5月迎来开门红，A股成交额连续20日保持(chí)在1万亿以(yǐ)上，市(shì)场对于人工智能、消费(fèi)、新(xīn)能源等板块看(kàn)法分歧较大，截至5月4日，已有(yǒu)多家券商发布了5月金(jīn)股和策略。

　　一、5月(yuè)金股(gǔ)出炉，传媒、银行关注度俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗提升最大

　　截至(zhì)5月(yuè)4日，15家券商共(gòng)计推荐了154只金股，从行业来(lái)看，机(jī)械设(shè)备行(xíng)业板块暂(zàn)时是(shì)5月(yuè)机(jī)构人气最高的板块，占比接(jiē)近1成，银行板块罕见出现多(duō)只金(jīn)股，两者一(yī)定程(chéng)度与中特(tè)估(gū)概念(niàn)有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分(fēn)化，传媒(méi)板块关注度提升最为明(míng)显，计算机(jī)板块关注(zhù)度则快速下降，这也与(yǔ)4月份行情(qíng)走势(shì)相互印证，传媒板块率(lǜ)先突破，可能(néng)会成(chéng)为AI概念笑到最后的那个。

　　此外，食(shí)品饮料(liào)、商(shāng)贸零(líng)售的关注度也小(xiǎo)幅回暖，可能(néng)与淄博(bó)烧(shāo)烤和五一旅游市(shì)场的火爆有关。

　　从各家券商推荐的(de)金股(gǔ)标的集中度来看，150多只金股中，有22只金股同时被2家及以上的机构(gòu)共同推(tuī)荐。其中三只传媒股同(tóng)时获得3家以上(shàng)机构推荐，分别是三七互娱、腾讯控股和、恺(kǎi)英网络。

　　传媒板块(kuài)受关(guān)注的逻(luó)辑也主要是两点：1.底(dǐ)部复苏(sū)，2.版号放开(kāi)后，新产品（游戏）有望(wàng)放量（出现爆款）。

　　二(èr)、4月(yuè)金股成绩回(huí)顾(gù)，小商品城67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看(kàn)4月金股策略表现，东吴证券以12.58%收益(yì)名列前茅，精测电子贡献其中绝(jué)大多数收益，海通(tōng)证券以12.42%的(de)收益紧随(suí)其后。总体来看，34家券商中仅11家券商金股策略盈利，收益中位数(shù)为-1.65%，各项(xiàng)成绩均不如(rú)近(jìn)几期，主要与大盘行情的(de)撕裂有(yǒu)关。

　　这种(zhǒng)极端(duān)行情(qíng)的(de)演绎(yì)体现(xiàn)在热门金(jīn)股上则表现为“全军覆没(méi)”，8只同(tóng)时获得4家机构(gòu)的金股中仅(jǐn)宁德时代(dài)涨幅为正，腾(téng)讯控股、泸州老(lǎo)窖则出现了10%以上的回(huí)撤。

　　而小商(shāng)品城、精测电(diàn)子涨幅超过60%，为4月涨幅最高(gāo)的金股。

　　三(sān)、5月行情(qíng)怎么走？机构多数持保(bǎo)守看(kàn)法

　　各大券商对五月份的(de)投资方向做了预判，综合多家(jiā)观点，券商(shāng)们对(duì)五月的大(dà)盘的(de)看法(fǎ)比较保守，建议(yì)多看少动，推荐较多的行业是电(diàn)气设(shè)备(bèi)、消费、医药、军(jūn)工，对地产股的(de)走势机构有(yǒu)分歧，区域规划、券商、沪港通、个股(gǔ)期权则因(yīn)有(yǒu)事件驱动所以有短期(qī)的机(jī)会。

