近(jìn)期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对(duì)建设银行启动自律调(diào)查，这(zhè)是两天内(nèi)第二家被要求自律调(diào)查的大行(xíng)。今年(nián)以来，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对多家(jiā)金融机(jī)构启动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大(dà)。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场(chǎng)交易商(shāng)协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律处分规则(zé)》，交易(yì)商协(xié)会(huì)已对中(zhōng)国建设银行股份有限(xiàn)公司债务融(róng)资工具承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行(xíng)为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非金融(róng)企业(yè)债务融(róng)资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优质头部(bù)房地产企业债(zhài)券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)的(de)监(jiān)管力度在(zài)近(jìn)期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息(xī)，针对(duì)中国进(jìn)出口银(yín)行金融债券(quàn)发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银(yín阅历是什么意思)行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务(wù)违规被点名。具体来说(shuō)，交易商协(xié)会通(tōng)过深入调查(chá)发(fā)现，大连银(yín)行等(děng)多家机(jī)构存在债券(quàn)代(dài)持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易(yì)，代持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银(yín)行(xíng)，内控(kòng)执行(xíng)不严(yán)或流于形式，未有(yǒu)效评估(gū)交易合(hé)理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做(zuò)市等(děng)方式参与债券代(dài)持(chí)交易(yì)链条，交易笔数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日(rì)常监(jiān)测工作(zuò)中发现，工商银(yín)行主承销的多期债务融资工(gōng)具(jù)发行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干(gàn)扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理(lǐ)相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近期在查处四平市城市(阅历是什么意思shì)发(fā)展投资控股有限公司案(àn)件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行人大(dà)额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理规(guī)则，被交易商协会进行(xíng)自律调(diào)查。一同被开展自律调查的还有光(guāng)大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力(lì)度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作出各类(lèi)自律处分(fēn)99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行人和(hé)信用增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及(jí)以上(shàng)占比超(chāo)过五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一定期(qī)限(xiàn)业务，12位责(zé)任(rèn)人被(bèi)认定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通(tōng)报的原因(yīn)包括低价包销多期债务融(róng)资工(gōng)具(jù)，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发行文件约定开(kāi)展余额包(bāo)销(xiāo)，个(gè)别债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具挤占了其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平(píng)公(gōng)正原则(zé)，并影响了(le)发行利(lì)率，对市场正常秩(zhì)序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场参与机构在从事相关业(yè)务过程(chéng)中，务必牢(láo)固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间(jiān)债券(quàn)市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会(huì)表(biǎo)示，做(zuò)市商(shāng)作为银行间市场基(jī)石机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价格发现的(de)重要作用(yòng)，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的(de)监管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债(zhài阅历是什么意思)券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管(guǎn)专(zhuān)家(jiā)周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协会将继续贯(guàn)彻落(luò)实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向市场传(chuán)递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市(shì)场各(gè)类主体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销机(jī)构作为(wèi)债券市场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于商业银行特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序(xù)责任，切(qiè)实维护(hù)好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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