下(xià)，搜特转债(zhài)今日再度暴跌19.85％，收(shōu)报31.66元，而昨日搜特转债已经暴跌(diē)19.75％。持续上演断崖式暴(bào)跌，面(miàn)值(zhí)100元的转债如今(jīn)只剩31.66元。

　　搜(sōu)特转债(zhài)的(de)正股*ST搜特还在一字(zì)跌停，最新(xīn)收盘价0.56元，触发面值退市已没什么悬念。

　　接连的退市情(qíng)形，以及可能(néng)面(miàn)临的违约。彻底带(dài)崩了整个低价转(zhuǎn)债，过去(qù)的双(shuāng)低策略似乎(hū)也不再(zài)奏效。思创转债暴(bào)跌(diē)11％，而正股思创医惠只跌了2％，塞力(lì)转债暴跌8.19％，而(ér)正股塞力医疗只跌(diē)了0.21％；金诚转(zhuǎn)债、永吉转债(zhài)等跌超6％48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗。

　　如今又(yòu)涌现大批(pī)价格跌破100元(yuán)的低价转债，而一年前市场(chǎng)还(hái)在关注“消灭(miè)”100元以下(xià)可转债(zhài)，一度没有转债(zhài)价格低于(yú)100元。如(rú)今是多只接连闪崩断(duàn)崖下跌。

　　沪指又跌破(pò)3300点

　　市场近期波动剧烈

　　上证指数周二在券商、银行(xíng)等金融(róng)股(gǔ)带动之下，一度冲(chōng)上3400点，而后快速跳水(shuǐ)。然后持续下行，今日(rì)又跌超1％，失守3300点，报(bào)3372点。早盘一度(dù)翻红后(hòu)，市场持续走低。

　　有(yǒu)分析表示，近期市场(chǎng)波动加剧，资金(jīn)分(fēn)歧较大(dà)。

　　华泰证券(quàn)近日策略(lüè)点(diǎn)评(píng)表(biǎo)示(shì)，4月新(xīn)增社融(róng)、新(xīn)增信贷(dài)、M2同比均低于(yú)Wind一致预期，一季度(dù)冲(chōng)量明显+票据利率(lǜ)下行，数(shù)据走弱在(zài)方向上(shàng)不超预(yù)期，但幅(fú)度较预期更大。48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗>

　　三点指引：1）新(xīn)增中长贷MA6同比走(zǒu)高，冷热不匀再现，居(jū)民(mín)中长贷在1Q脉冲式修复过后明(míng)显(xiǎn)走弱(ruò)，单月新增创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新低(dī)，与地产销售回踩匹配；2）M1-M2同比剪刀(dāo)差微升，基数效应外，主因C端新增存款转负；3）私人部门中(zhōng)长贷(dài)仍在修复→全A非金融企(qǐ)业(yè)盈利全年或(huò)拾级(jí)而上(shàng)，但从M1-M2剪刀差及(jí)财报数据反映的制(zhì)造业库存及产能周期位置(zhì)看，弹性或有(yǒu)限(xiàn)。金(jīn)融(róng)数据再次(cì)印证复苏成色需巩(gǒng)固(gù)，或提升政(zhèng)策加(jiā)码“恢复和扩大需求”的可(kě)能。

　　前海开(kāi)源基金近(jìn)日也(yě)表示，后续(xù)来(lái)看市场(chǎng)回落空(kōng)间有限(xiàn)：

　　第一、4月出口仍超预期，外需仍有韧性(xìng)。4月出(chū)口同比增长8.5％，好于市(shì)场预期，除基数效应外(wài)，欧(ōu)美的韧性与(yǔ)东盟相对(duì)强劲的需求均支(zhī)撑了外需，内需同样在(zài)修复下市场分子(zi)端边(biān)际向好(hǎo)。

　　第(dì)二、国内外(wài)流动性仍然偏(piān)好。国内看(kàn)，4月政治局(jú)会议仍(réng)然强调稳(wěn)增长，应对弱复苏下流动性大概率仍然维持宽松，同(tóng)样仍可能(néng)有增量(liàng)政策出台(tái)，对市(shì)场均(jūn)是呵护(hù)而(ér)非压力；海外看，5月FOMC会议后市(shì)场基本已定价美(měi)联储(chǔ)本轮加息已至顶点，仍然存(cún)在区(qū)域(yù)银行风(fēng)险(xiǎn)隐患同(tóng)时通胀(zhàng)仍在(zài)下(xià)行下，后续海外(wài)流动性难更紧，外资对(duì)国内市场的(de)流出(chū)压力不大。

　　总(zǒng)体来看，权重(zhòng)板块内部的分化，热门板(bǎn)块交易(yì)性的(de)波动是指(zhǐ)数(shù)调整(zhěng)主因，但在内需修复、外需韧性，且国内政策呵护延续(xù)、外(wài)资流出(chū)压力不大下市(shì)场无大(dà)风险(xiǎn)，震荡修复延(yán)续(xù)。

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