　　安信策略(lüè)阐(chǎn)述了(le)美(měi)国股票投资的(de)一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述(shù)的是每年(nián)5月(yuè)到10月股票(piào)市场(chǎng)的(de)相(xiāng)对弱(ruò)势。这有悖于现代投资理论，但又(yòu)屡见不鲜。在2010年(nián)-2013年的A股市场中，我们也发(fā)现了明显的“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年全A指数(shù)在(zài)5月出现上(shàng)涨，其他年(nián)份均现下(xià)跌(diē)。如(rú)果统计5、6两个(gè)月的市场表现，则四年均报下(xià)跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策(cè)略表示(shì)经济的微刺激(包括重(zhòng)大项目的陆续(xù)推(tuī)出(chū)和开工(gōng))不会停止(zhǐ);同时，管(guǎn)理(lǐ)层(céng)对信(xìn)用(yòng)风险及资(zī)产价(jià)格风险的(de)容忍(rěn)度正在降低，但在投资缺口(kǒu)重回下行通道(dào)、通胀(zhàng)继续低位徘徊的(de)经济(jì)周期格局(jú)下，只托不举、定点发(fā)力的“微刺(cì)激”难以扭转(zhuǎn)市场有底无高(gāo)度的现状。

　　申万(wàn)策略认为(wèi)市场依然维持震(zhèn)荡格局，长期看(kàn)二级市(shì)场估值(zhí)体系国际化是趋(qū)势，优质成(chéng)长有望迎(y俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗íng)来深蹲起跳的机会，可以做一把反弹(dàn)，国企(qǐ)改革(gé)红利释放非(fēi)常值得期(qī)待。

　　招商策略(lüè)判(pàn)断在去杠杆(gān)的背(bèi)景(jǐng)下，要么减少负债，要么增加(jiā)资本，减(jiǎn)负(fù)债(zhài)会带来(lái)经(jīng)济收缩(suō)压力，增资本会带(dài)来股(gǔ)票供给(gěi)压力，市场(chǎng)尚未走出这(zhè)种被(bèi)动局面的(de)影响。PMI数据显(xiǎn)示经济(jì)下行压力暂(zàn)时(shí)有所(suǒ)缓和，但尚无法期望(wàng)经济(jì)会出现持(chí)续或者(zhě)大(dà)幅(fú)改善;资金利率的回落是衰退俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗性的，不(bù)意味(wèi)着流动性出现主动式改善;风险(xiǎn)偏(piān)好(hǎo)受(shòu)刚性(xìng)兑付(fù)打破预期影响仍难(nán)以出现改善;IPO开闸预期增加股票供(gōng)给担忧。总体上仍维持二季度投资策略(lüè)观点，谨慎为(wèi)上，保持低仓(cāng)位;相(xiāng)对来说，中盘股如(rú)医药、家电、汽(qì)车、食品(pǐn)饮(yǐn)料等一线(xiàn)白马等业(yè)绩增长(zhǎng)确定性(xìng)高、估值不高，可(kě)以有相对(duì)收益。(关键词：医药、食品饮料(liào)等白(bái)马股(gǔ))

　　海通策略展望(wàng)5月市场环境(jìng)，一些积极因素正出现，将给市(shì)场带来一些阳光：(1)宏观面，政策底(dǐ)限(xiàn)思(sī)维仍在，悲观预期或修正。(2)微观面，部分(fēn)龙头成长(zhǎng)股业(yè)绩仍靓(jìng)丽。(3)市(shì)场面，政策性、事件性(xìng)亮(liàng)点望提振市场情绪。从(cóng)管理层的政(zhèng)策取向(xiàng)来看，短期打破概率偏(piān)低，震荡市特征没变。短期市场(chǎng)下跌后5月(yuè)有些积极(jí)因素出现，建议备战(zhàn)回调(diào)后的反弹。

　　中信策(cè)略分(fēn)析(xī)称，首先，A股(gǔ)盈利增速下行确立(lì)，并将继续;其次，前期小(xiǎo)批(pī)多次的微刺激下(xià)，市(shì)场对短期经(jīng)济预期偏(piān)乐观(guān)，而实(shí)际政(zhèng)策效(xiào)果难以对冲来自房地产等领域带来(lái)的经济(jì)下(xià)行动能，基本面预(yù)期很有可能下(xià)修(xiū);再次，改革和(hé)结构(gòu)调整依然是政策主要(yào)目标，政府不托底，政策不(bù)全面放松的(de)情(qíng)况下，房(fáng)地产风险发酵，IPO重启(qǐ)对风险偏好都有不利影响。监管部门的维稳措施(shī)亦(yì)难以改变(biàn)基本面弱平(píng)衡向下打破(pò)的趋(qū)势，5月(yuè)份市场仍将继续维持弱(ruò)势下跌格局(jú)。

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