芦哲 首(shǒu)席宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要(yào)点(diǎn)

　　·核心观点:我们将影响(xiǎng)青年失业率的因素拆解为三(sān)方面：①青年(nián)失(shī)业人(rén)口，②青年总人口，③劳(láo)动参与率(lǜ)，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过(guò)三因素框架，我们(men)发现16-24岁失(shī)业人口(kǒu)的增加不能完全(quán)解释青年(nián)失业率的上(shàng)升(shēng)，更重(zhòng)要(yào)却被忽(hū)视的因素是青年人口和劳(láo)动参与率下降，带来16-24岁劳动力减少(shǎo)，从分母(mǔ)端大幅推高青年失业率。假(jiǎ)如(rú)今年3月分母端的(de)青年劳(láo)动力与2020年持平(píng)，新增约(yuē)132万(wàn)青(qīng)年失业人口只能(néng)将失业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我们认为(wèi)，失业人口会随(suí)着(zhe)经(jīng)济复苏(sū)而减少，但青年劳动力(lì)的下(xià)降可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年(nián)失(shī)业率的三因素框(kuāng)架：（1）失(shī)业率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)），据此可将青(qīng)年失业率拆(chāi)解为青年失(shī)业人口、总人口、劳动参与(yǔ)率三(sān)个因素。

　　·（2）失业(yè)率上(shàng)升未必来自失业增加(jiā)，不要忽(hū)略(lüè)分(fēn)母(mǔ)，劳动力的下降，也是抬高失(shī)业率的重要原因。2010-2020年，青年(nián)失业(yè)人(rén)口只增加4万，青年(nián)劳动(dòng)力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁(suì)人口失(shī)业(yè)率(lǜ)大幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。

　　·分子端(duān)的青年失业人口：（1）从(cóng)总(zǒng)量来看，当前城(chéng)镇青年就业人数(shù)约(yuē)为2587万人，失(shī)业(yè)人数(shù)632万人(rén)，比去年4月增加约70万，较七普增加(jiā)约(yuē)132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近7成(chéng)青年(nián)失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照受教育程(chéng)度(dù)来看，三分之二的青年失业人员接受过(guò)大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年(nián)青(qīng)年就业的结(jié)构变化(huà)较(jiào)大，呈现(xiàn)出从(cóng)制(zhì)造到服(fú)务、知识密集(jí)程度由低到(dào)高两(liǎng)个特点。2010年农(nóng)业和工业(yè)吸纳了50.3％的(de)青年就业人(rén)口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流出(chū)的青年就业主(zhǔ)要转向(xiàng)服务(wù)业。以受教育年限作为维度，青年就业从知(zhī)识密集程(chéng)度较低的行业(yè)流向较高行业，但是知识(shí)密集型(xíng)行业的青年失业情况比(bǐ)整体失(shī)业更严(yán)峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或是一(yī)季度青年失业人口(kǒu)仍增(zēng)加的原因(yīn)。经(jīng)济复苏的主力是知识密集程度较低的餐饮、零售等服务(wù)业(yè)，而知识密集(jí)程度较高的(de)生(shēng)产性服务业复苏较慢，服(fú)务(wù)业就业复苏结构(gòu)的(de)分化，带来青(qīng)年就(jiù)业和25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动(dòng)力：（1）青年人(rén)口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外(wài)，我国(guó)农村向城镇的人(rén)口转移也在减速，新增城镇(zhèn)人口(kǒu)从十(shí)三五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）的(de)2184万人，减至(zhì)2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)出(chū)现(xiàn)超(chāo)预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动参(cān)与率(lǜ)下降6.7个点，但疫(yì)情(qíng)以来仅(jǐn)仅三年，已经下降7.1个(gè)点。近三年青年劳动参(cān)与率的下降主要有三方面原(yuán)因：一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万(wàn)；二是部分群体因就业形势(shì)恶化(huà)而退出(chū)劳动市场；三(sān)是就业观念的变化导致初次进入劳动市场(chǎng)时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的(de)增加不能完全解释青年失业率的上升。假如当前(qián)青年劳动力与2020年相同，在失业(yè)人口增(zēng)加132万至632万人的情况下，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青年失(shī)业率的一部分(fēn)，另一部分则来自分母(mǔ)端，城镇(zhèn)青年(nián)劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率的(de)变(biàn)动可能出现以下三种情况：①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减少(shǎo)，青年(nián)失(shī)业率上升(shēng)；②青年失(shī)业人(rén)口与劳(láo)动力均在减(jiǎn)少，但失业(yè)人口(kǒu)降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年失业(yè)率上(shàng)升；③青年失业人口与劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少(shǎo)，失业人(rén)口降幅大于劳动力降幅(fú)，青(qīng)年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业(yè)人(rén)口会(huì)随着疫情(qíng)后(hòu)经济复(fù)苏(sū)而减(jiǎn)少，但青(qīng)年劳动力的下降可能(néng)成为(wèi)就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源，抬高青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)的(de)长期(qī)中枢。未来失业率(lǜ)的分(fēn)母(mǔ)端(duān)越(yuè)来越重(zhòng)要。

