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站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的 TMT迎逢低加仓良机！以史为鉴机构预计后续盛夏攻势大概率创新高，核心受益标的一览

　　尽管周五(wǔ)大幅反弹，中证(zhèng)TMT指数自4月10日以来累计最(zuì)大跌幅(fú)已接近(jìn)15％。

　　 TMT迎逢低加仓良机！以史为(wèi)鉴机(jī)构预(yù)计后续盛(shèng)夏攻(gōng)势大概率创新高(gāo)，核心受益标的一览以史为鉴今(jīn)年(nián)大概率演(yǎn)化(huà)为TMT大(dà)年机构预(yù)计5月见底后将迎“盛(shèng)夏(xià)攻势”且大概率(lǜ)创新(xīn)高逢低加仓(cāng)是最(zuì)佳策略。

　　围绕今年TMT行情，招商策略张夏在4月23日研报(bào)中测算，本轮(lún)TMT高点出现在4月8日，高点调(diào)整幅度已(yǐ)经达到(dào)6.8％，截至2023年4月7日(rì)，计算机、通信(xìn)、传媒和电子自年初以来的涨(zhǎng)幅分别为(wèi)44.38％、39.79％、39.03％和(hé)23.23％，明显(xiǎn)优于万得全A的表现(xiàn)。由于今年出现(xiàn)了(le)以AI+代表(biǎo)的大型产业趋势(shì)，一季度TMT大涨且有明显超(chāo)额收(shōu)益，那么(me)今年演化为(wèi)TMT大年的(de)概(gài)率已经(jīng)非(fēi)常大。

　　 TMT迎逢低加仓(cāng)良(liáng)机！以史为鉴机构预计后续盛夏攻势(shì)大概率(lǜ)创(chuàng)新高，核心受益标的一览(lǎn)

　　 TMT迎(yíng)逢(féng)低(dī)加仓(cāng)良(liáng)机(jī)！以(yǐ)史为(wèi)鉴(jiàn)机构(gòu)预计后续(xù)盛夏攻(gōng)势(shì)大概率创(chuàng)新高，核(hé)心受益(yì)标(biāo)的一览(lǎn)

　　进一步来看，若参考历史的调整时间和(hé)幅度，可能这一轮调整并没有结束。以TMT大(dà)年的(de)规律和应对策(cè)略(lüè)，其中TMT大年通常分(fēn)为“春季(jì)躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动(dòng)后往(wǎng)往(wǎng)会有一(yī)波明显(xiǎn)的(de)调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右(yòu)。

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站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的>　　以(yǐ)往盛夏攻势开始的时间来看，每(měi)年四月份(fèn)到九(jiǔ)、十月份期(qī)间会(huì)有(yǒu)一(yī)波主升。数据显示，2010年、2013年都(dōu)是6月底七(qī)月初，到了2014年(nián)、2019年(nián)提前到5月下旬(xún)六(liù)月初(chū)，2020年调整(zhěng)比(bǐ)较早(zǎo)，见底也比较早是4月初。因此(cǐ)，张夏认为，在学习(xí)效应的推动下，盛夏攻(gōng)势开始的时(shí)间越来越(yuè)早(zǎo)。对此，有(yǒu)业内人士预计，基(jī)本在(zài)一季报披露结(jié)束(shù)后，假设按此速度再(zài)调整一段时间，估计(jì)在5月基本(běn)见底后将迎来“盛夏攻势”。而面对TMT大年中的这(zhè)种调(diào)整，逢低加仓是(shì)最佳策略(lüè)，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势(shì)大概率创新高。

　　以(yǐ)史为鉴盛夏攻(gōng)势或由计算(suàn)机(jī)转(zhuǎn)电子（从应用到硬(yìng)件(jiàn)）关(guān)注短期(qī)维度业绩可能(néng)超预期的AI赋能(néng)消费电子板(bǎn)块(kuài)受益(yì)标的。

　　今年业绩密集披露(lù)期结束后，若随着AI+/数(shù)字经济/自(zì)主可控等大产业趋势以及政(zhèng)府支持力度进一(yī)步加大、资本开(kāi)支(zhī)增加、订单增加和产品销量业(yè)绩的改善逐渐被市场(chǎng)所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势，而(ér)往往(wǎng)这(zhè)一波盛(shèng)夏攻势还会创新高。考虑今年年初春季躁动(dòng)是(shì)计算机占优，招商证(zhèng)券张夏(xià)认为按(àn)照历史经验，要么计(jì)算机转电子（从(cóng)应(yīng)用到硬件、如2010年、2019年），要么计算机强者恒强。

　　国(guó)海策略4月9日(rì)研报认为，伴随二季(jì)度(dù)业绩窗(chuāng)口期的(de)到来(lái)，市场表现将更贴合业绩的(de)相(xiāng)对优势，维持TMT是全年(nián)主线的判断，并建议(yì)关注短期维度业绩可(kě)能(néng)超预(yù)期(站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的qī)的部分消(xiāo)费板块，电(diàn)子(zi)行业有望体(tǐ)现出相对优(yōu)势。

