5月迎(yíng)来开门红，A股成交额连续(xù)20日保持在1万亿以上，市场对于人工智能、消费、新能源(yuán)等(děng)板块看(kàn)法(fǎ)分(fēn)歧较大，截(jié)至5月(yuè)4日，已有多家券商发布了5月金股和策略。

　　一(yī)、5月金股出炉，传媒(méi)、银行关(guān)注(zhù)度提(tí)升(shēng)最大

　　截至5月(yuè)4日，15家券(quàn)商(shāng)共计推荐了154只金(jīn)股，从行业(yè)来看，机械设备(bèi)行业板块(kuài)暂时是5月机构人气最高的板块，占比接近1成(chéng)，银行板块罕见(jiàn)出现多只金股(gǔ)，两者(zhě)一定程度(dù)与中(zhōng)特估概念有(yǒu)所重(zhòng)叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分(fēn)化，传媒(méi)板块关(guān)注度提升最为(wèi)明显(xiǎn)，计(jì)算机板块关注度则(zé)快速(sù)下降，这也(yě)与4月份行情走势(shì)相(xiāng)互(hù)印证，传媒板块率先突破，可能会成为AI概念笑到最后的那个(gè)。

　　此外，食品饮料(liào)、商贸零售的关注度(dù)也小幅(fú)回(huí)暖，可能与淄博烧烤和(hé)五(wǔ)一旅(lǚ)游市场的(de)火爆(bào)有(yǒu)关。

　　从各家券商推荐(jiàn)的金股标的集中(zhōng中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜)度来看，150多只(zhǐ)金股(gǔ)中，有22只金股同时被2家及以上(shàng)的(de)机构共同(tóng)推荐(jiàn)。其(qí)中(zhōng)三(sān)只(zhǐ)传(chuán)媒股同时获得3家以上机(jī)构推荐(jiàn)，分(fēn)别是三七互娱、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)和(hé)、恺(kǎi)英网络。

　　传媒板块受关(guān)注(zhù)的逻辑也(yě)主(zhǔ)要是两点：1.底部复苏(sū)，2.版号放开(kāi)后，新(xīn)产品（游戏）有望放(fàng)量(liàng)（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回(huí)顾，小(xiǎo)商品城67%涨(zhǎng)幅(fú)登顶(dǐng)

　　回看4月金股策略表(biǎo)现，东吴证券以12.58%收益名列前茅，精测(cè)电子贡(gòng)献其中绝大多数收益，海通证券以12.42%的收益紧随其后(hòu)。总(zǒng)体来看(kàn)，34家券商(shāng)中仅11家券(quàn)商(shāng)金股策略盈利(lì)，收益中位数为-1.65%，各项成(chéng)绩均不(bù)如近几期，主要与大盘行情(qíng)的(de)撕裂有关。

　　这种极端行(xíng)情的演绎体现(xiàn)在(zài)热门金股(gǔ)上则表现为(wèi)“全军覆没(méi)”，8只同时获得(dé)4家机构(gòu)的金(jīn)股(gǔ)中(zhōng)仅宁德时代涨幅中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜为(wèi)正(zhèng)，腾讯控股、泸州老(lǎo)窖则出(chū)现了10%以上的回撤(chè)。

　　而小商(shāng)品城(chéng)、精测(cè)电子涨(zhǎng)幅(fú)超过60%，为4月(yuè)涨幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持(chí)保守(shǒu)看(kàn)法

　　各大券商(shāng)对五月(yuè)份的投资方(fāng)向做了预判，综(zōng)合多家观点，券商们对五月的大盘(pán)的看法比较(jiào)保守，建议(yì)多看少动，推荐较多的(de)行(xíng)业是电气设备、消费、医药、军工(gōng)，对地产股的走势机构有分歧，区(qū)域规(guī)划、券商、沪(hù)港通、个股期权则因(yīn)有事件驱动所以(yǐ)有短期(qī)的机会。