　　·风(fēng)险提(tí)示(shì)：服务(wù)业分化未(wèi)收窄；青年劳动参与(yǔ)率出现明显下(xià)降；外(wài)需(xū)、房地产等(děng)不(bù)及预期，经济和就业(yè)恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失(shī)业率的三因素框架

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业(yè)人员缘于(yú)服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职居(jū)多；三分之二接(jiē)受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密(mì)度从低到(dào)高

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季度青年失业人口仍增(zēng)加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口(kǒu)和劳(láo)动参与率均下降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超预(yù)期下降

　　4. 结论：未来失(shī)业率的分母端(duān)可能会越来越重要

　　5. 附录：概(gài)念和数(shù)据说明(míng)

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有数据以来(lái)最高值(zhí)。在疫情影响退散、经济(jì)逐步复苏的情况(kuàng)下，城镇调(diào)查失业率较去(qù)年同期(qī)大幅下降0.9个点(diǎn)，但青年失(shī)业率却较去年4月(yuè)逆势攀(pān)升(shēng)2.2个点。本篇报告将(jiāng)重点研(yán)究疫情后(hòu)留下的“疤痕效应”如何推高青年失业率。

　　1.青(qīng)年失业(yè)率的三因素框架

　　失业(yè)率(lǜ)=失业人(rén)口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率）

　　据(jù)此可(kě)见，影响青(qīng)年失业率的主(zhǔ)要是三个因(yīn)素(sù)：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三个因(yīn)素均为城镇(zhèn)口(kǒu)径(jìng)。

　　三(sān)个因素的变化都不(bù)能忽视。当我(wǒ)们讨论失业率(lǜ)时，经常(cháng)认(rèn)为失(shī)业(yè)率(lǜ)上升一(yī)定是失(shī)业(yè)增加的结果，这个(gè)判(pàn)断对于全年(nián)龄(líng)段失业(yè)率来(lái)说并(bìng)没(méi)有问题(tí)，因为我国的劳动力总量（也称(chēng)经济活(huó)动人口(kǒu)）在2015年之前一直在上升，2015年后略有(yǒu)下降，到2021年末下(xià)降了2.6％，年(nián)均降幅(fú)约0.4％。但青年失业率则不能(néng)忽视分母的变动，因为青年劳动(dòng)力波动(dòng)幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳(láo)动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高(gāo)3.8个(gè)点。两次人口(kǒu)普查(chá)期间（2010-2020年），青(qīng)年(nián)失业人(rén)口从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但青年(nián)失(shī)业率却(què)从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高(gāo)3.8个点。主要(yào)原因就是失(shī)业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在此(cǐ)期间从5481万人大幅减至(zhì)3903万(wàn)人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基(jī)本稳定(dìng)在(zài)7.8亿，整体(tǐ)失业率的分(fēn)母基本不变。因此，2010-2020年间，决(jué)定整体失(shī)业率变动(dòng)的是失业人口(kǒu)数量（分子），但决定青年失业率变动的(de)却是青年劳动(dòng)力总(zǒng)量(liàng)（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二(èr)接受(shòu)过大(dà)学教育