　　从细分(fēn)环节进一(yī)步来看，广发策略(lüè)4月17日研报指出，电(diàn)子行业在(zài)ChatGPT产(chǎn)业链中主要分布位于AI服务(wù)器及相关电子产品(pǐn)。

　　对于AI服务(wù)器，广发策略认为，AI服务器是以(yǐ)ChatGPT为代表的大模型进行训练/推理的算(suàn)力载体和(hé)基(jī)础。数据量和算(suàn)力的提(tí)升明显拉升了AI服(fú)务器中(zhōng)存储芯(xīn)片、光模块/光芯(xīn)片、PCB基(jī)板等电子(zi)产品的(de)量与价，给相(xiāng)关(guān)电子厂商带来了机会。国海证(zhèng)券同样在研报中指出，维持TMT为(wèi)全年市(shì)场主(zhǔ)线的判(pàn)断，相关领域如AI芯片、服(fú)务器以及光模块等细分赛道将陆续迎来基本面的确(què)认，估值修(xiū)复尚未结(jié)束。

　　国联(lián)证券(quàn)4月20日研报(bào)同样(yàng)表示，伴随AIGC模型快速迭(dié)代(dài)，AIGC应用面逐渐越来越广，对(duì)于算力的需求将呈现(xiàn)指数(shù)级增长，且AI芯片(piàn)国产(chǎn)替(tì)代速度加(jiā)快。建议重点关(guān)注景嘉微、海光信息等GPU厂商；海光信(xìn)息、龙芯中(zhōng)科(kē)CPU厂(chǎng)商；寒(hán)武纪、国芯科技等(děng)AI芯片厂商。

　　对于(yú)光模块、光芯片等领域，东北证券4月16日研报(bào)表示，AIGC正在催化前(qián)述(shù)光通信重要环(huán)节，相关公司将深(shēn)度(dù)受益AI带来的增(zēng)量需求。建议关注国产光模块(kuài)龙头公司：中际(jì)旭创、新易盛、光迅(xùn)科(kē)技(jì)；高(gāo)速(sù)光引擎光器件核心供应(yīng)商天孚通信；国产光芯片领军企业(yè)源杰(jié)科技。

　　同时，国金证券樊(fán)志远在4月21日研报中同样看好AI服务器PCB，其测算，AI服务(wù)器(qì)PCB价值(zhí)量(liàng)是普通服务器的价值(zhí)量的5~6倍，随(suí)着AI大模型和应用的落(luò)地，市场对AI服务器的需(xū)求日益增(zēng)加(jiā)，市场(chǎng)扩容在即，建议(yì)关注(zhù)沪(hù)电(diàn)股份、生益科(kē)技、联瑞新材、生益电子、兴森科(kē)技等企业。

　　 TMT迎逢低加仓良(liáng)机！以(yǐ)史为鉴(jiàn)机构预计后续盛夏攻势大概率创新高，核心受(shòu)益标的一览

　　另一方面，对(duì)于相(xiāng)关电子产品，广发策略表示，电子厂商亦(yì)有望受益于ChatGPT产业链的发展。在(zài)终端应用侧，AIGC将有望为XR、智能音箱、安防等终端设备打开新成长空间。此(cǐ)外，东海证券3月31日(rì)研(yán)报(bào)同样认为，AI赋能(néng)消费电子趋势明确，估值重塑逻辑逐步验证，关注消费电子景气拐点。

　　 TMT迎逢低加(jiā)仓良机！以史(shǐ)为鉴机构预计后(hòu)续盛(shèng)夏攻势大概率创新高，核心(xīn)受益标的一览

　　对(duì)此(cǐ)，国信证券4月17日研报(bào)建议，AI创新持(chí)续催(cuī)化，关注(zhù)AIoT设(shè)备(bèi)及服务器产(chǎn)业(yè)链(liàn)。其中(zhōng)，具备AIGC大(dà)语言模(mó)型接入潜力的AIoT设(shè)备产业链(liàn)，包(bāo)括海康威(wēi)视、传音控股、视源股份、康冠科技、歌(gē)尔股(gǔ)份、创(chuàng)维数字等；2）受(shòu)益于(yú)全(quán)球(qiú)算力需(xū)求爆发式增长的AI服务(wù)器产业链(liàn)，包括(kuò)工业(yè)富联、沪电股份、环旭电子、东(dōng)山(shān)精(jīng)密、闻泰(tài)科技、鹏鼎控股等；3）创新产品频发(fā)催化(huà)的VR/AR产(chǎn)业链，推荐歌尔股(gǔ)份、三利谱、创维数字等；4）景气度(dù)筑底、消费(fèi)复苏预期强化的智能手机(jī)产业链(liàn)，包(bāo)括光(guāng)弘科技、闻(wén)泰科技(jì)、传音控(kòng)股、顺(shùn)络电子、东山精密(mì)等。

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