科创板不必迅速(sù)进一步放(fàng)宽行(xíng)业限制或进(jìn)行调(diào)整，应在坚持现有上市标准的基础上，更好(hǎo)地发掘与储备符合(hé)标(biāo)准的拟上市公司资源(yuán)，做好培育与辅导工作。

　　今(jīn)年一季度，分别有8家和(hé)5家(jiā)公(gōng)司(sī)申报科创板和(hé)创业(yè)板上(shàng)市获(huò)受理(lǐ)，受理(lǐ)企业总(zǒng)量(liàng)同比减(jiǎn)少超过三成。而股票发行注册制的全面落地实施(shī)，使(shǐ)得部分同(tóng)时满足(zú)两(liǎng)板上市条件的公司有观望(wàng)甚至(zhì)向主板(bǎn)流动(dòng)的倾(qīng)向。而当前，科(kē)创板不(bù)必迅速进一步(bù)放宽行业限制或进行(xíng)调整，应在(zài)坚持现有上市标准的基础上，更(gèng)好地发掘与储备符(fú)合标准的拟(nǐ)上市公司(sī)资源(yuán)，做(zuò)好培育与辅导工作，在保证上市公(gōng)司(sī)质(zhì)量和板(bǎn)块特色的前(qián)提下处理好板块公(gōng)司的数量与质(zhì)量之间的关系(xì)。

　　从发展完整(zhěng)、有效、合理(lǐ)的多(duō)层次资本市场的角度看，内地多层次资本市场的板块架构(gòu)在全面实行注册制后更(gèng)加清晰，各板块特色更(gèng)加鲜明并通过挂牌、转板、分拆上(shàng)市、并(bìng)购重组加强了有(yǒu)机联(lián)系(xì)，多元包容(róng)的上市(shì)条件(jiàn)对不(bù)同类(lèi)型、不同成长阶段的企业上市实现全覆(fù)盖，其中科创(chuàng)板特别强调突出(chū)“硬科技”特色(sè)，科创板面向世界科技前沿、面向经(jīng)济主战场、面向国家(jiā)重大需求。

　　《首次公开发(fā)行股票注册(cè)管理办(bàn)法》对主板、科创(chuàng)板、创业板的板块定位提(tí)出了总体要求，同时沪(hù)、深、北交易(yì)所分别在(zài)配套业务规则(zé)中对相关板块定位进一步释明。需要注意(yì)的(de)是(shì)，如果(guǒ)以模糊板(bǎn)块定位与特色、减(jiǎn)少上市标准包容性与(yǔ)差异性为代价，有(yǒu)可能对(duì)全(quán)面注(zhù)册制、多层次资本市(shì)场为不(bù)同(tóng)类型的上(shàng)市企业提(tí)供符合自身特点的(de)上市渠道(dào)的初衷造成干扰，对板(bǎn)块特征和投资者群体差(chà)异带来(lái)模糊，有可能(néng)与其(qí)他(tā)市场、其他板块的定位重(zhòng)叠、冲突并降低注册制的效率和优势，还有(yǒu)可能给横向错(cuò)位竞争、差(chà)异发展、协同高效与(yǔ)纵向互联互通(tōng)、层层(为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹céng)递(dì)进、功(gōng)能(néng)互补的相互补充、互为促进的多层次资本市场体系带来一定(dìng)影响。

　　从保持(chí)科创板行业高集中度(dù)以及(jí)引致(zhì)的集群、集聚、集成(chéng)效应的角度来看(kàn)，由于科(kē)创板(bǎn)突(tū)出“硬科(kē)技(jì)”特色，重(zhòng)点(diǎn)支持新(xīn)一代信息技术、高端(duān)装备、新材(cái)料(liào)等(děng)高(gāo)新(xīn)技术(shù)产业和战(zhàn)略性新兴(xīng)产(chǎn)业，因此(cǐ)科创板上(shàng)市(shì)公司主要都是符(fú)合国(guó)家战略、突破关键核心技术、市场(chǎng)认(rèn)可度(dù)高的科(kē)技创新企业(yè)。行业集中度高，会自(zì)然而然地带来横向同行(xíng)的集群效应(yīng)、纵向上下(xià)游的集(jí)聚效应(yīng)、功能(néng)型平台的集成效应(yīng)，有利于企业(yè)共同(tóng)提升(shēng)与发展(zhǎn)、更(gèng)快(kuài)做大(dà)做强，有(yǒu)利于逐(zhú)步形成(chéng)集成电路、生物医(yī)药等多个战(zhàn)略性新兴产业集群和(hé)构建硬科技标杆(gān)性特色板块。

　　从吸引符(fú)合(hé)科(kē)创(chuàng)板特色标准要求的拟上市公司的角度来看，科创板不宜改(gǎi)变现有的更为强化(huà)和强调(diào)企业(yè)成长(zhǎng)性、研发投入、自主创新能(néng)力、估值等指标(biāo)的(de)独(dú)有(yǒu)特(tè)点。科(kē)创板进(jìn)一步淡化了对于拟(为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹nǐ)上市企业营收、净利润等(děng)指标要求，不再(zài)“净利(lì)润至上”，提(tí)升了资本市场对创新经济(jì)的包容(róng)度。可以说，设立科(kē)创板的(de)出发点(diǎn)或定位正是为创新(xīn)企业特别是(shì)硬(yìng)科技企(qǐ)业的(de)成长赋能，即通过市场机制实(shí)现资产(chǎn)定价、资源配置和(hé)资本流动(dòng)的高效(xiào)率，提升(shēng)企业的公司治理和运(yùn)营管(guǎn)理(lǐ)水平。这使得科创板能更加(jiā)快(kuài)速地协助(zhù)资本(běn)直达实体经济，支持企业(yè)创新、激发(fā)经济活力、加快实施创新驱动(dòng)发展战略，将掌握(wò)关键(jiàn)核心(xīn)技(jì)术的优秀科技(jì)企(qǐ)业和顺应(yīng)“双循环”的优(yōu)秀(xiù)创新创业企业快(kuài)速推向资本市(shì)场，获得包括机构投资(zī)者与个人投资(zī)者(zhě)的认同与助力，进而提供(gōng)更(gèng)完整、更全面、更优质的(de)金(jīn)融支(zhī)持，有(yǒu)效提(tí)升创新(xīn)载体的生机与资(zī)本市场活力(lì)。

　　从已上市公司情(qíng)况看，科创板(bǎn)公司研发(fā)投入与(yǔ)营业收入之比、研发人员占公司人(rén)员总数(shù)之比、平均发明专(zhuān)利数量(liàng)等均高(gāo)于其他市场板块(kuài)。应当注(zhù)意的是，如果科创板的扩(kuò)容改变了前述的功能定位与个体特色，有可能影响到科创板(bǎn)直接融(róng)资服务(wù)与(yǔ)制度供给的多元(yuán)性(xìng)、包容性、差异性、可得性(xìng)、市场导向(xiàng)性，还可能影响到(dào)科(kē)创板联系和连(lián)接特定(dìng)行业(yè)、类型、规模、成长阶段的企业和具有与之相应(yīng)的知识、经(jīng)验、能(néng)力(lì)、稳(wěn)健性、风险偏(piān)好(hǎo)的(de)投资者，影(yǐng)响到特定市场与板块的价格发现功能、价(jià)值投(tóu)资理念和整体抗风险能力。综上(shàng)所述，科(kē)创板(bǎn)不必急于(yú)“跑步”扩容。

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