　　从总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去(qù)年4月增加约70万，较(jiào)七普(pǔ)增加约132万(wàn)。国家统计局(jú)在3月(yuè)就业数据(jù)解(jiě)读时，披露了当前青(qīng)年就业和失业人(rén)数的基本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没(méi)有参与劳动(dòng)力市场的青年6418万人，主体为在校学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中(zhōng)就业人数2587万人(rén)、失(shī)业人数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳动力人数与去年基本持平，今年4月青年失业率比去年同(tóng)期高(gāo)2.2个点(diǎn)，青年失业人(rén)员比去年(nián)同期多70万人左右，比2020年七(qī)普多132万人。

　　从增量看，今年前四个月青(qīng)年失业形势好于去年同期。假设2022年以来(lái)青年(nián)劳动力总量维(wéi)持(chí)在(zài)3219万(wàn)，青年失业率每提高1个点，带来32万(wàn)左右的新(xīn)增失业人(rén)口(kǒu)。尽(jǐn)管今年(nián)4月(yuè)青(qīng)年(nián)失业(yè)率(lǜ)比去年同期高(gāo)2.2个点，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月(yuè)约为119万，去年同期(qī)为(wèi)125.5万。从增量来看，今年(nián)前四个月青年失业(yè)形势要好于去年，这与当前(qián)经济逐渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从节奏来看，受(shòu)夏季毕(bì)业(yè)影响，我国青年失业率一般在上半年逐渐提高，7月达(dá)到峰值(zhí)，8月开始逐步回落，预计5-7月(yuè)青年失业率或将(jiāng)继续小幅(fú)攀(pān)升。

　　失业原因方面，近(jìn)7成青年(nián)失业者(zhě)是主动辞职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观(guān)点(diǎn)认(rèn)为(wèi)，青年(nián)群体由于(yú)工(gōng)作经验和技能相对(duì)不熟练，往(wǎng)往在企业裁(cái)员时首(shǒu)当其(qí)冲。但根据月度劳动力调查数据，青年(nián)失业主(zhǔ)要原因(yīn)是主动辞职，被(bèi)裁员的(de)比例明(míng)显低于(yú)35岁以上群体。根据《2021年中国劳(láo)动统计(jì)年鉴(jiàn)》，有工作意愿但从未工(gōng)作(zuò)过的失(shī)业群(qún)体在16-24岁失业人口中占(zhàn)比59％，其(qí)他年(nián)龄群(qún)体中(zhōng)这一比例最高(gāo)是14.4％。我们剔除(chú)这部分失业人群(qún)后，剩下的青(qīng)年失业人口(kǒu)中(zhōng)，第一(yī)大失(shī)业原因是主动辞(cí)职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向(xiàng)对(duì)比，裁(cái)员比例从高(gāo)到(dào)低依次是：60岁(suì)以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度(dù)来看，三分之二的青(qīng)年失业人员接受过大学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均受教(jiào)育程度越高。16-24岁(suì)失业(yè)人员中66.2％是(shì)接受(shòu)过大学教育的，这一(yī)比例在其(qí)他三个年龄(líng)阶段逐步(bù)递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的受(shòu)教育程度也大致类(lèi)似，青年人(rén)由于年龄限制，接(jiē)受大学教育(yù)比例略低于(yú)25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受教育(yù)程度(dù)大幅高于35岁以上(shàng)。按照接受(shòu)过大(dà)学教育的占(zhàn)比(bǐ)来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识密度从低到(dào)高