　　安信策略(lüè)阐(chǎn)述了美国(guó)股(gǔ)票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月(yuè)到10月股票(piào)市场的相对(duì)弱势(shì)。这有(yǒu)悖于现代(dài)投资(zī)理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我(wǒ)们也发现了(le)明显的“Sell in May”现象。四年中(zhōng)仅(jǐn)2013年(nián)全A指数在(zài)5月出(chū)现上涨，其他(tā)年份均现下跌。如果统计5、6两(liǎng)个(gè)月的市场(chǎng)表现，则四年均报下(xià)跌，平均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民(mín)生策略(lüè)表示经济的微刺(cì)激(包(bāo)括重大项目的(de)陆续推出和(hé)开(kāi)工)不(bù)会停止;同时，管(guǎn)理(lǐ)层对信用(yòng)风险及资(zī)产价格风险的容忍(rěn)度正(zhèng)在(zài)降低，但在投资缺口重回下行通道、通胀继续低(dī)位徘徊的经济周(zhōu)期格局下，只(zhǐ)托(tuō)不举、定点(diǎn)发(fā)力的“微(wēi)刺激(jī)”难以(yǐ)扭转市(shì)场有底无高度的现状。

　　申(shēn)万策略(lüè)认为市场依然维(wéi)持震荡格局(jú)，长期看二(èr)级(jí)市(shì)场(chǎng)估值体系国际化是(shì)趋(qū)势(shì)，优质(zhì)成长有望迎来深蹲起跳(tiào)的机会，可以做一把反弹，国企改革红利释放非常值(zhí)得期待。

　　招商策略判断在(zài)去杠杆的(de)背景下，要(yào)么(me)减少负债(zhài)，要(yào)么增加资本，减负债会带来经济收缩压力(lì)，增(zēng)资本会带来(lái)股票供给压力，市场尚未走出(chū)这种被(bèi)动局面的影响。PMI数据显示经(jīng)济下行(xíng)压力(lì)暂时有(yǒu)所(suǒ)缓和(hé)，但尚(shàng)无法期(qī)望(wàng)经济会(huì)出现持续或者大(dà)幅改善;资金利率的回落(luò)是衰退性(xìng)的(de)，不意味着(zhe)流动性(xìng)出现主动式改善;风险偏好受刚(gāng)性兑(duì)付打(dǎ)破预(yù)期影响仍难以(yǐ)出现(xiàn)改善;IPO开闸预期增加股票供给担忧。总体上(shàng)仍维持二(èr)季度投资策略(lüè)观点，谨(jǐn)慎为上，保持低(dī)仓(cāng)位;相对(duì)来说，中盘股如医药、家电、汽车、食品饮(yǐn)料等一线(xiàn)白马等业绩(jì)增(zēng)长确定(dìng)性高、估值不高，可以有(yǒu)相对收益。(关键词：医药(yào)、食品饮料(liào)等(děng)白马股)

　　海(hǎi)通策略展望5月市场环境，一些积极(jí)因素正出现，将给市场带(dài)来一些阳光：(1)宏(hóng)观面，政策底限思维(wéi)仍在，悲观预期或修正。(2)微观面，部分龙头成长股(gǔ)业绩仍靓丽(lì)。(3)市(shì)场面，政策性(xìng)、事件性(xìng)亮点望提(tí)振市场情绪。从管理(lǐ)层的政策取向(xiàng)来看，短期打破概率偏低(dī)，震荡市特(tè)征没变。短期(qī)市场下(xià)跌(diē)后5月有些(xiē)积极(jí)因素(sù)出现(xiàn)，建议备战回调后的反弹。

　　中信策略分(fēn)析称，首先(xiān)，A股盈利(lì)增速下(xià)行确(què)立(lì)，并将继续;其次，前期(qī)小批多(duō)次(cì)的(de)微刺(cì)激下(xià)，市场对(duì)短期经济预期(qī)偏(piān)乐(lè)观，而实际政策(cè)效果难以(yǐ)对冲来自房(fáng)地产等(děng)领域带来的经济(jì)下行动(dòng)能，基本面(miàn)预期很有(yǒu)可能(néng)下(xià)修;再次，改革和(hé)结构调整依(yī)然是(shì)政策主要(yào)目标，政府不托底，政策不全面(miàn)放松的(de)情况下，房地产风险(xiǎn)发酵，IPO重启(qǐ)对(duì)风险(xiǎn)偏好都有(yǒu)不利影响。监(jiān)管部门的维稳措(cuò)施亦(yì)难以(yǐ)改变基本面弱平衡向下打破的趋势，5月份市场(chǎng)仍(réng)将继续维持弱势(shì)下跌格局(jú)。

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