　　青年失(shī)业人口的(de)行业与青年就业分(fēn)布基本一(yī)致(zhì)。青年失业(yè)人(rén)口呈现出行业聚集(jí)的特点，主(zhǔ)要集(jí)中在5个大类行(xíng)业，2020年占(zhàn)比分别为(wèi)：批(pī)发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教(jiào)育(yù)（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和其他服务业（6.7％），这5个行(xíng)业(yè)占全部(bù)青年失业人口(kǒu)的(de)65％左(zuǒ)右。同时，这5个行业也是青年就业(yè)集中的行业，吸纳了60.7％的(de)青年就业。从(cóng)行业(yè)来看(kàn)，青年失业人口的(de)行业分布是(shì)由就业分布决定的，吸纳就业占比较大的行(xíng)业(yè)，往往也贡献了(le)较大规模的失业。因此，在挖(wā)掘青年失业(yè)人(rén)口来自何处(chù)之前，需(xū)要研究青年就业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就业的结(jié)构变化较(jiào)大，呈(chéng)现出从制造(zào)到服务、知识(shí)密集程(chéng)度由低(dī)到高(gāo)两个特点。

　　青年(nián)就业从工(gōng)农(nóng)业(yè)大量流入服务业。农林牧(mù)渔、采(cǎi)矿业(yè)、制造业和电热燃水的生(shēng)产(chǎn)供应(yīng)业，这四个行业是国民经济(jì)分类的农(nóng)业和工(gōng)业(yè)。2010年这四个行(xíng)业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，到2020年该比(bǐ)例大幅(fú)降(jiàng)至25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业(yè)吸(xī)纳青年(nián)就业(yè)比例(lì)增加超2个点(diǎn)，其中，教育业(yè)为5.3％，租(zū)赁和商(shāng)务(wù)服(fú)务为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫(wèi)生和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业和房地产(chǎn)等(děng)其他6个服务行(xíng)业(yè)吸纳青年就业的(de)比例均增超(chāo)1个百分点。

　　以受教育年(nián)限作(zuò)为维度，青年就业(yè)从(cóng)知识密(mì)集程度较低的行业流向较高(gāo)行业。我们(men)以《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)各(gè)行业(yè)就业人员的受教育年限，来计算各行业的知识密(mì)集程度(dù)。有5个(gè)行业(yè)的平(píng)均受教育年限(xiàn)在14年以上，依次是：科(kē)学研(yán)究与技(jì)术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输、软件和信息(xī)技(jì)术服务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除(chú)金融业外，其(qí)他四个行(xíng)业是过去十年青(qīng)年就(jiù)业流入的主要行(xíng)业(yè)，吸纳青年就业比例的(de)增幅均居前列。如图10，各行业所吸(xī)纳的青(snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样qīng)年就业比例变动与(yǔ)行业(yè)平均受教育年限基(jī)本一致，即(jí)青(qīng)年就业(yè)从知识(shí)密集程度较低(dī)的行(xíng)业流向较(jiào)高行业。

　　但(dàn)是知识密(mì)集型行业的青年(nián)失业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业的青年失业比例（该行(xíng)业的青年失业人数/青年失(shī)业(yè)总人数），除以各行业的青(qīng)年就业比例（该(gāi)行业的青年就业人数/青(qīng)年(nián)就业总人数），来作为各行业失(shī)业(yè)率(lǜ)的(de)近似替(tì)代指(zhǐ)标。以这个指标来看，知识密集型(xíng)行业(yè)的青(qīng)年失业率大多高(gāo)于全(quán)年(nián)龄段失业率，如信息技术(shù)、教育、科研服务(wù)、公共管理等行业，体现在(zài)图11中，都(dōu)位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是(shì)一(yī)季度青年(nián)失业(yè)人口仍增加的原因(yīn)

　　一季度服务业复(fù)苏出现分化。今年一季(jì)度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫(yì)情前三年(nián)Q1均值(zhí)有2.2个点的增速缺(quē)口。分行业来看，批发(fā)零售业缺口为1.5个点，而(ér)建筑业(yè)、住宿餐饮(yǐn)业增速均高于疫情前(qián)三年均值(zhí)，这三(sān)个行业一季度复(fù)苏情况较好(hǎo)；知识(shí)密集程度更高的房地(dì)产业、租赁和商务服务(wù)业、信息技术服务(wù)业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复(fù)苏相对较慢。

　　因(yīn)此从失业率的(de)分子端来看，当前(qián)青年失业人(rén)员增长(zhǎng)的(de)症结在于服务业(yè)就业复(fù)苏的结构不均(jūn)衡。一方(fāng)面(miàn)，随着受教育水平的(de)整体(tǐ)提高(gāo)，青年就业大量流向知识密(mì)集(jí)型服务业，如(rú)教育(yù)、信息技术等行业。另(lìng)一(yī)方(fāng)面，年初(chū)疫情影响减弱后，经济复苏的主力是知识(shí)密集程度(dù)较低的生(shēng)活性服务业，而(ér)知识密集(jí)程度较高的生产性服务业(yè)复苏较慢。所以服务(wù)业就业(yè)复苏(sū)结(jié)构分(fēn)化，带(dài)来的青年失(shī)业人(rén)口和25-59岁失业人口(kǒu)的分化。房地产、互联(lián)网、教(jiào)育[1]等行业的一(yī)季度就(jiù)业尚未(wèi)出现明显改善，应届生(shēng)就业压力大；而住宿餐(cān)饮等行业就业已(yǐ)经出现回暖，但对于三分之二接(jiē)受过大学教育的(de)青年失业人口(kǒu)而言(yán)，这些(xiē)行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均下降(jiàng)，带来(lái)劳动力减少

　　青年失业(yè)率的分母(mǔ)端是(shì)城(chéng)镇青年劳动力，主(zhǔ)要由青(qīng)年(nián)人口和劳(láo)动参与(yǔ)率决定。2022年我国开始(shǐ)步(bù)入人口(kǒu)负(fù)增长时代，城(chéng)镇青(qīng)年(nián)劳动力可能将步入长期下降通道，这将从(cóng)分母端(duān)推升青年失业率，或成为(wèi)疫情后就业“疤(bā)痕效应”的长期(qī)来(lái)源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生(shēng)人口(kǒu)与乡(xiāng)村(cūn)迁入均在减少

　　城镇青年(nián)劳动力首先取决于城(chéng)镇青(qīng)年(nián)人口(kǒu)数量，而(ér)后者来自于两部(bù)分，一是(shì)16-24年前的出生人口，二是乡(xiāng)村到城镇的迁移人口，这两部分(fēn)增量未来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力(lì)对(duì)应的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口(kǒu)分(fēn)别对应1986-1994、1996-2snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样004年的(de)出生人口，而前者正好是建国(guó)以来的一轮“小婴儿潮”时期(qī)，年均出生(shēng)人口超2000万，其中(zhōng)1987年出生人口最高超过2500万，到90年代开始明显步(bù)入下降通道。1986-1994年(nián)合计(jì)出生人(rén)口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少约(yuē)4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁(suì)人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这两个(gè)时(shí)期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另(lìng)一方面，我(wǒ)国农村向城镇(zhèn)的(de)人口转移也在减速。新增(zēng)城(chéng)镇人(rén)口从2016年开始逐(zhú)年(nián)减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但2022年只有650万人(rén)。预计今年(nián)随着疫情影响减弱，人员流动恢(huī)复(fù)，新增(zēng)城镇人口数量(liàng)会较去年有明显增长，但可能仍然较(jiào)难回到十三五期间(jiān)超(chāo)2000万的(de)规模。当前我国城镇(zhèn)化(huà)率已经(jīng)达到65％以上(shàng)，继续高速增(zēng)长空间(jiān)有限(xiàn)，从(cóng)乡村到城镇的(de)迁移人口(kǒu)数量整体将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率：超预期(qī)下(xià)降

　　青年劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)有两个特点，一(yī)是低(dī)于其他年龄段群体，大部分青年在(zài)校，并未进入(rù)劳动市场。二是(shì)近年(nián)来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现超预期下降。根据今年3月统(tǒng)计局披(pī)露(lù)的青年就业和失业人数(shù)，当前16-24岁青(qīng)年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年(nián)人口中，有(yǒu)3219万进入或有意愿进入劳动(dòng)市场。而(ér)2010和(hé)2020年两(liǎng)次(cì)人口普查时，青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个(gè)点，但(dàn)疫情以来仅仅三(sān)年，该(gāi)指标(biāo)已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三(sān)年青年劳动参与率的下降主要有(yǒu)三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁(suì)在校生(shēng)大(dà)幅增加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁(suì)在校(xiào)生增加(jiā)了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅(jǐn)两年的时(shí)间里(lǐ)，该年龄段(duàn)的在校生增(zēng)加了493万，年(nián)均增长(zhǎng)246.5万，远远快于此(cǐ)前十年增速。

　　二是部分(fēn)群(qún)体(tǐ)因就业(yè)形(xíng)势恶化而退出劳动市场，在未来(lái)经(jīng)济和就业好转后会回到(dào)劳动(dòng)市场。2020年3月，国家(jiā)统计局曾在发布会指出(chū)当月“就(jiù)业人员规模比1月份下(xià)降6％以上”，说明就业(yè)形势恶化时，也会(huì)影(yǐng)响(xiǎng)劳动参与率。

　　三是就业观(guān)念的(de)变(biàn)化导(dǎo)致初次进(jìn)入劳动市场(chǎng)时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。从社会(huì)风气来看，对(duì)学历的推崇导致本科毕(bì)业(yè)即进入就业(yè)市场(chǎng)的年(nián)轻人减少，加上(shàng)考(kǎo)研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观(guān)上会(huì)将部分青(qīng)年人初次(cì)就业(yè)时间(jiān)从16-24岁延(yán)迟到25岁之(zhī)后，从而导致(zhì)16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率出现下(xià)降。

　　4.结论：未(wèi)来(lái)失(shī)业(yè)率(lǜ)的分母端可(kě)能会越来越重(zhòng)要

　　失业人口的增加不能完(wán)全(quán)解(jiě)释(shì)青年失业率的上升。假如当前青年劳(láo)动力(lì)与2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万至632万人的(de)情况下(xià)，对应青年(nián)失业率应该(gāi)从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人(rén)口的(de)增加只能解释当前青年失(shī)业率的一部分，另一部分则来(lái)自分母端(duān)，城镇(zhèn)青年劳动力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　考(kǎo)虑(lǜ)到2020年(nián)我国人口已(yǐ)经开始负增长，未(wèi)来青年失业率的变动可(kě)能(néng)出现以(yǐ)下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年(nián)失业率上升；

　　②青年失(shī)业(yè)人口与劳(láo)动力(lì)均在减少，但失(shī)业人口降幅不及(jí)劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失(shī)业率上(shàng)升(shēng)；

　　③青年失业人口与劳动力(lì)均在减少，失业(yè)人口降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青年失业率下(xià)降。

　　我们(men)认(rèn)为，未来失业人(rén)口(kǒu)会(huì)随(suí)着经济复苏而减(jiǎn)少，但经(jīng)济复(fù)苏难(nán)以改变(biàn)失(shī)业率的(de)分母(mǔ)下降趋势。青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来源(yuán)，抬(tái)高青年失(shī)业率的长(zhǎng)期中(zhōng)枢(shū)。未来失业率的(de)分母端(duān)可能会(huì)越来越重要，这也是人(rén)口长周期变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和数据说明(míng)

　　青年失业率(lǜ)的两个前(qián)置概(gài)念。讨(tǎo)论16-24岁人口调(diào)查失业(yè)率时，有必要明晰这(zhè)一概念的两个要点：一是调查失业率是城镇(zhèn)就业范围，并非(fēi)针(zhēn)对全部就(jiù)业人口，不包括乡(xiāng)村就业，2022年底我国城乡就业大约分别(bié)占63％、37％，近(jìn)四成的就(jiù)业人口并未(wèi)包含在(zài)内。因此，许(xǔ)多(duō)针对(duì)青年(nián)失业率的讨论以(yǐ)全国青年(nián)人口数量为出发点，未区分(fēn)人口总量与(yǔ)城乡结构(gòu)的问题，有失偏颇。本篇(piān)报告如无(wú)特别(bié)说明，各(gè)概(gài)念均(jūn)是指城(chéng)镇就业口径。

　　二是失(shī)业率的分(fēn)母不(bù)含没有劳动意愿的(de)劳(láo)动年龄人口(kǒu)。按(àn)照统(tǒng)计局的定(dìng)义，“劳动力指(zhǐ)年满16周岁，有劳(láo)动能力(lì)，参加(jiā)或要(yào)求(qiú)参加社会(huì)经济活动(dòng)的人员(yuán)。包括就业人员和失业人员”，因(yīn)此没(méi)有就业(yè)意愿的(de)劳动年(nián)龄人口不计入劳动力(lì)。根据《2022年(nián)中国劳动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国(guó)16岁以上的(de)人口约为(wèi)11.5亿，其中只有68％属于(yú)劳动力，约为(wèi)7.8亿(yì)，而就业人口为约7.46亿(yì)，据此推(tuī)算(suàn)城乡失业人口(kǒu)可能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数(shù)据来看，失业率来自全国月度劳动力(lì)调查。该(gāi)项调查制度于2005年正式实(shí)施(shī)，每年进行(xíng)两次(cì)全(quán)国(guó)劳动力抽(chōu)样调查，调查范围为中国大陆的城(chéng)镇和乡(xiāng)村，调(diào)查对象为16岁(suì)及以上(shàng)人(rén)口。2009年3月，为更及时准确(què)反(fǎn)映劳动力市场变化(huà)情(qíng)况(kuàng)，建(jiàn)立(lì)了31个大城市(shì)月度劳动(dòng)力(lì)调查制度。2013年4月，又(yòu)将(jiāng)月度劳动力调查(chá)范围扩大至65个城市。2016年(nián)1月(yuè)，全(quán)国月度劳(láo)动力(lì)调查(chá)正式(shì)在全国范围内(nèi)开展，调查范(fàn)围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳(láo)动(dòng)力调查样(yàng)本比例约(yuē)为0.2‰，是年度调查(chá)的(de)五(wǔ)分之一左右。全(quán)国每(měi)月(yuè)调(diào)查约12万户，2020年全国家(jiā)庭(tíng)户约为49415.7万(wàn)户，样本占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人口调查(chá)样本比例(lì)为(wèi)1‰，五年一次的人口抽样(yàng)调查样本比(bǐ)例为1％。而每10年一次的(de)人口普查则在长表部(bù)分纳入就业调查，长表抽样(yàng)比例是(shì)10％左右，因(yīn)而(ér)人口普查(chá)的就业数据质量(liàng)更高。

　　就业人(rén)员(yuán)总(zǒng)数会根据普查数(shù)据进(jìn)行(xíng)修(xiū)正，但结构数(shù)据(jù)仍会存在差(chà)异。比如2020年的《劳(láo)动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末(mò)全国就业人员(yuán)约为(wèi)7.75亿人(rén)；而七普后(hòu)次年(nián)的年鉴(jiàn)将这一数据(jù)修正为7.54亿人左右，误差约2100万(wàn)人。但结构数据(jù)的(dsnp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样e)差异仍然(rán)存在。比如《2021年劳动统计(jì)年鉴》中(zhōng)，2020年城镇(zhèn)制造业就(jiù)业人(rén)员(yuán)占比(bǐ)为(wèi)18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经(jīng)济和(hé)就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲(zhé)&；占烁(shuò)】青年就(jiù)业：从三因素框架看“疤痕效(xiào)应”来自(zì)何处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席(xí)宏观经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时(shí)间(jiān)：2023年(nián)5月(yuè)26日

　　报告发布机构：德邦证(zhèng)券股份有(yǒu)限公司

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